Cette semaine, la Banque centrale a réduit les quotas comme prévu, en ciblant les petites et moyennes entreprises et les micro - entreprises « à large crédit ». En mars, l'IPC des États - Unis a atteint un nouveau sommet d'une année sur l'autre, le conflit russo - ukrainien étant un facteur important.
Le 15 avril (vendredi), la Banque populaire de Chine a décidé de réduire de 0,25 point de pourcentage le ratio de réserves obligatoires des institutions financières le 25 avril 2022. Pour les banques commerciales urbaines qui n'exercent pas d'activités interprovinciales et les banques commerciales agricoles dont le ratio de réserves obligatoires est supérieur à 5%, le ratio de réserves obligatoires est réduit de 0,25 point de pourcentage, puis de 0,25 point de pourcentage de plus. Après cette réduction, le ratio moyen pondéré des réserves obligatoires des institutions financières est de 8,1%.
Du point de vue du temps, compte tenu de la réunion ordinaire de cette semaine, la Banque centrale a continuellement émis des signaux de réduction du niveau, le moment de l'annonce de la réduction du niveau est conforme aux attentes du marché, et le choix d'effectuer la réduction du niveau le 25 avril peut également jouer un rôle de couverture. Mais cette réduction est légèrement inférieure aux attentes du marché - seulement 0,25 point de pourcentage. À notre avis, le choix de la Banque centrale repose principalement sur deux considérations: premièrement, la liquidité actuelle est à un niveau raisonnable et suffisant, du point de vue du taux d'intérêt du Fonds, le dr007 est resté en dessous de 2,00% depuis le 2 avril, et le taux d'intérêt au jour le jour est tombé à un niveau inférieur; Deuxièmement, à l'heure actuelle, la politique monétaire a besoin d'un « crédit large » ciblé pour soutenir les maillons faibles de l'économie réelle. Par conséquent, cette fois - ci, en plus de la réduction générale du ratio de réserves obligatoires, pour les banques commerciales urbaines qui n'ont pas d'opérations interprovinciales et les banques commerciales agricoles dont le ratio de réserves obligatoires est supérieur à 5%, une réduction supplémentaire de 0,25 point de pourcentage est nécessaire pour accroître le soutien aux petites, moyennes et micro - entreprises et aux agriculteurs. En outre, le 15 avril, le mécanisme d'autoréglementation des prix des taux d'intérêt du marché a tenu une réunion pour encourager les petites et moyennes banques à réduire le plafond flottant des taux d'intérêt des dépôts d'environ 10 pb, afin de réduire directement le coût de la dette des petites et moyennes banques et de réduire le coût global du financement social par la transmission des institutions financières, ce qui est essentiellement conforme à l'objectif de cette réduction.
À l'étranger, mardi, le Département du travail des États - Unis a publié les données de l'IPC de mars, qui ont augmenté de 8,5% en mars, poursuivant un sommet depuis 1982, en hausse de 0,6 point de pourcentage par rapport au mois dernier. Parmi eux, l'IPC de base a augmenté de 6,5%, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent (le taux de croissance des loyers est passé de 4,8% à 5,1%), mais a été inférieur de 6,6% aux attentes du marché; Le taux de croissance des prix de l'énergie est passé de 25,6% le mois dernier à 32,0%, tandis que le taux de croissance des prix des denrées alimentaires est passé de 7,9% à 8,8%.
En termes de taux de croissance par rapport à l'année précédente, l'IPC des États - Unis a augmenté de 1,2% en mars, un nouveau sommet depuis octobre 2005, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Parmi eux, l'IPC de base a augmenté de 0,3%, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent (la croissance des prix des loyers a légèrement diminué de 0,1 point de pourcentage à 0,5%, tandis que la baisse des prix des voitures d'occasion a augmenté de 0,2% à 3,8% par rapport Au mois précédent), soit 0,5% de moins que prévu; Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 1,0%, inchangé par rapport au mois précédent; La hausse des prix de l'énergie est passée de 3,5% le mois dernier à 11,0%, ce qui a entraîné une hausse de 0,9 point de pourcentage de l'IPC.
Dans l'ensemble, l'IPC a augmenté d'une année sur l'autre et d'une année sur l'autre en mars, ce qui reflète principalement l'impact de la hausse des prix internationaux du pétrole brut après le conflit russo - ukrainien. Le prix au comptant du pétrole brut WTI a augmenté de 4,8% pour atteindre 110 $le baril ce mois - ci. En réponse à la hausse des prix du pétrole, le 31 mars, le Gouvernement Biden a annoncé la libération d'un million de barils de réserves stratégiques de pétrole (SPR) par jour au cours des six prochains mois, et le 1er avril, l'AIE a annoncé que les États Membres s'entendaient sur la libération de nouvelles réserves de pétrole. L'atténuation des préoccupations en matière d'approvisionnement a contribué à la baisse des prix du pétrole et devrait réduire l'effet d'entraînement de l'IPC sur avril.
Conseil de risque: l'inflation mondiale augmente trop rapidement; Flux de liquidités vers les obligations américaines; L'incidence de l'épidémie mondiale de covid - 19 s'est accrue.
