1. Pourquoi nous concentrons - nous maintenant sur la chaîne industrielle en amont des médicaments à ARNm?
Premièrement, l'éclatement du marché en aval tend à stimuler la demande du marché en amont, avec une forte force explosive dans le domaine de l'ARNm, des réserves en amont immatures au stade initial et une forte demande en aval. Deuxièmement, le domaine de l'ARNm en Chine est en plein essor, les tronçons supérieurs doivent être améliorés d'urgence, la substitution domestique devient la mélodie principale. Enfin, d'excellentes entreprises en amont de la Chine peuvent s'efforcer de coopérer à l'étranger avec des avantages en matière de coûts et de qualité.
À court terme: 1) Le vaccin à ARNm covid - 19 a généré plus de 50 milliards de dollars de revenus en 2021 - 22 et près de 10 milliards de dollars sur le marché en amont.
Nous croyons que le vaccin covid - 19 a une valeur durable, que le vaccin à ARNm est le principal vaccin covid - 19 et que l'espace de marché en amont est disponible.
À long terme: 1) la technologie de l'ARNm augmente progressivement la certitude en ce qui concerne les vaccins préventifs, les vaccins contre le cancer et les thérapies de remplacement des protéines.
Le vaccin Beyond covid - 19, la technologie de l'ARNm dans le vaccin contre le cancer, le traitement de remplacement des protéines et d'autres vaccins préventifs seront progressivement mis au point.
2. Quelles sont les matières premières et les obstacles techniques en amont des médicaments à ARNm? Quelles entreprises en dehors de la Chine méritent une attention particulière?
Transcription et modification de l'ARNm (56% des coûts): la barrière des brevets (nucléotides modifiés, analogue du chapeau cleancap) + la capacité de production est difficile à amplifier (caplase) + le rapport des coûts est le plus élevé;
Entreprise concernée: trilink détient un brevet d'analogue de chapeau; Zhaowei Technology Modified nucleotide est le leader mondial; Kai She Biology, Coastal protein, Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105)
Matériel et consommables (24% des coûts): obstacles aux brevets pour la production de tnl + difficultés techniques;
Entreprises concernées: entreprises leader dans les équipements de production de tnl telles que Precision et Knauer; Maiana a mis au point son propre équipement de production de tnl; Sensong international et d'autres fournisseurs d'équipements et d'usines chimiques modulaires;
Production de plasmides (9% du coût): l'avantage initial est évident, l'accumulation de technologie n'est pas facile à briser;
Entreprises concernées: aldevron et kingsry sont les principaux fournisseurs mondiaux de pgpc;
Matières premières nécessaires au LNP (8% du coût): haute pureté;
Entreprises concernées: Merck, croda, cordenpharma et d'autres ont une vaste expérience de la production de lipides.
