Examen du rendement de la stratégie active d’achat d’actions:
Au premier trimestre, le rendement moyen de la stratégie active d’achat d’actions était de – 13,27% (à l’exception des produits de capital – investissement dont la taille de l’entreprise est inférieure à 500 millions et la taille du produit est inférieure à 5 millions dans l’échantillon de données du présent rapport), ce qui a légèrement dépassé l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Seulement 7% des produits ont obtenu un rendement positif, le rendement moyen des produits des 10% supérieurs et des 10% inférieurs étant respectivement de 3,92% et – 28,74%. Sur une base mensuelle, les rendements moyens des stratégies actives d’achat d’actions de janvier à mars 2022 sont respectivement de – 6,41%, 0,57% et – 6,64%. Du point de vue du risque, le retrait maximal moyen de la stratégie active d’achat d’actions au cours de la dernière année est de 21,22%.
Selon la classification de l’échelle des gestionnaires de la stratégie active d’achat d’actions, la baisse moyenne des produits des gestionnaires de toutes les gammes d’échelle au premier trimestre est supérieure à 10%, et le rendement moyen des produits des gestionnaires de capital – investissement de 10 milliards de RMB est relativement faible, soit – 14,80%; Les gestionnaires de capital – investissement dont l’échelle est inférieure à 1 milliard ont un rendement moyen relativement élevé des produits, soit – 11,03%. Dans l’ensemble, l’échelle des gestionnaires de capital – investissement au premier trimestre était négativement corrélée à leurs résultats, et les performances des petites et moyennes entreprises étaient meilleures que celles des grandes et moyennes entreprises. Le nombre de produits est calculé en fonction de différents intervalles de rendement. Le taux de rendement trimestriel de la plupart des produits est distribué dans l’intervalle [- 30%, 0%], et le nombre de produits distribués dans l’intervalle [- 20%, – 10%] est le plus élevé, avec 3683, représentant près de la moitié de l’échantillon total. Au cours du premier trimestre, 517 produits de capital – investissement ont enregistré des rendements positifs, dont seulement 85 ont donné des rendements supérieurs à 10%.
Selon la classification des styles d’investissement, le rendement moyen de l’investissement en croissance, de l’investissement en valeur de croissance, de l’investissement en valeur, de l’équilibre des styles et de l’investissement inversé au premier trimestre était de – 13,15%, – 14,90%, – 13,13%, – 14,36% et – 19,61%, respectivement. Dans la tendance générale à la baisse, il n’y avait pas de différence significative entre les styles. Au cours de la dernière année, le rendement moyen des investissements en croissance au cours de la dernière année est positif, tandis que le rendement moyen des autres styles au cours de la dernière année est négatif. En ce qui concerne le risque, le retrait maximal moyen de l’investissement d’équilibre de style au cours de la dernière année est relativement faible. En ce qui concerne la plus forte baisse mensuelle au cours de la dernière année, seule la plus forte baisse mensuelle de l’investissement en croissance a eu lieu en janvier de cette année, tandis que la plus forte baisse mensuelle de l’investissement en valeur de croissance, de l’investissement en valeur, de l’équilibre des styles et de L’investissement inversé a eu lieu en mars de cette année.
Parmi les sociétés de capital – investissement stratégiques actives en actions qui ont fait l’objet d’une attention particulière de la part du Sinolink Securities Co.Ltd(600109) L’enquête de suivi menée auprès de certaines sociétés de capital – investissement ayant des stratégies actives de placement d’actions a permis de constater que la répartition des institutions de capital – investissement tend à être équilibrée et que le marché est toujours en phase de choc et de recherche du fond, et que la plupart des chaînes d’approvisionnement et de La demande de l’industrie chinoise sont touchées par la situation épidémique en Chine, que l’inflation et les taux d’intérêt de la dette américaine augmentent à la suite du conflit russo – ukrainien et que les écarts de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis sont inversés, ou que la pression continue sur les sorties de capitaux et Les caractéristiques de la couverture des actions de valeur sont favorisées par le marché.
Analyse de l’environnement d’investissement des fonds de capital – investissement:
Déterminer si le marché actuel est au bas de la fourchette à moyen terme. Cette fois – ci, le point d’inflexion de la performance ou plus rapide, le taux de rentabilité des sociétés cotées en actions a au deuxième trimestre, l’épidémie affectera l’ampleur, mais n’affectera pas la tendance et le rythme. Les facteurs périphériques peuvent également présenter des changements positifs. Les attentes de la Fed en matière de hausse et de contraction des taux d’intérêt sont suffisantes; Les écarts de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis sont inversés, ce qui a un impact limité sur l’économie et le marché boursier chinois. À l’heure actuelle, les sorties de capitaux étrangers n’ont pas de macro – environnement similaire à celui de 2015. En ce qui concerne l’orientation de l’investissement, l’accent est mis sur la stabilisation et la reprise des nouveaux secteurs de l’énergie tels que le photovoltaïque, la mise en page à gauche des secteurs TMT à haut rapport qualité – prix, l’attention portée à la valeur d’allocation des sociétés de valeurs mobilières et l’attention portée progressivement aux secteurs bénéficiaires de l’atténuation des épidémies.
Tendances de l’industrie du capital – investissement:
Selon les statistiques d’enregistrement de l’Association du secteur des fonds, 6 601 nouveaux produits d’enregistrement de placements privés de titres ont été ajoutés au premier trimestre. Parmi eux, 271 nouveaux produits de placement privé de titres ont été placés sous la garde de la Banque, dont le plus grand nombre est China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Au cours de la dernière année, le nombre et l’ampleur des ajouts en février ont atteint un creux de près d’un an.
Conseils de risque: la reprise économique n’a pas été aussi rapide que prévu, le risque de contraction de la macroliquidité et l’événement du cygne noir à l’étranger.
