Macrocatégorie:
Le 23 mai, le Comité permanent du Conseil d’État a décidé de mettre en œuvre 33 mesures visant à renforcer la politique de stabilisation de la croissance dans six domaines: premièrement, mettre en œuvre la politique de retenue et de remboursement intégral des stocks et des augmentations dans un plus grand nombre d’industries; deuxièmement, doubler le quota et la proportion d’outils de soutien au microcrédit inclusif; troisièmement, stabiliser la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle; quatrièmement, promouvoir la consommation et l’investissement effectif (particulièrement important); et réduire progressivement la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB. Les politiques urbaines soutiennent les besoins rigides et améliorés en matière de logement. Un nouveau lot de projets de conservation de l’eau a été lancé, en particulier de grands projets d’irrigation de dérivation de l’eau, de transport, de rénovation de vieux quartiers et de galeries de canalisations souterraines. L’ajout de plusieurs politiques de croissance stable contribuera à soutenir les attentes économiques de la Chine. Nous pensons que le point de congélation des attentes économiques est passé et que la phase de démarrage des politiques de croissance stable est attendue par la suite. L’amélioration des attentes en matière d’investissement et de consommation de la Chine soutiendra les actions a, les produits industriels de la demande intérieure (produits chimiques, matériaux de construction noirs, etc.) et d’autres actifs RMB.
Il convient de mentionner que, le 23 mai, le Président des États – Unis, M. Biden, a annoncé au Japon le lancement d’un « cadre économique indo – Pacifique » visant à équilibrer la Chine en coopérant sur des questions mondiales telles que la chaîne d’approvisionnement, l’énergie propre et les règles numériques, en particulier les Remarques dangereuses de M. Biden sur la question de Taiwan, qui ont suscité des préoccupations sur le marché et, par la suite, les changements dans les tarifs douaniers américains et le taux de change du RMB.
Récemment, les attentes économiques de la Chine ont montré des signes encourageants. D’une part, de nombreux ministères et commissions ont continué à émettre des signaux de croissance stable. Après la réunion du Bureau politique du 29 avril, divers ministères et commissions ont continué à suivre. La tendance actuelle à une croissance stable de la construction d’immobilisations est devenue plus claire, tandis que les attentes immobilières se sont également améliorées. Le 15 mai, la Banque centrale et la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires ont publié un avis sur l’ajustement de la politique différenciée de crédit au logement. Le 20 mai, le taux d’intérêt du RPL à cinq ans a été réduit de 15 pb comme prévu; Combiné à une série de politiques de dégroupage de l’immobilier, telles que la réduction de la proportion d’acompte, l’assouplissement de la souscription et de l’acceptation de prêts immobiliers, l’assouplissement des restrictions à la vente et la réduction des taux d’intérêt des prêts dans plus de 100 villes du pays, il constitue en effet un soutien au marché immobilier au niveau des attentes. Les données à haute fréquence se sont légèrement améliorées en mai. Au niveau intermédiaire, la baisse annuelle de l’utilisation des terres par l’immobilier s’est quelque peu ralentie en avril. Selon notre enquête, la baisse annuelle des ventes d’excavatrices chinoises en mai convergera également. Au niveau micro économique, l’indice de prospérité du trafic de fret routier et l’indice de prospérité du débit des terminaux de fret ont légèrement augmenté, ce qui indique que le blocage de la chaîne d’approvisionnement et de la logistique en Chine s’est amélioré. Au cours de la semaine du 19 mai, l’inventaire total de certains Produits de base, tels que les bobines chaudes de fil et de fil, a légèrement diminué et le rapport de l’anneau de construction en aval s’est amélioré la semaine dernière.
