Macro – économie: la géopolitique, l’évolution de la situation épidémique en Chine, l’atterrissage de la politique de croissance stable et l’ampleur de la hausse de la dette américaine ont toutes certaines variables, il est suggéré d’être en attente. Jusqu’à ce que l’épidémie ne s’améliore pas sensiblement en Chine, les attentes en matière de croissance stable demeurent fortes et la Sous – évaluation demeure prédominante.
Industrie de l’informatique: pour la phase actuelle du secteur de l’informatique, nous pensons que le secteur de l’innovation est sans aucun doute le meilleur choix, indépendamment de la position de l’Organisation, de l’emplacement, de l’évaluation, du changement et d’autres dimensions, le secteur est attrayant. Lorsque la première cérémonie de signature d’openharmony Ecological enabled a eu lieu vendredi, Huawei a conclu un accord avec six distributeurs d’openharmony. Huawei, en tant que chef de file de l’industrie nationale de l’informatique, continue de développer l’industrie de l’informatique, avec de bonnes perspectives industrielles. Il se concentre sur la recommandation de la chaîne industrielle Kunpeng Digital China Group Co.Ltd(000034)
Industrie électronique: au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires total des dix principales usines de fabrication de Wafers dans le monde s’élevait à 29,55 milliards de dollars américains, en hausse de 8,3% par rapport à l’année précédente, ce qui représente un record de 10 trimestres consécutifs. Parmi eux, les usines de génération en Chine continentale ont obtenu des résultats remarquables, occupant trois des dix premières usines de génération de Wafers au monde au cours du quatrième trimestre de 2021, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Avec la promotion de la localisation de la chaîne industrielle des semi – conducteurs et l’augmentation de la part de marché des usines de fabrication de Wafers en Chine continentale, la demande de matériaux semi – conducteurs en amont augmentera d’année en année. Il est recommandé de se concentrer sur la plaque de matériau semi – conducteur en amont et Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , etc.
Industrie des médias: les principaux fabricants chinois de jeux ont des talents et des avantages de système. Grâce à des investissements actifs dans les ressources stratégiques de R & D et à la distribution locale, ils compléteront rapidement les lacunes de l’expérience de R & D des produits 3A dans le processus de mise en œuvre de la stratégie en mer et deviendront une société de jeux internationale. Attention recommandée G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444)
Industrie des appareils ménagers: 1) la demande intérieure d’appareils ménagers a été relativement faible en mars, ce qui devrait entraîner une amélioration marginale grâce à la promotion de 618. Dans l’ensemble, la performance du marché chinois de détail des appareils ménagers est restée relativement faible en mars, à l’exception des lave – vaisselle et des cuisinières intégrées, qui ont maintenu une croissance positive d’une année sur l’autre, et les ventes au détail d’autres catégories ont diminué à des degrés divers. Beijing émettra des bons de consommation écologiques et économes en énergie afin de répondre à la demande intérieure d’appareils ménagers. Le Bureau municipal du commerce de Beijing a annoncé le 12 avril qu’il émettrait six bons de consommation écologiques pour encourager les consommateurs à acheter et à utiliser des appareils ménagers écologiques. Cette subvention couvre l’augmentation des catégories d’appareils ménagers, l’élargissement de la gamme des bénéficiaires et la flexibilité des modes de subvention, ce qui devrait stimuler la demande de consommation à court terme.
Industrie légère et textile: le marché des bas de gamme moyens et haut de gamme est meilleur, et l’augmentation de la tendance nationale offre des possibilités: (1) la croissance de l’industrie axée sur les prix et l’amélioration de la perméabilité ont un grand espace. En 2020, la taille du marché chinois des vêtements en duvet dépassera 130 milliards de RMB. Sous l’influence de l’entrée de marques de luxe internationales et de la mise à niveau de la consommation, l’acceptation des bas de gamme moyens et haut de gamme augmente et la mode devient une demande importante. Par rapport aux pays développés, la perméabilité du duvet chinois est plus faible et l’espace de croissance est plus grand. La structure du marché des vêtements de duvet haut de gamme est relativement bonne et la montée de la marée nationale offre des possibilités. Le marché des bas de gamme est dominé par les marques internationales; La concurrence sur le marché bas de gamme est féroce et l’industrie est claire; La structure du marché haut de gamme est meilleure. Au cours des dernières années, la montée en puissance de l’État a offert des possibilités de développement aux marques nationales. La réforme des chefs de file de l’industrie a permis d’obtenir des résultats remarquables dans la Force des produits, la structure des canaux et la réaction rapide de la chaîne d’approvisionnement. Il est recommandé de prêter attention à bosden, Anta sports, Li Ning, etc.
Industrie automobile: selon China Central Television News, Saic Motor Corporation Limited(600104) Shanghai et la région du delta du fleuve Yangtze (Jiangsu, Zhejiang, Shanghai et Anhui) sont des bases importantes de l’industrie automobile chinoise. En 2021, la production automobile de Shanghai / Delta du fleuve Yangtze représentait environ 11% / 23% de la production nationale. En 2020, le nombre d’entreprises de pièces de rechange Au – dessus de la taille de Shanghai / Delta du fleuve Yangtze représentait environ 4% / 37% de la production nationale. La pratique de la reprise de la production de Saic Motor Corporation Limited(600104)
Industrie pharmaceutique: l’épidémie se répète fréquemment et la demande de la chaîne industrielle liée au covid – 19 continue d’augmenter. Il est recommandé de prêter attention aux points suivants: 1) médicaments à effet spécifique à petite molécule: intermédiaires en amont, IPA ( Aba Chemicals Corporation(300261) , Jinghua Pharmaceutical Group Co.Ltd(002349) Covid – 19 Vaccine: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Cansino Biologics Inc(688185) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) , Stone Pharmaceutical Group; Covid – 19 inspection: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Matériel médical: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Sonoscape Medical Corp(300633) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , etc.
Industrie immobilière: l’assouplissement des attentes en matière de politiques a entraîné un rebond global du secteur, à l’exception de la nature du jeu des entreprises immobilières en crise, nous sommes actuellement plus favorables à l’amélioration de l’espace élastique des principales entreprises immobilières de deuxième niveau. Auparavant, le marché avait accordé une prime d’évaluation aux entreprises centrales nationales. L’évaluation actuelle a été généralement rétablie à plus de 7 fois, tandis que la cible principale de deuxième niveau n’est que d’environ 5 fois, ce qui représente encore plus de 50% de l’espace par rapport à son propre centre d’évaluation historique. À l’heure actuelle, nous préférons recommander: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui Holdings Group. Recommandation continue: China Vanke Co.Ltd(000002) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development. Catégorie de propriété: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Industrie des matériaux de construction: dans la soirée du 15 avril, Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) L’actionnaire contrôlant de Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) et Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) est China Construction Materials Co., Ltd., et le Contrôleur effectif est China Construction Materials Group Co., Ltd. Si cette transaction est mise en œuvre avec succès, elle résoudra efficacement le problème de la concurrence interbancaire entre Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) et Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) Profitez des possibilités d’amélioration offertes aux entreprises de ciment du Nord par cette intégration et recommandez Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) , etc.
Industrie des machines: grâce à une prévention et à un contrôle efficaces de l’épidémie et à la reprise de la demande en aval, l’industrie chinoise des machines – outils a connu une croissance relativement rapide en 2021. Les principales entreprises contactées ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation cumulé de + 26,2% d’une année sur l’autre en 2021, avec une augmentation de 23,2 PCT par rapport à 2020. La tendance à la baisse de l’industrie des machines – outils au cours des 10 dernières années devrait être inversée.
Entre – temps, en 2021, les entreprises de machines – outils CNC haut de gamme ont obtenu de bons résultats et le taux de remplacement des machines – outils CNC haut de gamme fabriquées en Chine a continué d’augmenter. En tant qu’infrastructure de fabrication haut de gamme, les entreprises chinoises de machines – outils émergeront à l’avenir d’un certain nombre de chefs de file dans le domaine de la segmentation, qui recommandent Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) .
Industrie militaire: 80 sociétés cotées dans le secteur de l’industrie militaire de Shenwan ont publié des rapports annuels ou des rapports rapides sur les résultats de 2021, avec une augmentation moyenne des revenus de 19,5% et une augmentation moyenne des bénéfices nets des sociétés mères de 14,3%. En ce qui concerne les principaux sous – secteurs, le chiffre d’affaires moyen de 34 sociétés de matériel aéronautique a augmenté de 14,8% et le bénéfice net moyen des sociétés mères a augmenté de 12,7%; Le chiffre d’affaires moyen de 32 entreprises militaires et électroniques a augmenté de 26,2% et le bénéfice net moyen des sociétés mères a augmenté de 17%. Les paiements anticipés des entreprises en aval du secteur de l’industrie militaire valideront l’arrivée de commandes importantes, qui seront conduites de façon ordonnée le long de la chaîne industrielle en amont et en milieu de cours d’eau. Le volume de la demande des entreprises de soutien au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal » est très déterministe. L’indice de l’industrie militaire de la Chine est évalué à 52 fois, ce qui se situe à 7% de la valeur historique de l’indice de l’industrie militaire de la Chine.
Services publics: les plans énergétiques des principales provinces au cours du quatorzième plan quinquennal ont été publiés successivement, ce qui correspond aux plans nationaux. La construction et la consommation d’énergie renouvelable et la transformation du système électrique seront la ligne principale à long terme. À long terme, l’électricité produite à partir de sources d’énergie renouvelables devrait connaître une double croissance en volume et en prix. Nous maintenons la cote d’investissement « optimiste » de l’industrie et continuons d’être optimistes à l’égard des trois principales lignes d’investissement de Big Hydro, Landscape operator et Clean Energy transformation. Il est recommandé de prêter attention aux opérateurs d’électricité qui ont de bons flux de trésorerie. Il est recommandé de Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011)
Industrie des métaux non ferreux: 1) métaux industriels: en ce qui concerne les marchés extérieurs, les préoccupations européennes en matière d’approvisionnement énergétique et les anticipations d’inflation élevée peuvent ou seront à l’origine de fortes fluctuations des prix des métaux; Dans le même temps, la baisse continue de certains stocks de métaux est préoccupante. Pour la Chine, le transport logistique est actuellement le principal facteur qui influe sur l’offre et la demande, et la demande en aval devrait se rétablir avec l’amélioration de la situation épidémique et la fluidité du transport. Énergie métal: en raison de l’épidémie, la production de certaines usines de véhicules entiers et d’usines de batteries est limitée, ce qui entraîne une demande froide sur le marché du lithium – cobalt. Toutefois, le marché des nouveaux véhicules énergétiques s’est amélioré à long terme et la demande de lithium et de cobalt devrait reprendre rapidement avec la reprise de la production des entreprises en aval. Métaux précieux: les données sur l’inflation en Europe et aux États – Unis ont continué d’augmenter, l’ipch de la zone euro étant de 7,5% en mars et l’IPC des États – Unis de 8,5% en mars. À l’heure actuelle, les préoccupations en matière d’inflation et la géopolitique demeurent les principaux facteurs qui influent sur le prix de l’or, qui devrait continuer de fluctuer à la hausse dans un avenir proche.
Industrie des transports: le 11 avril, le premier ministre Li Keqiang a accueilli un colloque des principaux responsables des administrations locales dans la province du Jiangxi, dans lequel il a proposé d’accorder une grande attention à l’impact de la logistique actuelle sur le cycle économique, de renforcer les liens entre les régions et les départements, d’assurer Le fonctionnement ordonné du réseau de transport de base et des ports, de faciliter la logistique internationale en Chine et de maintenir la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle. Lors de la réunion d’étude du Groupe du parti du Ministère des transports, le Ministre des transports a proposé que tous les efforts soient déployés pour débloquer les voies de transport, optimiser les mesures de contrôle de l’accès à la prévention des épidémies, organiser efficacement le transfert de matériel d’urgence, assurer efficacement l’accès aux matériaux clés et aux services postaux Express, renforcer la garantie de service des employés et se concentrer sur le sauvetage et le sauvetage pour maintenir la stabilité de l’industrie. Nous croyons qu’avec la mise en oeuvre de l’assurance logistique, l’industrie de la logistique devrait se réchauffer progressivement avant le développement de la situation épidémique. Les services de transport précédemment interrompus par les entreprises de livraison express, de transport express et d’autres entreprises de transport devraient redémarrer rapidement. L’arriéré de la demande de fret devrait être comblé progressivement, et l’impact négatif de la situation épidémique sur le rendement des entreprises de l’industrie sera atténué. Nous croyons qu’avec l’ajustement de la politique de prévention et de contrôle de l’épidémie à Shanghai, la situation en matière de développement de l’épidémie devrait être contrôlée à un rythme plus rapide et qu’il pourrait y avoir un point d’inflexion au cours du mois en cours. Dans ce cas, nous suggérons de prêter attention à L’objectif selon lequel les bénéfices relativement stables devraient s’améliorer continuellement et à l’objectif selon lequel l’évaluation est au bas et la marge de sécurité est bonne. Aviation: il est recommandé de se concentrer sur Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) Aéroport: il est recommandé de se concentrer sur l’élimination progressive des nouvelles épidémies dans la région et de s’attendre à ce que la demande de la Chine se réchauffe rapidement Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) . Express: on s’attend à ce que l’industrie de la logistique répare rapidement. Il est recommandé de prêter attention au S.F.Holding Co.Ltd(002352) Chemin de fer: il est recommandé de se concentrer sur Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816)
Industrie chimique: dans le contexte d’une croissance stable de l’État, avec l’approfondissement des politiques industrielles dans toutes les régions, la demande de produits chimiques liés à la construction d’immobilisations et au cycle post – immobilier s’améliore marginalement, les principales variétés comprennent MDI (isolation des bâtiments, réfrigérateurs, etc.), dioxyde de titane (peinture, etc.), soude (verre, etc.), PVC (tuyaux, etc.), en particulier la soude est fortement influencée par l’offre, la demande et les stocks. Recommandation clé Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) .
