En ce qui concerne la macroéconomie, les données économiques de mars sont généralement faibles et l'impact de l'épidémie sur l'économie est progressivement apparu, l'impact sur la consommation étant le plus évident et l'impact sur l'investissement et la production étant initialement apparu. Du côté de la demande, les ventes immobilières ont également montré une tendance à la baisse accélérée, reflétant l'effet limité de la politique d'assouplissement récemment adoptée. En mars, le taux de croissance de la consommation a fortement chuté à une croissance négative, la consommation de nourriture et de boissons a fortement diminué sous l'influence de l'épidémie, la consommation de biens immobiliers et la consommation d'automobiles ont également fortement diminué, ce qui indique que la volonté d'épargne préventive des résidents s'est encore améliorée et que la volonté de consommation s'est affaiblie sous la propagation rapide de l'épidémie. Les données de mars sont relativement brillantes en ce qui concerne les investissements dans les infrastructures. Sous l'impulsion d'une série de politiques de croissance stable, le taux de croissance des investissements dans les infrastructures a atteint près de 10%, ce qui est légèrement supérieur aux attentes du marché. Du côté de la production, le taux de croissance de la production a diminué en mars, mais celui de l'extraction du charbon et de la fusion des métaux ferreux et non ferreux a augmenté. D'autres industries ont été touchées par l'épidémie, avec l'interruption de la chaîne d'approvisionnement ou l'incapacité de reprendre la production, et le taux de croissance de la production a diminué, en particulier dans l'industrie automobile. À l'avenir, l'impact de l'épidémie sur l'économie se poursuit, la consommation de services devrait continuer de baisser en avril et l'investissement et la production devraient également être évidents.
Depuis avril, après la fin du trimestre, le Fonds est généralement large, le taux d'intérêt du Fonds à court terme et le taux d'intérêt du Fonds à long terme ont tous deux diminué. La politique monétaire plus large se stabilisera à mesure que la baisse des taux d'intérêt du MLF s'effondrera en avril et que l'ampleur de la baisse des taux d'intérêt sera inférieure aux prévisions. À l'avenir, le paiement de l'impôt est d'environ avril, et la pression à l'échéance des certificats de dépôt interbancaires n'est pas faible en avril et mai, et le taux d'intérêt du Fonds a une certaine pression à la hausse, mais la Banque centrale devrait augmenter l'intensité de la libération nette avant la fin du mois, et la liquidité sera maintenue après la pression progressive. En outre, d'autres éléments de la politique structurelle ont également été mentionnés lors de la réunion ordinaire et d'autres politiques structurelles sont attendues à l'avenir.
En ce qui concerne la stratégie de la dette à taux d'intérêt, les rendements ont maintenu une volatilité étroite depuis la fin du mois de mars. Au niveau fondamental, la pression à la baisse sur l'économie a augmenté en avril en raison de la propagation de l'épidémie. Toutefois, en ce qui concerne le marché obligataire, la baisse des fondamentaux est à court terme et la crainte d'une reprise économique soutenue dans le cadre d'une politique de croissance stable continue demeure. La politique monétaire continue d'être large à court terme, mais les restrictions au resserrement de la politique monétaire à l'étranger continuent de s'intensifier, les prix ont également une certaine pression à la hausse, la politique monétaire continue d'être lâche face aux contraintes croissantes. Dans l'ensemble, à court terme, l'environnement monétaire est relativement lâche, le risque de hausse des taux d'intérêt est limité, mais l'incertitude d'un nouvel assouplissement est grande et l'espace de jeu est limité. Il est suggéré que le marché des changes reste prudent, participe légèrement et avance rapidement. À moyen et à long terme, l'épidémie sera progressivement maîtrisée et la politique de croissance stable continuera d'être appliquée, tandis que les prix des produits de base seront soumis à une certaine pression à la hausse et que la demande des institutions étrangères diminuera, ce qui pourrait entraîner un point d'inflexion des taux d'intérêt. Il est recommandé de prêter attention aux risques à moyen et à long terme à la hausse et aux possibilités d'allocation.
