Bien que les cours des actions du secteur de l’alcool aient récemment subi une profonde correction, les résultats globaux des sociétés cotées en bourse sont encore beaux, tandis que les chefs de file de l’industrie ont publié des plans d’expansion de la production.
Dans la soirée du 21 avril, Shede Spirits Co.Ltd(600702) Une fois terminé, la société prévoit augmenter la production annuelle de vin brut d’environ 60 000 tonnes, augmenter la capacité de stockage de vin brut d’environ 342500 tonnes et augmenter la capacité annuelle de fabrication de Koji d’environ 50 000 tonnes. Shede Spirits Co.Ltd(600702) a également publié les résultats du premier trimestre de 2022, réalisant un bénéfice net de 531 millions de RMB pour la société mère, en hausse
Auparavant, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Dans ce contexte, certains membres de l’industrie s’inquiètent de la surcapacité progressive à l’avenir, mais d’autres analystes affirment que l’expansion de la production est davantage l’ajustement structurel dans le contexte de la baisse du volume total et que la demande d’alcool haut de gamme et de liqueur haut de gamme demeure insuffisante.
Selon l’annonce, afin de promouvoir continuellement la stratégie de l’alcool, sur la base d’une analyse approfondie de l’industrie de l’alcool et de sa situation réelle, Shede Spirits Co.Ltd(600702) L’investissement total du projet est estimé à 70536952 millions de RMB, avec une superficie prévue d’environ 177411 Mu et une période de construction prévue de cinq ans. Une fois terminé, la société prévoit augmenter la production annuelle de vin brut d’environ 60 000 tonnes, augmenter la capacité de stockage de vin brut d’environ 342500 tonnes et augmenter la capacité de fabrication de Koji d’environ 50 000 tonnes.
Il convient de noter que le rapport annuel 2021 de Shede Spirits Co.Ltd(600702) montre que la production de la série shede est de 10 454,33 kilolitres, celle de la série tuopai est de 32 264,82 kilolitres et la capacité actuelle de la société est de 42 719,35 kilolitres. Et l’expansion de la production n’est que la capacité de production d’alcool brut prévue de 60 000 tonnes, le rythme n’est pas négligeable. En termes d’investissement, le chiffre d’affaires d’exploitation de 7 milliards de RMB en 2021 est également beaucoup plus élevé que celui de Shede Spirits Co.Ltd(600702) 4 969 milliards de RMB.
L’annonce a indiqué qu’une fois le projet terminé, la capacité de production et de stockage d’alcool brut de l’entreprise sera améliorée, l’efficacité opérationnelle du système de production de l’entreprise sera améliorée et l’optimisation et la mise à niveau complètes de la disposition de la production existante, de l’équipement et des installations de production et des fonctions de soutien de l’entreprise seront réalisées. Le projet utilisera les fonds propres de l’entreprise et s’autofinancera par étapes en combinaison avec le financement bancaire, sans affecter la production et l’exploitation normales de l’entreprise. Après la mise en service du projet, dans les conditions normales d’exploitation de la société, le bénéfice net annuel moyen est estimé à 1 317 millions de RMB, le taux de rendement interne après impôt est de 23,30%, et la période de récupération dynamique des investissements est de 8,96 ans.
L’annonce de l’expansion de la production s’est accompagnée de la divulgation du rapport du premier trimestre de 2022.
De janvier à mars de cette année Shede Spirits Co.Ltd(600702) a réalisé un Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 531 millions de RMB, en hausse de 75,75% d’une année sur l’autre. Dans l’annonce, l’entreprise a souligné que l’augmentation des revenus est principalement due à la promotion continue de la stratégie de l’entreprise pour les vins vintage, la qualité des vins Vintage a été davantage reconnue, et l’augmentation des bénéfices nets est due à l’augmentation des revenus de vente.
Du point de vue de la structure des produits, les spiritueux de moyenne et de haute qualité ont contribué à un chiffre d’affaires de 1 575 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 90% d’une année sur l’autre et représentant 88% des ventes. En ce qui concerne les canaux, 250 nouveaux distributeurs de produits alcoolisés de l’entreprise ont été ajoutés au premier trimestre et 93 ont été retirés. À la fin de la période considérée, il y avait 2 409 distributeurs, soit 157 de plus qu’à la fin de 2021.
Avec l’annonce de l’expansion de la production et l’annonce d’un rapport trimestriel, les sociétés de valeurs mobilières ont également mis à jour leurs prévisions de rendement pour Shede Spirits Co.Ltd(600702)
Everbright Securities Company Limited(601788)
Bien que Ping An Securities ait maintenu sa cote « recommandée », elle a réduit ses prévisions de bénéfices.
Il a déclaré que le 22q1 de l’entreprise a été couronné de succès. Grâce à la coordination de quatre stratégies, à savoir la stratégie des vins anciens, la stratégie des marques doubles, la stratégie d’internationalisation et la stratégie de rajeunissement, l’entreprise a réalisé une croissance régulière de ses performances. On s’attend à ce que L’entreprise continue de bénéficier d’un dividende d’expansion de la capacité des vins secondaires et supérieurs et des vins anciens au cours des 22 prochaines années. Compte tenu de l’impact sur le scénario de consommation si la situation épidémique se poursuit, ajuster les prévisions du SPE pour 2022 – 2024 à RMB 5,53, 7,57 et 10,15 (les prévisions initiales pour 2022 – 2024 étaient RMB 5,66, 8,01 et 10,68), le prix actuel des actions correspondant à PE est de 26,8x, 19,6x et 14,6x, et maintenir la cote « recommandée ».
En ce qui concerne le cours des actions, Shede Spirits Co.Ltd(600702) Depuis le Sommet de 265,5 yuans en décembre dernier, la plus forte baisse du cours des actions en cinq mois a été proche de la taille.
Récemment, un certain nombre de sociétés cotées en bourse ont annoncé une expansion de la production d’alcool.
Le 16 mars, Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Une fois le projet terminé, la compagnie prévoit augmenter la production annuelle de 51 000 tonnes de vin brut et augmenter le stockage de 134400 tonnes de vin brut. En outre, 1 058 milliards de RMB seront investis dans des projets tels que la rénovation des salles de bains de l’usine, la construction d’un nouveau hangar de stockage de bicyclettes électriques, le projet d’entreposage du sorgho, le projet d’augmentation de la capacité de production du parc d’alcool de santé et le projet de reconstruction et d’expansion de la distillerie Baiyu.
En février de cette année, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
À la fin de janvier, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
En outre, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) L’investissement total du projet est estimé à 2,75 milliards de RMB.
À la fin de l’année dernière, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Selon l’annonce, la filiale à part entière de la société Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Brewing Co., Ltd. A acheté le droit d’utilisation des terres du parc industriel de l’alcool Luzhou du Sichuan pour des projets de production et de construction avec un capital propre n’excédant pas 570 millions de RMB. Auparavant, 1 463 millions de RMB ont été ajoutés au projet d’amélioration technique de l’ingénierie brassicole.
Face à la nouvelle vague d’expansion de la production des Entreprises Vinicoles, certains initiés de l’industrie craignent une surcapacité progressive au cours des prochaines années.
Shengang Securities Research Report estime que, dans le contexte de la baisse de la production et des ventes totales de l’industrie de l’alcool, le boom actuel de l’expansion de la production ne devrait pas inverser la tendance à la baisse de la production et des ventes dans l’ensemble de l’industrie, mais plutôt être un ajustement structurel; En contrepartie, le marché de l’alcool pourrait être confronté à une concurrence plus intense.
Shengang Securities a déclaré qu’au cours des dernières années, la production, les revenus et les bénéfices des principales zones de production de Guizhou et du Sichuan n’ont cessé d’augmenter, tandis que la production des autres zones de production a diminué. Du point de vue de l’alcool Sichuan, la proportion a continué d’augmenter et a atteint l’objectif de « deux bouteilles ont une bouteille ». Avec l’afflux de capitaux supplémentaires, la capacité de production des Entreprises Vinicoles dotées de ressources de haute qualité, de marques plus élevées et d’une plus grande reconnaissance des produits sera également améliorée.
