Événement: selon les statistiques de l’administration générale des douanes, les exportations chinoises ont augmenté de 12,9% d’une année sur l’autre en mars 2022, tandis que les importations ont diminué de 1,7% d’une année sur l’autre. L’excédent commercial de la Chine en mars était de 300,58 milliards de RMB. En dollars des États – Unis, les exportations chinoises ont augmenté de 14,7% d’une année sur l’autre en mars, tandis que les importations ont diminué de 0,1% d’une année sur l’autre, et l’excédent commercial de la Chine s’est élevé à 47,38 milliards de dollars en mars.
Le taux de croissance des exportations a fortement augmenté en mars et a continué d’être résilient. En termes de RMB, la valeur totale des exportations a atteint 175,35 milliards de RMB en mars, en hausse de 12,9% d’une année sur l’autre, en hausse de 8,8% par rapport à février. La reprise de l’épidémie en Chine et les contraintes logistiques n’ont pas entraîné de ralentissement évident des exportations, et le taux de croissance des exportations a continué d’augmenter à un rythme élevé. Du côté de la demande, JPMorgan Chase global Manufacturing PMI a enregistré 53% en mars, en baisse de 0,6 point de pourcentage par rapport à février, le plus bas depuis septembre 2020, mais a été sur la ligne des hauts et des bas pendant 21 mois consécutifs. La reprise économique mondiale a montré une tendance à un ralentissement marginal. Cependant, par rapport à l’histoire, la prospérité globale est restée relativement élevée, et l’avantage de l’offre de la Chine a établi la résilience des exportations, et la logique de substitution des exportations de la Chine est toujours en cours. En ce qui concerne les principales catégories d’exportation, de janvier à mars, le volume cumulé des exportations chinoises de produits mécaniques et électriques a augmenté de 9,8% d’une année sur l’autre, dont 83,4% pour les automobiles et 20,8% pour les circuits intégrés. Les produits à forte intensité de main – d’oeuvre comme les chaussures et les bottes (20,4%), les bagages et les contenants similaires (24,0%) se sont bien comportés. En outre, les exportations cumulatives de terres rares, d’aluminium laminé brut et d’aluminium ont augmenté de 74,6% et 61,5% d’une année sur l’autre de janvier à mars, ce qui est remarquable.
En mars, la croissance des importations est devenue négative et la demande intérieure a ralenti. En termes de RMB, les importations totales de la Chine se sont élevées à 1452950 milliards de RMB en mars, en baisse de 1,7% par rapport à l’année précédente et de 10,0% par rapport à février. L’indice PMI de l’industrie manufacturière et des services a enregistré respectivement 49,5% et 46,7% en mars, tous deux tombés à la limite inférieure. Le taux de croissance des importations est devenu négatif d’une année sur l’autre ou la situation épidémique s’est produite dans de nombreux endroits, ce qui a entraîné une réduction temporaire de la production et l’arrêt de la production de certaines entreprises dans certaines régions, et a affecté la production et l’exploitation normales des entreprises liées en amont et en aval, tout en limitant la volonté de consommation des résidents. Le problème de l’insuffisance de la demande en Chine est encore plus important. En ce qui concerne les principales catégories d’importations, le montant des importations de la catégorie Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les prix internationaux des produits de base ont continué d’augmenter en raison de facteurs géopolitiques tels que le charbon et le lignite (66,3%), le gaz naturel (65,3%) et le pétrole raffiné (43,9%).
Les importations et les exportations vers les quatre principaux partenaires commerciaux ont continué de croître d’une année sur l’autre de janvier à mars. En termes de RMB, les exportations chinoises vers l’UE, les États – Unis, l’ANASE et le Japon ont augmenté de 21%, 14,3%, 10,0% et 6,1% d’une année sur l’autre de janvier à mars, et le taux de croissance annuel est resté stable. Dans l’ensemble, les exportations chinoises vers les principales économies sont restées stables de janvier à mars. En termes de RMB, l’excédent commercial de mars s’élevait à 300,58 milliards de RMB, en hausse par rapport au mois dernier, tandis qu’il était le plus élevé de l’histoire au cours de la même période.
Dans l’ensemble, le taux de croissance des exportations est resté stable en mars et le taux de croissance des importations a été négatif d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les exportations, le taux de croissance des exportations a continué d’être résilient face à la reprise de l’épidémie en Chine et aux contraintes logistiques en mars. En ce qui concerne les importations, la situation épidémique actuelle a eu un impact considérable sur la production et l’exploitation des entreprises, la reprise de la consommation des résidents, la croissance annuelle des importations est devenue négative en mars et la demande intérieure est faible. En ce qui concerne les exportations, en avril, la Fed a accéléré la hausse des taux d’intérêt ou perturbé les flux financiers mondiaux. Mais en raison de la continuité de la politique monétaire de la Chine et de la vigueur des exportations au cours des deux dernières années, le taux de change du RMB s’est raffermi et est particulièrement stable. Dans le même temps, le 13 avril, la réunion ordinaire de la Chine a mentionné le renforcement des politiques de soutien telles que le remboursement de la taxe à l’exportation et la promotion d’un développement stable du commerce extérieur. En outre, le Conseil d’État, la Commission du développement et de la réforme et d’autres services compétents ont également indiqué qu’ils élimineraient les points d’arrêt du transport et de la distribution logistiques dès que possible, qu’ils s’efforceraient d’assurer la fluidité de la logistique du fret, en particulier du transport des principaux biens de production et de subsistance, qu’ils maintiendraient la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle et qu’ils renforceraient encore le climat des exportations En ce qui concerne les importations, à mesure que l’épidémie est progressivement maîtrisée et que la politique de croissance stable s’intensifie, la politique a fortement influencé l’industrie, les petites et moyennes entreprises et les ménages industriels et commerciaux individuels, et le taux de croissance des importations devrait augmenter d’une année sur l’autre.
Indice de risque: les écarts de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis sont inversés, ce qui entraîne des sorties de fonds; L’épidémie en Chine a rendu la croissance économique plus difficile à plusieurs reprises.
