Le 29 avril, Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) .sh / 02333.hk) a annoncé l’octroi de 8,6 millions d’actions restreintes réservées à 275 objets d’incitation au prix de 12,73 yuan / action; 78,3 millions d’options d’achat d’actions réservées ont été accordées à 6 790 objets d’incitation au prix d’exercice de 25,45 yuan / action.
Le Bureau des capitaux de Red Star a constaté qu’en 2021, Great Wall Motor Company Limited(601633) Au premier trimestre de 2022, le volume cumulé des ventes était de 283500 véhicules et le bénéfice net était de 1 634 millions de RMB; Seulement 14,9% de l’objectif de volume des ventes et 19,9% de l’objectif de bénéfice net du plan d’incitation annuel ont été atteints.
Great Wall Motor Company Limited(601633) en 2021, les revenus, les bénéfices et les ventes ont atteint un nouveau sommet de près de cinq ans, mais la rentabilité n’était pas aussi bonne qu’il y a cinq ans. Au cours du premier trimestre de 2022, l’augmentation des revenus n’a pas entraîné d’augmentation des bénéfices, le bénéfice net attribuable à la mère et le bénéfice non net déduit ont tous deux diminué, les subventions gouvernementales représentant la moitié du bénéfice net attribuable à la mère.
Le Bureau de capital de Red Star a noté que l’Agence est toujours optimiste quant à Great Wall Motor Company Limited(601633) . Selon Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) Mais les investisseurs ne semblent pas accepter la baisse continue du cours des actions de Great Wall Motor Company Limited(601633) P align = “center”
En 2021, Great Wall Motor Company Limited(601633) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 136405 milliards de RMB, en hausse de 32,04% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 6726 milliards de RMB, en hausse de 25,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 4 203 milliards de RMB, en hausse de 9,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,73 yuan.
Mais au quatrième trimestre de 2021, le bénéfice net de Great Wall Motor Company Limited(601633) a diminué de 35,82% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net déduit n’était que de 550 millions de RMB, en baisse de 71,93% d’une année sur l’autre.
En outre, le montant des subventions gouvernementales reçues par Great Wall Motor Company Limited(601633) Le montant de la subvention reçue par la compagnie pour les nouveaux véhicules énergétiques s’élevait à 1627 milliard de RMB, en hausse de 722 millions de RMB par rapport à l’année précédente.
Malgré l’augmentation des résultats de l’année, la rentabilité a diminué par rapport au passé. Great Wall Motor Company Limited(601633) en 2021, la marge de vente nette n’était que de 4,93% et la marge brute était de 16,6%. Mais de 2013 à 2016, Great Wall Motor Company Limited(601633) Taux d’intérêt net était respectivement de 14,5%, 12,85%, 10,61% et 10,72%, et taux d’intérêt brut était respectivement de 28,61%, 27,7%, 25,13% et 24,46%.
au premier trimestre de 2022, Great Wall Motor Company Limited(601633) Le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 33619 milliards de RMB, en Le bénéfice net s’est élevé à 1 634 millions de RMB, en baisse de 0,34% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1303 milliard de RMB, en baisse de 2,41% par rapport à l’année précédente. Si l’on déduit les subventions gouvernementales de 800 millions de RMB, le bénéfice net de Great Wall Motor Company Limited(601633) sera réduit de moitié.
Le manque de rentabilité de Great Wall Motor Company Limited(601633) est lié à l’augmentation des coûts d’exploitation, ce qui nécessite un « Plan quinquennal » de Great Wall Motor Company Limited(601633) .
À la mi – 2021, Wei Jianjun, Président de Great Wall Motor Company Limited(601633) Au cours des cinq prochaines années, l’investissement cumulé dans la recherche et le développement atteindra 100 milliards de RMB.
Pour atteindre cet objectif, Great Wall Motor Company Limited(601633) En 2021, huit nouveaux véhicules ont été lancés.
Toutefois, la stratégie multi – marques a entraîné à la fois des ventes et des résultats et des coûts. Great Wall Motor Company Limited(601633)
En 2021, Great Wall Motor Company Limited(601633) En 2016, avec un bénéfice net de 10 354 milliards de RMB, les coûts ne représentaient que 75,4% des revenus.
Les dépenses de gestion ont augmenté de 58,39% en raison de l’augmentation du nombre de gestionnaires et des dépenses d’incitation au capital. Les d épenses de R & D ont augmenté de 46,36% d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation des investissements de R & D dans des projets intelligents, électriques et nouveaux. Les dépenses de vente ont augmenté de 26,53% d’une année sur l’autre pour atteindre 5,19 milliards de RMB, mais seulement 1 milliard de RMB si elles étaient réparties uniformément sur chaque marque. P align = “center”
En 2021, Great Wall Motor Company Limited(601633) ventes de voitures neuves 1 281000, en hausse de 14,79% par rapport à l’année précédente. Great Wall Motor Company Limited(601633) le prix de vente moyen global d’un seul véhicule dépasse 106000 RMB, soit 92 900 RMB en 2020.
En juillet dernier, Great Wall Motor Company Limited(601633) La première tranche est de 80% et 20% sont réservés.
Selon le plan d’incitation, les objectifs d’évaluation du volume des ventes pour les trois exercices 2021 – 2023 sont respectivement de 1,49 million, 1,9 million et 2,8 millions de véhicules, et les objectifs d’évaluation du bénéfice net sont respectivement de 6,8 milliards, 8,2 milliards et 11,5 milliards de RMB. On peut calculer que les objectifs d’évaluation de Great Wall Motor Company Limited(601633) 2021 ont été atteints respectivement de 85,97% et 98,91%.
Le plan d’incitation montre que le poids de l’indicateur de volume des ventes est de 55%, le poids de l’indicateur de bénéfice net est de 45%, et le taux d’atteinte des objectifs de rendement = taux d’achèvement. × Poids. Sur la base de ce calcul, le taux d’atteinte de l’objectif de rendement de Great Wall Motor Company Limited(601633) en 2021 est de 91,79%.
Au premier trimestre de cette année, Great Wall Motor Company Limited(601633) Le volume des ventes n’a atteint que 14,9% de l’objectif d’évaluation du plan d’incitation au capital en 2022 et le bénéfice net n’a atteint que 19,9% de l’objectif d’évaluation.
Le 29 avril, Great Wall Motor Company Limited(601633) Accorder 78,3 millions d’options d’achat d’actions réservées à 6 790 objets d’incitation au prix d’exercice de 25,45 RMB / action. P align = “center”
Le cours des actions de Great Wall Motor Company Limited(601633) a chuté depuis qu’il a atteint un sommet de 69,8 yuan / action à la fin d’octobre 2021. La publication du rapport annuel 2021 et du rapport trimestriel 2022 n’a pas seulement permis de sauver la performance du marché secondaire. Le premier jour de négociation après la publication du rapport trimestriel, le 15 avril, le cours des actions de Great Wall Motor Company Limited(601633) Le 29 avril, Great Wall Motor Company Limited(601633)
Certains initiés de l’industrie ont déclaré au Bureau de capital de Red Star que, D’autre part, la transformation de la nouvelle énergie n’est pas harmonieuse.
Le plan quinquennal exige Great Wall Motor Company Limited(601633)
au premier trimestre de cette année, Great Wall Motor Company Limited(601633) Great Wall Motor Company Limited(601633)
Parmi les nouvelles marques énergétiques de Great Wall Motor Company Limited(601633) En 2021, les ventes totales de nouveaux véhicules énergétiques n’étaient que de 137000. Cela signifie qu’à l’exception d’Euler, les autres nouveaux modèles énergétiques de Great Wall n’ont vendu que 2 000 véhicules en 2021.
À la fin de l’année dernière, Euler a également dévoilé la « porte de changement de cœur », ce qui a encore réduit la réputation de la marque. Les perspectives de ventes des modèles à prix élevé d’Euler sont incertaines après avoir coupé des voitures à faible profit et à forte valeur de vente.
Wei Pai, qui a porté le Great Wall Motor Company Limited(601633) Cependant, la technologie hybride citron DHT n’a pas sauvé la tendance à la baisse des performances de Wei Brand. En 2021, Wei Brand a vendu 58 400 véhicules au total, en baisse de 20 100 véhicules par rapport à 2020, en baisse de 25,65% par rapport à l’année précédente. au premier trimestre, les ventes
On peut voir que la nouvelle marque d’énergie n’est pas suffisante pour soutenir les ventes de Great Wall Motor Company Limited(601633)
Great Wall Motor Company Limited(601633)
Toutefois, en 2021, la marque haver a vendu 770000 véhicules, soit 60,11% des ventes totales de Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Au premier trimestre de cette année, les ventes de la marque haver se sont élevées à 166800 véhicules, en baisse de 25,13% par rapport à l’année précédente, ce qui a contribué à 58,82% des ventes de Great Wall Motor Company Limited(601633) .
Les réservoirs de carburant de marque ciblant le marché hors route dur étaient autrefois rouges avec 300 coups de feu, mais limités par la capacité de production, le cycle de collecte des véhicules a duré plus de six mois. Au cours du premier trimestre de cette année, la marque Tank a vendu 25 800 véhicules, soit 9,1% des ventes totales de Great Wall Motor Company Limited(601633) .
Il convient de mentionner que le conflit russo – ukrainien continuera d’affecter les ventes et les résultats de Great Wall Motor Company Limited(601633) La Russie est le marché d’outre – mer le plus important de Great Wall Motor Company Limited(601633) avec un chiffre d’affaires de 4,97 milliards de RMB en 2021. Cependant, il a été signalé qu’à l’heure actuelle Great Wall Motor Company Limited(601633)
Cependant, les institutions ont été optimistes quant à Great Wall Motor Company Limited(601633) Selon Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033)
UBS a publié un rapport de recherche indiquant que le maintien de la cote d ‘« achat » de Great Wall Motor Company Limited(601633)
UBS estime que la société a récemment adopté une stratégie de maximisation des bénéfices, avec un prix de vente moyen du premier trimestre en hausse de 29% par rapport à l’année précédente et un bénéfice net par véhicule en hausse de 19% par rapport à l’année précédente. La Banque estime que la stratégie est raisonnable, mais qu’elle a entraîné l’arrêt de certains produits de véhicules électriques, comme le chat noir et le chat blanc, et la poursuite du développement de véhicules à combustion interne à forte émission, semblent ralentir la transition vers les véhicules électriques. Toutefois, après une baisse de 61% des cours des actions cette année, la Banque estime que l’évaluation actuelle sous – estime entièrement le programme de véhicules électriques. Les cours des actions devraient augmenter en raison de la Sous – évaluation et de la mise à niveau du portefeuille et de la contribution des nouveaux produits.
