Commentaires sur les faits saillants de la semaine: l’air intérieur et l’air extérieur continuent de perturber et la force de réduction de la précision est relativement limitée
La périphérie continue d’être perturbée par l’inversion des taux d’intérêt sur les bons du Trésor à 10 ans entre la Chine et les États – Unis, l’IPC des États – Unis a dépassé les attentes d’une année sur l’autre et la marge de manœuvre de la politique monétaire chinoise est sous pression. Du côté de la Chine, la situation épidémique demeure grave, la pression économique dans le cadre de la politique de « nettoyage dynamique » s’est intensifiée, puis la Chine a souvent « utilisé en temps opportun des instruments de politique monétaire tels que la réduction des taux de change » pour stimuler légèrement le marché. Vendredi soir, la Banque centrale a officiellement abaissé les normes, mais la politique de 25 pb a été relativement limitée.
Macro – faits saillants: 1. Avis sur l’accélération de la construction d’un grand marché national unifié; 2. Les données sur l’inflation de mars montrent que les prix dans leur ensemble restent raisonnables; 3. L’IPC des États – Unis a continué d’augmenter d’une année sur l’autre en mars; 4. Le Bureau de statistique publie les données sur les importations et les exportations en mars; 5. La réunion ordinaire de la Chine a proposé « l’utilisation en temps opportun d’instruments de politique monétaire tels que la réduction des taux d’intérêt» et la Banque centrale a annoncé la réduction des taux d’intérêt deux jours plus tard.
Reprise du marché des actions a: les actions a ont chuté, les ressources en amont et la consommation nécessaire étant dominantes
Indice et style: les actions a ont chuté, les ressources en amont et la consommation nécessaire ont dominé. Shanghai Securities 50 et Shanghai Shenzhen 300 ont été les premiers, avec des gains et des pertes hebdomadaires de 0,17% et – 0,99%, respectivement. Du point de vue des nouveaux sommets des actions individuelles, la proportion d’actions individuelles dont le cours des actions a atteint des sommets de 60 et 250 jours a légèrement diminué par rapport à l’année précédente. En termes absolus de style, les ressources en amont et la consommation nécessaire, le marché, le ratio P / e moyen et les actions de premier plan dominent.
Performance de l’industrie: la plupart ont chuté, les ventes au détail de charbon, d’aliments et de boissons et le commerce de détail ayant augmenté le plus. Du point de vue du nouveau sommet des actions individuelles, la proportion d’actions individuelles dans les industries du charbon, du commerce de détail et des transports était plus élevée au cours des 60 dernières années.
Indice des gains: près de 20 jours Shanghai 50 dominant, l’immobilier, le charbon, les banques ont mené les gains.
Suivi de l’évaluation: l’évaluation des actions a a diminué et la différenciation de l’évaluation de l’industrie a augmenté.
Examen des marchés étrangers: la plupart des marchés boursiers mondiaux ont chuté, tandis que les actions a ont affiché des résultats moyens
La plupart des principaux indices mondiaux ont chuté, les CAC français, les Dax allemands et les s & P 200 Australiens étant relativement dominants.
Marché des actions aux États – Unis: les trois principaux indices boursiers ont chuté dans l’ensemble, la plupart des industries ont chuté, les matériaux, l’industrie et l’énergie ont augmenté en premier, la valeur, le style de marché relativement dominant. La plupart des évaluations de l’indice ont diminué, tandis que l’évaluation globale de l’industrie a diminué.
Marché des actions de Hong Kong: l’indice a globalement chuté, la plupart des industries ayant chuté, les matières premières, les consommations essentielles et l’énergie enregistrant les gains les plus importants. L’évaluation de l’indice a globalement diminué, tandis que l’évaluation de l’industrie a globalement diminué.
Performance des grandes catégories d’actifs: dépréciation du RMB et baisse de l’appétit de risque de la Chine
Les marchés mondiaux ont chuté cette semaine, les marchés émergents dominant. La plupart des prix des produits de base ont augmenté, le pétrole brut, les métaux industriels et l’or ont augmenté et le cuivre a chuté. En ce qui concerne les obligations à taux d’intérêt, les taux d’intérêt des obligations américaines ont augmenté à long terme et diminué à court terme. En ce qui concerne les obligations de crédit, l’écart de crédit entre les billets chinois AAA + à 3 ans s’est élargi et l’écart de crédit à 5 ans s’est réduit. En ce qui concerne les obligations convertibles, l’indice des obligations convertibles a chuté. En termes de taux de change, l’indice du dollar américain a augmenté et le renminbi s’est déprécié. En termes de volatilité, l’indice Vix s’est redressé.
En ce qui concerne la performance relative des produits de base, le rapport cuivre – or a diminué, le rapport pétrole – or a augmenté et le rapport Londres – or / crb Industrial Metal a diminué. En ce qui concerne la performance relative du marché obligataire, l’écart entre la Chine et les États – Unis est inversé et l’écart entre l’Allemagne et les États – Unis s’est élargi. En ce qui concerne la valeur relative des actions et des obligations, la prime de risque corrigée de Wande full a a augmenté et la prime de risque s & P 500 a diminué.
Les actifs les plus performants: métaux industriels, pétrole brut et USD 20.
Indice de risque: augmentation de la volatilité à l’étranger; Les changements de politique macroéconomique plus importants que prévu; Les politiques réglementaires ont été perturbées plus que prévu.
