Au cours des dernières années, la réforme et le développement des sociétés cotées contrôlées par l’État ont permis d’obtenir des résultats remarquables, d’accroître l’exploitation du capital et d’optimiser la structure de la propriété, tout en augmentant la proportion de dividendes en espèces et d’autres moyens d’améliorer les attentes en matière d’orientation de la valeur.
Les données montrent qu’au 19 mai, 795 sociétés cotées en actions a contrôlées par l’État ont publié un plan de dividende pour 2021, avec un montant estimatif de dividende supérieur à 950 milliards de RMB (avant impôt).
Les initiés de l’industrie ont souligné que ces mesures amélioreront considérablement la confiance des investisseurs et auront un effet positif sur la stabilisation du marché des capitaux, suggérant que davantage d’entreprises d’État incluent la gestion de la valeur marchande dans le champ d’évaluation.
Amélioration continue du niveau de titrisation des actifs
La restructuration des actifs de cinq sociétés cotées a permis d’injecter des actifs de haute qualité évalués à plus de 15 milliards de RMB dans les sociétés cotées; Depuis 2020, China Electronics Technology Group Co., Ltd. (ci – après dénommée « China Electronics technology») a encouragé les capitaux publics à accroître leur valeur et leurs avantages dans un flux ordonné.
« il résout efficacement le problème de la faible dispersion de certaines sociétés cotées. Li Shouwu, Secrétaire adjoint du Groupe du parti et Directeur du CETC, a déclaré qu’au 15 avril 2022, la valeur marchande totale des 15 sociétés cotées affiliées s’élevait à 527,6 milliards de RMB, soit une augmentation de 26% par rapport au début de 2020.
L’approfondissement de la réforme des sociétés cotées contrôlées par l’État est un élément important de la réforme des entreprises publiques au cours des trois dernières années et une mesure nécessaire pour améliorer la qualité des sociétés cotées. De la promotion de l’introduction en bourse d’un certain nombre d’entreprises, à l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées, à l’exploration de l’introduction en bourse par fractionnement Multi – secteurs… Ces dernières années, les opérations de capital des entreprises d’État sont fréquentes, le taux de titrisation des actifs continue d’augmenter.
À la fin de 2021, par exemple, Shenzhen comptait 35 sociétés cotées à l’échelle du système appartenant à l’État, avec un taux de titrisation des actifs de 59,4%.
« l’augmentation de l’excellence, la promotion de l’inscription initiale d’un lot; le stock vivant, la réorganisation et l’intégration d’un lot; l’exploitation, l’acquisition stratégique d’un lot. Ren Ping, member of the Party Committee and Deputy Director of Shenzhen SASAC, summarizes the Operation path.
Les données montrent que depuis 2020, 38 entreprises appartenant à l’État ont été cotées au Conseil principal et 51 au GEM, au kechuang Board et à la Bourse de Pékin, avec un financement direct de 257,4 milliards de RMB. Les entreprises centrales ont injecté 24 actifs de haute qualité dans des sociétés cotées en bourse, pour un montant de 265,3 milliards de RMB.
La SASAC a clairement indiqué que la prochaine étape consiste à accroître encore l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées, à explorer de façon prudente les sociétés cotées à secteurs multiples admissibles à la cotation fractionnée et à encourager la participation croisée des entreprises publiques centrales et locales.
Cela signifie que la titrisation des actifs appartenant à l’État devrait accélérer à l’avenir. Liu Xingguo, chercheur au Département de recherche de la Fédération chinoise des entreprises, estime qu’avec l’inscription d’un plus grand nombre d’entreprises d’État de haute qualité, la valeur des investissements sur le marché chinois des capitaux sera encore améliorée et davantage de capitaux internationaux seront attirés.
Grâce à deux placements éclair de nouvelles actions, la proportion d’actions négociables a atteint 11,53%, ce qui a permis de résoudre efficacement le problème de liquidité des actions et d’augmenter le volume quotidien des échanges de près de 20 fois. En plus du Hainan Strait Shipping Co.Ltd(002320)
Depuis sa restructuration en 2016, COSCO a constamment optimisé sa structure de propriété, renforcé ses incitations à la propriété et stimulé sa vitalité et son efficacité. À la fin du mois de mars 2022, la valeur marchande totale des 11 sociétés cotées au pays et à l’étranger du Groupe était d’environ 461,3 milliards de RMB, en hausse de 62% par rapport à la fin du 13e Plan quinquennal et de 170% par rapport au début de la restructuration du Groupe en 2016.
L’optimisation de la structure de propriété est un élément important de l’approfondissement de la réforme des sociétés cotées contrôlées par l’État. Au cours des dernières années, de nombreuses sociétés cotées contrôlées par l’État ont fait des progrès substantiels en introduisant des investisseurs stratégiques et en mettant en œuvre des mesures d’incitation au capital pour améliorer le niveau de gouvernance d’entreprise.
Les données montrent qu’au cours des trois années qui se sont écoulées depuis la réforme des entreprises publiques, 86 sociétés cotées en bourse contrôlées par l’État ont introduit des actionnaires actifs détenant plus de 5%. Outre le capital social, les investissements publics en capital, les entreprises d’exploitation, les fonds d’ajustement structurel et les fonds d’innovation sont devenus des acteurs importants.
Dans le même temps, en tant que mesure importante pour stimuler la vitalité des employés de l’entreprise, au cours des dernières années, la SASAC a appelé à plusieurs reprises à promouvoir des mesures d’incitation positives, des mesures d’incitation à moyen et à long terme et des mesures d’incitation au capital, et le nombre d’incitations au capital mises en œuvre par les sociétés cotées contrôlées par l’État a considérablement augmenté.
Les données publiées par la SASAC montrent qu’à l’heure actuelle, la couverture des incitations au capital des sociétés cotées contrôlées par des entreprises centrales atteint 40%.
« les sociétés du Groupe devraient inclure la gestion de la valeur marchande dans le champ de l’évaluation, en particulier en introduisant des mesures d’incitation à moyen et à long terme telles que l’incitation au capital, afin de réaliser le lien entre les revenus d’incitation des employés et la valeur marchande de l’entreprise, et de promouvoir Les sociétés cotées d’État à accorder plus d’attention à l’amélioration de la valeur à long terme de l’entreprise et de la valeur marchande de l’entreprise, ce qui aura également un impact profond sur le Zhu changming, Directeur du Centre de recherche sur la réforme mixte des entreprises d’État et l’actionnariat des employés du cabinet d’avocats Sunshine Times, a déclaré.
« servir de modèle pour promouvoir un développement sain et stable des marchés financiers. La SASAC exige que toutes les SASAC locales fournissent des conseils et un soutien actifs pour le rachat d’actions et les dividendes en espèces des sociétés cotées contrôlées par l’État, conformément au principe de la facilitation des entreprises. Les sociétés du Groupe devraient être des actionnaires actifs et responsables, encourager la détention à long terme d’actions de sociétés cotées et augmenter la détention d’actions de sociétés cotées sous – évaluées en temps opportun. Les sociétés cotées devraient mettre en œuvre le rachat d’actions en temps opportun afin de renforcer la confiance des investisseurs. Les fonds nécessaires peuvent être collectés par l’émission d’actions privilégiées, d’obligations et d’autres canaux conformément à la loi.
Les journalistes ont noté que de nombreuses sociétés cotées contrôlées par l’État utilisaient en temps opportun des mesures telles que l’augmentation de la participation des grands actionnaires, l’augmentation de la participation du personnel clé et l’augmentation de la proportion de dividendes en espèces pour guider le retour rationnel de la valeur des sociétés cotées.
Les données montrent qu’au 19 mai, 795 sociétés cotées contrôlées par l’État avaient publié un plan de dividende pour 2021, dont 373 ont été approuvées par l’Assemblée générale des actionnaires et 422 par l’Assemblée du Conseil d’administration, avec un montant estimatif de dividende supérieur à 950 milliards de RMB (avant impôt).
« le rachat d’actions et les dividendes en espèces des sociétés cotées contrôlées par l’État sont essentiels pour stabiliser le marché des capitaux et accroître la confiance des investisseurs. Zhu changming estime que les sociétés du Groupe devraient accorder une grande attention à la gestion de la valeur marchande de leurs sociétés cotées Holdings et prendre des mesures pratiques pour simplifier le processus d’approbation des décisions relatives à l’augmentation des actions des sociétés cotées et au rachat d’actions des sociétés cotées. Les sociétés cotées en bourse appartenant à l’État devraient changer le phénomène de l’accent mis précédemment sur le financement plutôt que sur les dividendes, améliorer constamment le niveau des dividendes en espèces, permettre aux investisseurs de partager les bénéfices et les rendements découlant de la réforme et du développement des entreprises d’État et de la croissance des sociétés cotées, et guider les investisseurs à utiliser les dividendes en actions comme source importante de rendement des investissements, ce qui est propice à la formation d’un concept d’investissement à long terme et d’investissement de valeur sur le marché des capitaux, à l’amélioration de la structure du marché des capitaux et à
De l’avis de Zhu changming, la mise en place d’un système et d’un mécanisme de dividende parfaits par les sociétés cotées contrôlées par l’État peut également contraindre les sociétés cotées par l’État à améliorer la structure de gouvernance d’entreprise, à transformer le mécanisme d’exploitation, à restreindre efficacement le comportement d’exploitation des entreprises d’État, à encourager les cadres supérieurs des entreprises d’État à prendre le développement à long terme de l’entreprise et à rembourser positivement les actionnaires comme objectif, et à promouvoir les sociétés cotées par l’État à devenir un exemple de
