Principaux points d’investissement:
Depuis le début de l’année, l’efficacité de la stratégie « trois faibles » a été continuellement vérifiée et la tendance s’est formée par inadvertance. En ce qui concerne le deuxième trimestre, certains investisseurs s’attendent à ce que les parts de piste des « trois hauts » ripostent, mais nous croyons que l’avantage comparatif des « trois bas » se poursuivra.
Le 13 avril, la réunion ordinaire de la Chine a mis l’accent sur la promotion de la consommation, la stabilisation du commerce extérieur et le soutien financier à l’économie réelle. Le 15 avril, la Banque centrale a annoncé une réduction globale de 0,25 point de pourcentage. Comment voir l’impact sur le marché des capitaux propres?
Comment voir l’impact de la réduction de la précision
Le 15 avril, la Banque centrale a annoncé une réduction globale de 0,25 point de pourcentage. En ce qui concerne l’impact sur les actions a, nous pensons que le principal point d’ancrage réside dans le renforcement de la logique de la chaîne de croissance stable, mais l’impact sur l’indice est limité.
D’une part, la performance des actions a après l’introduction en bourse ou la réduction de l’indice depuis 2010 montre que l’effet global de la réduction de l’indice sur le marché est relativement limité. Logiquement, la réduction du niveau de référence est l’un des outils d’une croissance stable, logiquement, la réduction du niveau de référence est l’un des outils d’une croissance stable, tandis que les variables d’influence du marché à différents stades sont complexes et l’influence d’un seul facteur est limitée. D’autre part, la stratégie des « trois bas » a dominé cette année, contrairement à la stratégie des « trois hauts » de 19 à 20 ans, en raison de la perturbation de l’évaluation du marché après l’ouverture d’un cycle d’inflation et de hausse des taux d’intérêt élevés aux États – Unis, d’une part, et de la Chine, d’autre part. Le point d’ancrage direct de cette réduction est de renforcer la logique de la chaîne de croissance stable, mais deux facteurs macroscopiques restent à inflexion.
Avril – mai dépression de la consommation
Le 13 avril, la réunion ordinaire de la Chine s’est tenue et s’est concentrée sur la promotion de la consommation, la stabilisation du commerce extérieur et le soutien financier à l’économie réelle. Parmi eux, la consommation est devenue le point culminant. Il a été noté que la consommation avait un pouvoir d’attraction durable sur l’économie et qu’elle était liée à l’amélioration des moyens de subsistance. Mesures spécifiques: premièrement, faire face à l’impact de l’épidémie et promouvoir la reprise et le développement de la consommation. Deuxièmement, nous devons accélérer l’intégration de la consommation de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Troisièmement, nous devons accroître la consommation dans les domaines clés. Quatrièmement, les entreprises de circulation commerciale et les sectorformes de commerce électronique devraient être encouragées à s’étendre dans les zones rurales et à promouvoir la consommation de qualité de la marque dans les zones rurales. Cinquièmement, renforcer les garanties.
En ce qui concerne le marché des capitaux propres, nous nous sommes tournés vers la stratégie des « trois bas » depuis janvier, dans laquelle la croissance stable est le jeu principal et la chaîne de croissance stable couvre la construction d’immobilisations, l’immobilier et la consommation. Depuis le début de l’année, la construction d’immobilisations et l’immobilier ont pris de l’ampleur à leur tour, et la consommation devrait reprendre d’avril à mai. Plus précisément, au niveau des politiques, la réunion ordinaire de la Chine a mis l’accent sur le « déploiement d’initiatives politiques visant à promouvoir la consommation »; Deuxièmement, la règle saisonnière, la règle de la hausse et de la baisse de l’industrie de 2010 à 2021, montre que la probabilité d’augmentation des appareils ménagers, des aliments et des boissons, des automobiles, des banques et des non – banques est la plus élevée en avril (environ 58%), la probabilité d’augmentation des aliments et des boissons est la plus élevée en mai (jusqu’à 75%) et la probabilité d’augmentation des colorants, des appareils ménagers et des médicaments est la deuxième (jusqu’à 67%); Troisièmement, la consommation fait partie d’une chaîne de croissance stable, après que la construction d’immobilisations et l’immobilier ont été stimulés à leur tour, le cours des actions de certains sous – secteurs de la consommation est faible.
Par conséquent, en ce qui concerne les mois d’avril à mai, l’évolution de la chaîne de croissance stable, la déduction en profondeur à trois niveaux faibles, l’accent étant mis sur les dépressions de consommation, y compris la chaîne d’inflation (consommation de masse partielle), la chaîne post – cycle de l’immobilier (P. ex., appareils ménagers, maisons, etc.) et la chaîne des voyages (A éroport, aviation, hôtel, etc.).
Indice de risque: l’inflation mondiale continue de dépasser les attentes; Le conflit russo – ukrainien continue de dépasser les attentes.
