Rétrospectivement, au cours des cinq dernières sessions (du 15 avril au 21 avril), les principaux indices ont tous chuté à des degrés divers, l'indice composite de Shanghai ayant chuté de 4,52%, l'indice GEM de 6,24%, le style de Shanghai et Shenzhen 300 ayant chuté de 4,67%, tandis que la bourse chinoise 500 a chuté de 5,99%. En ce qui concerne le volume des échanges, la tendance à la baisse a été maintenue, avec un chiffre d'affaires de 4,14 billions de RMB dans la zone statistique des deux villes, soit une diminution de 404,2 milliards de RMB par rapport à l'année précédente; Parmi eux, les sorties de capitaux vers le nord se sont élevées à 6320 milliards de RMB par semaine. En ce qui concerne l'industrie, les secteurs de l'agriculture, de la sylviculture, de l'élevage et de la pêche, du textile et de l'habillement, de l'alimentation et des boissons et de l'automobile ont connu une baisse relativement faible; Et le charbon, les métaux non ferreux, l'immobilier et d'autres secteurs ont relativement chuté.
En ce qui concerne les données, l'économie a enregistré une croissance de 4,8% au premier trimestre et a commencé régulièrement. Toutefois, en raison de l'épidémie et d'autres facteurs, la pression à la baisse des données économiques en mars est évidente. Le taux de croissance cumulé de la valeur ajoutée industrielle est tombé à 6,5% par rapport au mois dernier et à 0,39% par rapport à l'année précédente après ajustement trimestriel, ce qui est inférieur au niveau de la même période l'an dernier, ce qui indique que la propagation locale de l'épidémie en mars a eu un certain impact sur la production des entreprises industrielles. Du côté de la demande, le taux de croissance cumulé des investissements fixes a chuté de 2,9 points de pourcentage à 9,3%, la baisse du taux de croissance cumulé des investissements dans l'industrie manufacturière et l'immobilier étant le principal facteur de traînée, les deux ont chuté de 5,3, 3,0 points de pourcentage à 15,6% et 0,7%, respectivement, et le taux de croissance des investissements dans l'immobilier a été négatif au cours du mois en cours, tandis que la construction d'immobilisations a augmenté de 0,4 point de pourcentage à 8,5% dans le contexte de la politique de croissance constante. Du côté de la consommation, dans le contexte de la propagation multiple de l'épidémie, de l'absence de scénarios de consommation dans certaines régions dans le cadre de la politique de contrôle de l'épidémie et de l'impact de la consommation en ligne sur la logistique bloquée, la société zéro a considérablement diminué à - 3,5% d'une année sur l'autre au cours du mois en cours. Dans l'ensemble, la propagation ponctuelle de l'épidémie a eu un impact évident sur la production des entreprises et la consommation des résidents. Compte tenu de la poursuite de l'épidémie à Shanghai, Jilin et d'autres endroits en avril, la pression à la baisse de l'économie a été mise en évidence et les facteurs d'augmentation des prix des produits de base ont été superposés, de sorte que la pression opérationnelle des entreprises en aval et moyennes a été mise en évidence.
En ce qui concerne la politique monétaire, bien que les attentes en matière d'ajustement aient été dépassées au cours de la période de fenêtre du RPL après une réduction plus modérée des taux d'intérêt, la politique monétaire n'a pas stagné et s'efforce toujours d'équilibrer la relation entre une croissance stable et la prévention des risques. À l'heure actuelle, le taux de change du RMB a été soumis à une pression accrue en raison de la baisse du taux de change et de la hausse des rendements de la dette américaine, sur la base de laquelle le soutien de la politique monétaire à l'entité sera plus structurel. Le 18 de cette semaine, la Banque populaire de Chine et le Bureau des changes ont publié 23 mesures visant à améliorer la prévention et le contrôle des épidémies et les services financiers pour le développement économique et social. Le 20, la Banque populaire de Chine et le CIRC ont tenu conjointement un colloque sur le soutien financier à l'économie réelle. Le déploiement continu des politiques signifie que le soutien financier à l'économie réelle continue d'augmenter.
En ce qui concerne la stratégie, notre jugement sur le bas du marché à moyen et à long terme des actions a est inchangé. Les facteurs à observer à court terme augmentent. D'une part, la publication des résultats entre dans sa phase finale, ce qui accroît la pression exercée par les investisseurs pour se prémunir contre les résultats inférieurs aux attentes des sociétés cotées. D'autre part, la réunion du Bureau politique central se tiendra après avril. Tout en analysant la situation économique du premier trimestre, le Bureau politique central déploiera les travaux économiques à l'étape suivante. Une politique plus claire constituera une référence pour le développement futur du marché. Par conséquent, il faut faire preuve de patience dans la configuration. Le degré de congestion de la plupart des plaques dans la plaque de « croissance stable » à court terme est déjà à un niveau élevé au cours des cinq dernières années. Les risques s'accumulent progressivement et doivent être prudents. Les investisseurs peuvent exploiter les possibilités de surproduction sur une base trimestrielle. À moyen et à long terme, après la stabilisation de l'économie, le secteur de la croissance devrait revenir à sa position principale et la valeur de l'allocation à long terme sera plus importante.
Indice de risque: risque de fluctuation du marché d'outre - mer, ralentissement économique plus élevé que prévu, développement de l'épidémie mondiale plus élevé que prévu.
