Métallurgie: flux continus de capitaux vers le Nord, avec une performance exceptionnelle du facteur de volatilité
Selon le modèle de répartition des prix et des volumes à court terme de Dongxing Metallurgy, les industries qui méritent une attention particulière au cours de la semaine à venir sont les services aux consommateurs, les appareils ménagers, les textiles et les vêtements, les aliments et les boissons, les banques et les transports. Les fonds de l’ETF peuvent se concentrer sur des industries ou des sujets connexes.
Jusqu’à la semaine dernière, le rendement annualisé de la stratégie de rotation de l’industrie était de 14,53%, tandis que le ratio Sharp était de 0,65, ce qui est nettement supérieur au portefeuille de référence. Le taux de rendement excédentaire annualisé de la stratégie de rotation de l’industrie est de 8,81%, et le taux d’information est de 0,93. Depuis 2021, le taux de rendement excédentaire cumulé a atteint 12,96%, et la stratégie de rotation de l’industrie fondée sur les prix et le volume a donné de bons résultats. Les six secteurs recommandés au cours de la dernière période ont affiché un rendement moyen de – 5,65%, soit un peu moins que le rendement moyen de – 4,50% dans 29 secteurs, à l’exception de la finance générale. L’industrie des aliments et des boissons a été la première à enregistrer des gains et des pertes cette semaine, en baisse de 1,75%, se classant troisième sur 30.
Vendredi, le taux de réussite moyen de l’indicateur de synchronisation de l’industrie a légèrement augmenté par rapport à la période précédente pour atteindre 51,13%. Plus précisément, l’indice de sélection du temps dans l’électronique, les machines, les appareils ménagers, les communications et l’industrie de la défense nationale est relativement élevé.
Au cours de la dernière semaine, l’ensemble des entrées de capitaux dans le Nord ont été faibles, et différents types d’institutions de position ont acheté l’une après l’autre. Les entrées nettes de capitaux bancaires se sont élevées à 1 103 milliards de RMB et les entrées nettes de capitaux des sociétés de valeurs mobilières à 5 337 milliards de RMB, y compris les entrées nettes de capitaux étrangers à 5 312 milliards de RMB et les entrées nettes de capitaux nationaux à 25 millions de RMB. La semaine dernière, le taux de rendement des positions de capital dans le Nord était de – 4,71%, ce qui est légèrement inférieur à la performance de Shanghai et Shenzhen 300. Selon les différentes institutions de position, le rendement des positions de capital des sociétés de valeurs mobilières était de – 4,87%, ce qui est légèrement inférieur à celui des fonds bancaires de – 4,67%.
En ce qui concerne la quantification des facteurs de sélection des actions, les résultats d’IC montrent que parmi toutes les actions a, les facteurs les plus performants de la semaine dernière sont la volatilité, la technologie et la valeur marchande. Parmi les 300 composantes de Shanghai et de Shenzhen, les facteurs qui ont donné de bons résultats la semaine dernière étaient la volatilité, la technologie et la valeur. La volatilité, la technologie et la qualité ont été les facteurs qui ont donné de bons résultats la semaine dernière dans les 500 composantes de la CSCE. La performance globale des facteurs quantitatifs de sélection des actions dans le cs500 est meilleure que celle de Shanghai et Shenzhen 300. En outre, la volatilité et les facteurs techniques se sont bien comportés et se sont généralement mieux comportés que d’autres facteurs dans les trois pools d’actions a, CSSE 500 et CSSE 300.
Du point de vue de la tendance à la valeur nette à long terme des facteurs de sélection des actions, les facteurs de volatilité ont continué de rebondir, les facteurs de qualité et les facteurs techniques se sont bien comportés et ont obtenu des rendements positifs relativement importants dans les trois pools d’actions. Les attentes consensuelles et les facteurs de valeur n’ont pas permis de poursuivre les performances antérieures, et les facteurs de capitalisation boursière et de croissance se sont bien comportés dans tous les pools d’actions a et 500 de la CSCE. Le sentiment du marché est faible cette semaine. La baisse globale du niveau de référence n’a pas empêché le marché de continuer à baisser. Le marché a été dominé par les secteurs de l’immobilier et de l’amont, qui ont obtenu de bons résultats au cours de la période précédente. Cependant, les entrées nettes de capitaux vers le Nord ont été inversées pendant deux semaines consécutives. Les fonds vers le nord des sociétés de valeurs mobilières et des canaux bancaires ont maintenu une faible tendance à l’entrée, et les secteurs de la consommation et de la finance ont également surpassé le marché. Dans l’environnement du marché à court terme, les actions à bas prix dont la tendance est stable et dont la valeur, la volatilité et les facteurs d’attente uniformes sont favorables aux investisseurs. Compte tenu de la situation à long et à court terme, nous pensons que la valeur, la volatilité et les facteurs d’attente uniformes méritent L’attention des investisseurs.
En ce qui concerne le facteur de la dette convertible, la valeur positive des actions et le facteur d’évaluation de la dette convertible ont obtenu des rendements à court terme significatifs la semaine dernière, tandis que d’autres facteurs se sont généralement comportés. Les obligations convertibles et les obligations convertibles à faible prix correspondant à des actions positives sous – évaluées ont récemment attiré l’attention du marché et l’efficacité des facteurs d’évaluation des actions positives et des obligations convertibles est relativement stable. Nous maintenons notre point de vue selon lequel les investisseurs devraient se concentrer sur les attentes consensuelles positives et les facteurs de croissance positifs des obligations convertibles.
Conseil en matière de risque: les résultats ci – dessus sont complétés par des statistiques, des modèles et des calculs historiques, et le risque de défaillance du modèle existe lorsque les politiques et l’environnement du marché changent.
