Nous recommandons toujours de se concentrer à long terme sur les spiritueux haut de gamme plus déterministes, en échange du temps et de l’espace, ainsi que sur les spiritueux haut de gamme secondaires qui continuent d’augmenter la capacité du marché. En ce qui concerne les produits de masse, il est suggéré d’optimiser l’industrie laitière avec des coûts contrôlables au cours de l’année et le secteur de la bière avec une structure concurrentielle relativement meilleure et une conduction de pression plus fluide. Avec l’approche du point d’inflexion de l’épidémie et l’arrivée de la haute saison, le secteur de la bière continuera de bénéficier de la reprise progressive des scénarios de consommation après l’épidémie, de l’effet positif de l’augmentation des prix superposés et de la haute qualité des produits. En outre, la demande de stockage à domicile a augmenté en raison de l’épidémie, de sorte que les recommandations à court terme portent sur les aliments surgelés et les plats préfabriqués.
Engrais phosphatés: le Phosphate monoammonique et le Diammonium sont les principales variétés, et l’industrie des engrais phosphatés dépend fortement des ressources en minerai de phosphate. La réforme du côté de l’offre de la Chine et l’amélioration des « trois phosphores » ont considérablement stimulé la chaîne industrielle de l’industrie chimique du phosphore. Depuis 2022, les prix des matières premières, comme le minerai de phosphore, le soufre et l’acide sulfurique, ont augmenté, et les bénéfices des entreprises de phosphate d’ammoni Avec l’élimination continue de la capacité de production de l’industrie chimique du phosphore en Chine, les entreprises de phosphate d’ammonium seront plus compétitives pour soutenir les ressources en minerai de phosphate en amont et construire l’intégration de la chaîne industrielle.
Engrais potassiques: le chlorure de potassium est la principale variété. En raison des ressources limitées en potasse, la dépendance de la Chine à l’égard des importations d’engrais potassiques est restée supérieure à 50% pendant longtemps. Les importations chinoises d’engrais potassiques proviennent principalement du Canada, de la Biélorussie et de la Russie. Les conflits dans La situation périphérique ont encore resserré l’approvisionnement en engrais potassiques. Les entreprises chinoises d’engrais potassiques sont fortement concentrées dans l’industrie, Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) et Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893)
Engrais composés: il y a encore place à l’amélioration de la concentration et du taux de recombinaison de l’industrie chinoise des engrais composés. La plupart des entreprises de phosphate d’ammonium soutiennent la capacité de production d’engrais composés. Les principales entreprises qui ont des avantages dans les coûts, la technologie, la marque, le service et Les ressources des concessionnaires devraient bénéficier de l’amélioration du modèle concurrentiel de l’industrie à l’avenir. Objet du bénéfice: engrais potassiques ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Zangge Holding Company Limited(000408) ), engrais azotés ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) ), engrais phosphorés (composés) ( Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312)
Les politiques ont contribué à consolider les fondamentaux des banques et à maintenir les bons résultats des actions bancaires. Il est nécessaire et urgent que le financement profite à l’économie réelle, mais la pression exercée par les banques est également prise en compte dans les politiques. Sous la pression d’une croissance stable, la politique du premier trimestre s’est intensifiée, mais l’effet économique n’a pas encore atteint les attentes; La politique de croissance stable au deuxième trimestre sera la source d’énergie de la performance du secteur bancaire à l’étape suivante, et les actions liées à une croissance plus élevée, à des actifs de haute qualité et à des douves d’affaires plus profondes devraient attirer davantage l’attention du marché.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Dans le contexte d’une « croissance stable », la baisse générale des taux d’intérêt de la Banque centrale et les données sur le financement social de mars ont continué de donner des signes positifs par rapport aux attentes du marché, ce qui a stimulé la confiance du marché. La situation épidémique a retardé la demande d’acier au lieu de disparaître. Après la stabilisation de la situation épidémique dans le delta du fleuve Yangtze, la demande d’acier s’est progressivement réchauffée, la demande d’infrastructure s’est accélérée et la demande de biens immobiliers et d’automobiles a également rebondi. En même temps, la demande d’exportation d’acier a augmenté de façon spectaculaire. Nous nous attendons à ce que la demande d’acier augmente de façon Impulsive à un stade ultérieur. Dans le contexte de la réduction de l’offre, la pression exercée par les matières premières sur les bénéfices de l’industrie s’atténuera progressivement. L’offre de minerai de fer augmente encore, tandis que la politique de garantie de l’offre de coke et de charbon à coke se poursuivra, de sorte que nous nous attendons à ce que le Centre des prix des matières premières des aciéries revienne à une fourchette raisonnable à un stade ultérieur et que les bénéfices des aciéries augmentent progressivement.
