Le 19 mai, Shenzhen tiantu Investment Management Co., Ltd. (ci – après dénommée « tiantu investment», Code des valeurs mobilières: 833979), une société cotée au nouveau troisième Conseil d’administration, a publié une annonce indiquant que la société avait soumis à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières les documents de demande d’offre publique initiale d’actions étrangères cotées à l’étranger et d’inscription à la cote (actions h) et qu’elle avait reçu le certificat de réception de la demande d’autorisation administrative de la c
L’annonce indique que la société a l’intention d’émettre une offre publique initiale d’actions étrangères cotées à l’étranger (actions h) au Conseil principal de la Bourse de Hong Kong Limited afin de promouvoir le développement de la société et d’améliorer sa compétitivité. La société engagera Deloitte Touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche touche
À la fin de mars 2022, il y avait 14 993 gestionnaires de fonds de capital – investissement et de capital – risque en Chine. Après des années de développement et de sédimentation, le degré de concentration des activités d’investissement en actions augmente. En particulier cette année, en raison de l’épidémie, le taux de collecte et d’investissement a ralenti.
Pour tiantou Investment, qui a lancé le processus d’introduction en bourse des actions de Hong Kong cette année, les initiés de l’industrie pensent que pour tiantou Investment, une institution avec une part relativement importante des fonds propres, elle a besoin d’un plus grand volume de fonds et d’une plus grande volonté de financement public. Il y a aussi des gens de l’industrie qui disent que cette année est vraiment l’hiver froid du capital, tiantu a choisi ce moment pour coter les actions de Hong Kong, d’une part, devrait être pour le Service de collecte de fonds; D’autre part, il devrait également être motivé par la promotion de la marque, après tout, il y a trop de GP maintenant.
Tiantu, fondée en 2002, est l’une des premières institutions professionnelles à investir dans des actions en Chine. Tiantu Investment a pris l’initiative de se concentrer sur l’investissement dans le domaine des biens de consommation et a pris la voie de la concentration et de la spécialisation. Les projets d’investissement ont couvert trois grandes orientations de la consommation: la consommation innovante, le nouveau commerce de détail et la technologie de consommation. Tiantou Investment est devenu une institution d’investissement de l’ensemble de la chaîne industrielle, qui couvre la phase d’investissement allant des investisseurs providentiels aux sociétés de portefeuille.
Le dernier rapport annuel publié indique qu’au 31 décembre 2021, le Fonds d’investissement tiantu avait investi 193 projets, pour un investissement total de 14 107 milliards de RMB; 166 projets sont en cours de gestion, avec un investissement total de 11 373 milliards de RMB. Parmi eux, en 2021, tiantu investira 56 projets dans des fonds gérés et des fonds propres, soit une augmentation de 51% par rapport à 2020; Le montant total des investissements s’est élevé à 1629 milliard de RMB, soit essentiellement le même que celui de l’année précédente (1801 milliard de RMB).
En tant qu’institution d’investissement établie, tiantu a lancé de nombreux projets vedettes. Parmi les marques de premier plan de nombreuses catégories de consommateurs, y compris feihe, Zhou heiya, Jiang Xiaobai et Dezhou Pickled chicken, tiantu est apparu. Au cours de l’année 2021, tiantu Investment Project Love Recovery (everything New, stock code: rere) a atterri à la Bourse de New York le 18 juin et naixue tea (stock code: 2150.hk) a été cotée à la Bourse de Hong Kong le 30 juin. On s’attend également à ce que plusieurs projets soient mis sur le marché au cours des prochaines années.
À l’heure actuelle, tiantu Investment gère 13 fonds RMB et 3 Fonds en dollars américains, dont Shenzhen tiantu xingrui Venture Capital Co., Ltd., Tianjin tiantu Xingsheng Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), Tianjin tiantu Xinghua Equity Investment Partnership (Limited Partnership) et Suzhou tiantu xingsu Equity Investment Center (Limited Partnership) Les détenteurs d’actions LP de 4 Fonds ont participé à l’émission directionnelle d’actions de tiantu Investment en octobre 2015. Les parts de LP de ces fonds sont devenues des actifs propres de la société. Les capitaux propres des quatre fonds de conversion susmentionnés appartiennent à 100% à la société.
Selon les initiés de l’industrie, de nombreux nouveaux organismes cotés au troisième Conseil ont échangé des fonds contre des actions de lp, d’une part, Lp peut réaliser des actions sur le marché des capitaux à l’avance, d’autre part, les organismes d’investissement sont également prêts à détenir des projets d’actions de haute qualité, Après tout, les projets investis ont un rendement plus élevé après l’inscription.
Il convient de noter qu’en plus des revenus provenant de la gestion traditionnelle des fonds de capital – investissement par GP, une grande partie de ses activités de gestion d’actifs consiste à investir des fonds propres, c’est – à – dire à investir des fonds propres dans des fonds propres d’entreprises de consommation pour obtenir directement des revenus d’investissement et à investir dans des fonds de capital – investissement gérés par la société pour obtenir indirectement des revenus d’investissement. Cela comprend les parts de fonds ci – dessus converties par augmentation fixe en 2015.
En outre, à partir de 2018, tiantu Investments a également mené des activités de gestion d’actifs non sous la forme de projets de biens de consommation contrôlés par M & a, afin d’obtenir des revenus d’exploitation industrielle grâce à l’amélioration et à l’amélioration de la stratégie et de l’exploitation quotidienne des projets de m & A. Selon le rapport annuel 2021, la société est également responsable de l’exploitation et de la gestion de deux projets de fusion et d’acquisition de l’industrie laitière (mengtian Dairy et unino Dairy) (selon le rapport annuel, tiantu Investment a perdu le contrôle de ces deux filiales laitières et ne sera plus traitée séparément à l’avenir).
Les initiés de l’industrie estiment que pour les institutions qui investissent dans des fonds propres comme tiantou, qui représentent une grande partie de l’investissement, elles ont besoin d’un plus grand volume de fonds et d’une plus grande volonté de financement public. Entre – temps, la détention d’actifs de projets de biens de consommation est également bénéfique à la stabilité du rendement de l’entreprise.
Selon l’analyse de l’industrie, la perte de contrôle de deux filiales laitières et la non – Consolidation peuvent être considérées comme des circonstances défavorables à l’inscription si les revenus sont excessifs et incompatibles avec l’activité principale, compte tenu de l’inscription future de l’entreprise.
PE / VC listed Financing Shenzhen again discussed
D’après l’expérience internationale, il n’est pas rare qu’un organisme d’investissement fasse des pape. KKR, l’ancienne société Blackstone cotée à la Bourse de New York en 2007 et qui vient d’entrer en Chine pour recueillir des fonds, a également atterri à la Bourse de New York en 2010. En fait, le marché chinois des capitaux a également été exploré en ce qui concerne la cotation des institutions de capital – risque.
En 2014 – 2015, avec l’arrivée du marché chinois des taureaux du marché secondaire, le financement du marché primaire a également connu une croissance explosive. Entre – temps, pour la première fois, les institutions de capital – risque sont apparues comme des sociétés publiques des coulisses à Taiwan, y compris Kunwu Jiuding Investment Holdings Co.Ltd(600053)
Avec l’accélération de la réforme du système d’enregistrement, l’inscription des institutions de capital – risque est de nouveau entrée dans la vision du public. Le 7 avril de cette année, l’administration locale de surveillance financière de Shenzhen a publié et mis en œuvre plusieurs mesures visant à promouvoir le développement durable et de haute qualité du capital – risque de Shenzhen. En ce qui concerne les canaux de sortie, elle a d’abord proposé d’explorer le système d’inscription des entreprises de capital – risque de premier plan, de promouvoir le projet pilote de transfert de parts PE / VC, de développer le Fonds s et les mesures de réforme les plus critiques dans les industries du capital variable.
Une agence de capital – investissement de Shenzhen a déclaré aux journalistes que si l’Agence de capital – risque peut avoir l’occasion d’être cotée au Conseil d’administration, le retrait de la gestion du capital – investissement du Fonds sera un avantage majeur, en particulier le canal de retrait, sera plus diversifié, en même temps dans les sociétés cotées sous la surveillance de la couverture du crédit et d’autres mesures réglementaires, l’industrie du capital – investissement sera plus normalisée.
