La performance des grands actifs chinois et américains est conforme aux attentes de Merrill Lynch
Nous avons construit l’horloge Merrill Lynch en Chine à partir de l’IPC chinois et de la valeur ajoutée industrielle. Selon Merrill Lynch, la Chine a connu six cycles depuis 2000. Nous avons construit l’horloge Merrill Lynch à partir de l’IPC américain et de l’écart de production. Selon Merrill Lynch Clock, les États – Unis ont connu quatre cycles depuis 2000, et le cycle américain a été considérablement raccourci après la crise mondiale majeure. À l’heure actuelle, les États – Unis en sont à un nouveau cycle de stagflation. Le rendement historique des grands actifs sur les marchés financiers chinois et américains est conforme aux attentes théoriques de Merrill Lynch.
Performance du marché boursier chinois à l’horloge Merrill Lynch
Pendant la période de reprise, l’indice de croissance a surpassé l’indice de valeur. Pendant la période de surchauffe, l’indice de valeur a surpassé l’indice de croissance. De même, les actions de valeur à faible taux de marché se sont mieux comportées pendant la période de surchauffe, selon les différents indices de netteté du marché.
Les indices de l’industrie des actions a et des actions de Hong Kong ont donné des résultats similaires au cours des différents cycles. Au cours de la période de reprise, les rendements de la plupart des industries se sont bien comportés, augmentant généralement dans toutes les industries au cours de la période de surchauffe, se différenciant au cours de la période de stagnation et diminuant généralement au cours de la période de ralentissement économique. Les stocks de consommateurs en croissance, tels que les consommateurs, les médicaments et la technologie, ont obtenu les meilleurs résultats en période de reprise et de surchauffe, se classant au bas de la liste des périodes de stagnation (à l’exception de la technologie) et affichant des baisses plus faibles en période de ralentissement économique. L’industrie de l’énergie a été à l’origine de gains en période de stagnation et de pertes en période de ralentissement économique. Les services publics et les télécommunications ont certains attributs de résistance à la baisse en période de stagnation et de récession, mais sont à la traîne en période de reprise et de surchauffe. L’industrie immobilière financière se situe au niveau des tronçons moyen et inférieur de chaque cycle. Effets de l’horloge Merrill Lynch sur les produits de base
Les prix de l’or, de l’argent et d’autres métaux précieux sont relativement indépendants et moins influencés par le cycle Merrill Lynch. Cuivre, aluminium, zinc, nickel, etc.
Les prix des métaux précieux et du pétrole brut sont fortement liés à l’horloge Merrill Lynch aux États – Unis. Conformément à la théorie de l’horloge de Merrill Lynch, les prix du cuivre, de l’aluminium, du zinc, du nickel et du pétrole brut ont fortement augmenté lorsque l’économie américaine était en période de surchauffe, tandis que les prix du cuivre, de l’aluminium, du zinc et du nickel ont généralement chuté lorsque les États – Unis étaient en récession. Le coke, le charbon à coke et l’acier sont fortement corrélés avec l’horloge Merrill Lynch en Chine. Lorsque l’économie chinoise est en période de surchauffe, le coke, le charbon à coke et l’acier augmenteront, tandis que lorsque l’économie chinoise est en période de baisse, les prix du coke, du charbon à coke et de l’acier continueront de baisser. C’est parce que la principale demande d’acier et de charbon provient de la Chine.
Perspectives du marché futur et suggestions de configuration
Les États – Unis passeront d’un cycle de stagflation à un cycle de récession. China Cifco Investment Co.Ltd(000996) Avec la mise en œuvre d’une politique de croissance stable, l’économie chinoise devrait entrer dans une phase de reprise. Du point de vue de l’horloge Merrill Lynch, les actions a et les actions de Hong Kong ont pris un tournant après le point d’inflexion du climat économique chinois, mais seront affectées négativement par le ralentissement de l’économie américaine. En ce qui concerne le style, la Chine peut se concentrer sur le style de croissance du marché et les produits de base de la série noire après la reprise. Compte tenu du ralentissement de l’économie américaine, les métaux non ferreux tels que le cuivre et l’aluminium et les prix du pétrole seront affectés négativement à l’avenir.
Conseils de risque: 1. Les sanctions américaines contre les entreprises chinoises se sont intensifiées; 2. L & apos; économie s & apos; est ralentie plus que prévu; 3. La volatilité des marchés d & apos; outre – mer s & apos; est accrue.
