Conseils en matière d’investissement: À l’heure actuelle, nous estimons que le taux approximatif du marché est au bas de la fourchette, mais que l’environnement du marché est complexe en raison de l’inflation élevée et de la récurrence des épidémies. Nous recommandons de prêter attention à ces orientations: (1) catégories d’actifs de trésorerie. Par exemple, les actifs à haut dividende et à haut dividende, tels que le charbon, l’immobilier, les banques (en chinois), la construction, l’eau et l’électricité, les opérateurs de télécommunications, etc.; (2) le secteur de l’inversion des difficultés, indépendant du cycle macroéconomique. Par exemple, la plaque d’élevage de porcs vivants dont le cycle industriel est inversé; Plaque de production et de commercialisation de liangwang. Au cours des 1 à 2 prochains trimestres, les attentes en matière d’amélioration du rendement seront les suivantes: industrie de la défense nationale, appareils ménagers, transport, communications et ordinateurs; New Energy and other Track shares. Les parts de circuits, comme New Energy, en sont encore au stade de l’explosion industrielle et ont encore certaines possibilités d’investissement, en mettant l’accent sur les parts individuelles de circuits soutenues par la performance.
Sujets brûlants: (1) Les subventions aux énergies renouvelables sont réallouées, les entreprises d’énergie thermique ou la réparation des performances. Le 11 mai, le premier ministre Li Keqiang a présidé une réunion exécutive du Conseil d’État, au cours de laquelle il a été proposé d’assurer un approvisionnement normal en énergie. Sur la base de la période précédente, 50 milliards de RMB supplémentaires de fonds de subvention et 10 milliards de RMB de capitaux injectés seront alloués pour soutenir le sauvetage des entreprises d’énergie au charbon et la production d’électricité multiple. Dans l’ensemble, dans le contexte de la politique nationale d’assurance de l’approvisionnement et de stabilisation des prix et de la mise en place de subventions aux énergies renouvelables, il existe une certaine marge de sécurité dans le secteur de l’électricité ou une certaine réparation des performances sera entreprise, parmi lesquels, les opérateurs traditionnels d’électricité avec un rythme de transformation rapide auront une certaine chance, et les objectifs pertinents sont: Huaneng Power, Gd Power Development Co.Ltd(600795) Les politiques sont fréquentes et les secteurs des appareils ménagers intelligents et des matériaux de construction verts continueront de se redresser. Le 9 mai, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a publié plusieurs mesures visant à aider davantage les petites et moyennes entreprises à résoudre leurs difficultés. Les mesures proposées devraient encourager la mise en œuvre d’appareils ménagers intelligents verts, de matériaux de construction verts, etc. Dans l’ensemble, avec le contrôle progressif de l’épidémie, l’amélioration continue des attentes en matière de politique immobilière locale et l’avancement continu de la construction des comtés, la demande de croissance de la construction d’immobilisations, bien qu’elle soit retardée dans le temps, sera finalement transmise, la confiance des consommateurs peut accueillir une certaine réparation, la demande du marché peut également s’étendre davantage. Les appareils ménagers intelligents et les panneaux de matériaux de construction verts seront de bons candidats. Les sujets pertinents sont Midea Group Co.Ltd(000333) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Les politiques continuent d’être renforcées afin d’accélérer le développement du financement des pensions. Le 10 mai, le CIRC a récemment publié l’avis sur la normalisation et la promotion du développement des services financiers commerciaux de pension. Nous pensons qu’avec l’appui à long terme de la politique, des attributs et des normes d’affaires clairs sont propices au développement vigoureux des activités de financement des pensions et, par conséquent, à la satisfaction des besoins croissants en matière de sécurité des pensions en Chine, tandis que le secteur de l’assurance sera le premier à bénéficier d’un marché en croissance rapide en raison de ses avantages de dotation en « produits + services ». Les sujets pertinents sont Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , etc.
Rendement des sujets chauds: parmi les sujets chauds du 9 au 13 mai, le vin de riz jaune, les jardins décoratifs, la nouvelle urbanisation, la résistance aux rayonnements nucléaires et l’exposition internationale d’importation de la Chine ont été les principaux gagnants. La principale raison en est que les secteurs concernés sont recherchés en raison de l’impulsion de la politique de « croissance stable » et des conflits géographiques. Les cinq principales baisses ont été enregistrées dans les domaines de la détection de l’antigène covid – 19, de la soude, de l’élevage du bétail et de la volaille, des banques et des institutions financières d’importance systémique, principalement en raison de la surévaluation actuelle des secteurs concernés et de l’ajustement important du resserrement récent des fonds.
La semaine dernière (du 9 au 13 mai), dans l’industrie de Shen Wei, du point de vue de la hausse et de la baisse, les cinq premières augmentations de la semaine dernière étaient la décoration architecturale, l’automobile, l’équipement électrique, les matériaux de construction et l’immobilier; Les cinq principales baisses ont été enregistrées dans les secteurs du charbon, des banques, du pétrole et de la pétrochimie, du financement non bancaire et de l’acier. En ce qui concerne les entrées nettes cumulées hebdomadaires, les cinq principales entrées nettes cumulées de la semaine dernière sont le matériel électrique, l’automobile, l’électronique, les aliments et boissons et le financement non bancaire; Les cinq principales sorties nettes cumulées de la semaine dernière ont été la décoration architecturale, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, l’immobilier, la biologie médicale et les produits chimiques de base.
Conseils sur les risques: les politiques pertinentes n’ont pas progressé comme prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
