En janvier 2022, le marché a atteint son premier point d’inflexion important, nous sommes passés du système de janvier à la stratégie des « trois bas ». Le 13 mai, le marché a atteint le deuxième point d’inflexion le plus important, c’est – à – dire que Hang Seng Technology a atteint le point d’inflexion le plus bas. À l’heure actuelle, nous pensons que le marché a atteint le troisième point d’inflexion, les actions a sont passées d’un rebond à l’inversion, suggérant une stratégie plus.
Du rebond à l’inversion: trois logiques d’inversion
Nous pensons que l’action a a commencé à rebondir vers l’inversion, d’une part, la dimension du rapport de rendement des obligations d’actions, la valeur de l’allocation des actions a est apparue; Deuxièmement, le fond économique de la Chine commence à être clair; Troisièmement, les actions américaines affectent la passivation. En d’autres termes, les deux principaux facteurs qui ont freiné le marché au début, à savoir la pression économique de la Chine et la perturbation des actions américaines, sont passés à l’obscurité.
Les actions a qui ont subi un ajustement adéquat ont commencé à être plus sensibles aux avantages. Avec une croissance stable et soutenue, les actions a sont passées d’un rebond à l’inversion, et le LPR a été réduit plus que prévu au cours des cinq dernières années pour confirmer le modèle d’inversion.
Différenciation dans l’inversion: choisir le champ de bataille principal du marché
Pour les actions a, avec l’augmentation du nombre de sociétés cotées, il est normal que la structure se différencie considérablement. Bien que nous soyons optimistes quant à l’inversion des actions a, il reste un marché de taureaux pour un petit nombre d’entreprises, de sorte que l’optimisation de la structure est très importante pour le champ de bataille principal.
Dans le contexte du remplacement domestique et de la révolution énergétique, nous restons optimistes quant aux semi – conducteurs, à l’équipement de défense nationale et à la nouvelle direction énergétique, mais selon l’expérience de chaque cycle de remplacement du marché des taureaux, le prochain lot de stocks de taureaux sera de nouveau mélangé. Par conséquent, pour les stars du Groupe, bien que le rebond à court terme soit bon, mais l’aide du rebond pour éliminer le faux est également particulièrement importante.
Nous suggérons d’exploiter de nouvelles actions secondaires cotées en bourse au cours des deux à trois dernières années, représentées par le Conseil scientifique et technologique, en ce qui concerne les semi – conducteurs, l’équipement de défense nationale et la nouvelle direction énergétique. Ce lot de nouvelles industries boursières a un sens aigu de l’époque, un ajustement complet des cours des actions et une faible position institutionnelle, avec de grandes attentes.
Trois indices clés: l’accent stratégique mis sur la « stabilité du port scientifique »
Nous sommes optimistes quant à la « stabilité de kegang », à l’inversion du Conseil d’innovation scientifique, à l’inversion de la science et de la technologie Hang – Seng et à la croissance continue.
Le Conseil d’innovation scientifique a commencé à s’inverser: « pas d’industrie, pas de marché des taureaux ». Le Conseil d’innovation scientifique a été lancé en juillet 19. Le sens aigu de l’époque de la distribution industrielle est la logique de base du marché des taureaux du Conseil d’innovation scientifique, et l’attribut des nouvelles actions secondaires a renforcé son caractère de cheval noir. En ce qui concerne les données, la dimension de l’évaluation est de 34 fois PE – TTM dans le cadre de l’approche globale (à l’exclusion des valeurs négatives) au 19 mai; En ce qui concerne la dimension des bénéfices, combinée à la prévision cohérente des bénéfices de Wind, le taux de croissance sur 22 et 23 ans est respectivement de 64% et 34%; En ce qui concerne la dimension de la position du Fonds, le ratio des fonds de capitaux propres actifs du Groupe 2022q1 n’est que de 5,3%.
En ce qui concerne les indices industriels, en combinaison avec l’industrie: (1) l’électronique, l’évolution structurelle de la prospérité industrielle, l’accent étant mis sur la localisation au niveau inférieur + les véhicules électriques + l’innovation VR; La demande en aval de nouvelles sources d’énergie pour le matériel électrique et la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie continue de dépasser les attentes, et les nouveaux véhicules énergétiques devraient atteindre le point d’inflexion des bénéfices; L’équipement mécanique, Lithium / photovoltaïque / éolien a une bonne croissance et des performances déterministes élevées en matière de gaz industriel et d’essais; Défense nationale, défense nationale endogène et épitaxique double entraînement, l’évaluation actuelle et l’appariement des performances sont les meilleurs dans l’histoire.
Hang Seng Sci – tech Turning bottom: Hang Seng Sci – tech Evaluation Bottom, Policy Bottom, profit Bottom Resonance, welcome Turning Bottom, take advantage of Strategy Layout Opportunities.
La croissance stable n’est pas encore terminée: elle est toujours dans la fenêtre de la force de croissance stable, le secteur de la croissance stable n’est pas encore terminé, l’accent étant mis sur les banques, l’immobilier, la construction, la chaîne de transport et d’autres domaines.
Indice de risque: l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises; L’inflation mondiale a dépassé les attentes; Le conflit russo – ukrainien a dépassé les attentes.
