Tout d'abord, le nombre de cas confirmés dans tout le pays a considérablement diminué, et Shanghai a annoncé une promotion progressive de la reprise du travail et de la reprise de la production, avec une reprise générale des fondamentaux. Du point de vue du transport, l'indice national du trafic de marchandises par camion a montré une tendance à la hausse après les économies, tandis que l'indice du trafic de marchandises par camion à Shanghai a légèrement augmenté, mais est resté faible, et l'ensemble du trafic a augmenté régulièrement. Du point de vue de la logistique, l'indice de débit de la logistique publique a considérablement augmenté après les vacances, ce qui montre une amélioration marginale évidente. Du point de vue de la production, le taux d'exploitation national de l'asphalte de pétrole a augmenté; Du point de vue des exportations, le débit de conteneurs du port de Shanghai a augmenté de 8,5% à la fin d'avril par rapport à la mi - mai, et le débit quotidien moyen du port de Shanghai est resté à 100000 EVP au début de mai, ce qui a maintenu la tendance générale à la reprise.
Deuxièmement, la Banque centrale a abaissé la limite inférieure du premier taux d'intérêt hypothécaire, les administrations locales ou la coordination des politiques, les ventes et les investissements immobiliers devraient se stabiliser et se réchauffer. Après la réduction du taux d'intérêt plancher du prêt de la première maison, on s'attend à ce que les autorités locales suivent de près l'adoption de politiques pertinentes telles que l'optimisation de la surveillance des fonds de pré - vente, la réduction du taux d'intérêt du prêt immobilier, l'assouplissement des conditions de prêt et l'assouplissement des restrictions à l'achat et à la vente en raison de la politique de construction urbaine. Compte tenu de l'histoire, la baisse des ventes immobilières se rétrécira progressivement dans les 5 à 6 mois suivant la baisse du taux plancher des prêts immobiliers, et avec l'affaiblissement de l'impact de l'épidémie, l'investissement immobilier de suivi devrait reprendre régulièrement.
Troisièmement, une fois que l'épidémie aura été efficacement maîtrisée, les besoins de financement seront satisfaits. En avril, le taux de croissance annuel du financement social - M2 a été négatif en raison, d'une part, de l'accélération des dépenses fiscales et de l'augmentation de l'investissement monétaire des banques dans les institutions non bancaires et, d'autre part, de l'impact de l'épidémie, de la limitation du taux d'expansion de la demande de financement de l'économie réelle. En outre, la baisse de la différence entre le financement social et le M2 n'a pas entraîné une forte baisse des rendements obligataires à 10 ans, ce qui indique que les institutions financières actuelles ne manquent pas de liquidités. À l'avenir, il y a des facteurs temporaires dans les données sur le financement social d'avril et mai. Bien que le manque de demande dans l'économie réelle soit vrai, il n'est pas aussi mauvais que les données présentées. Avec l'amélioration de l'épidémie et la reprise de la production, l'écart entre le financement social et le M2 devrait se redresser régulièrement.
Quatrièmement, les politiques se sont progressivement améliorées, les codes ont été ajoutés et la base est claire. En prenant comme point de départ la réduction de la norme le 15 avril et en suivant de près les « 23 articles de la Banque centrale » pour assurer la mise en oeuvre harmonieuse des projets en construction et un aménagement avancé modéré, la construction d'immobilisations a appuyé sur la « clé du progrès rapide » - la limite inférieure du taux d'intérêt du premier prêt au logement des résidents - la mise en oeuvre de la politique de priorité à l'emploi a été renforcée, ce qui a donné un élan politique plus évident. À l'heure actuelle, la politique budgétaire renforce la réduction des impôts et des taxes, stabilise l'emploi en fournissant un soutien accru aux acteurs du marché et en accordant des politiques de sauvetage correspondantes aux petites et moyennes entreprises, ce qui peut effectivement stimuler l'effet, mais la durabilité de la consommation exige encore des politiques connexes pour être davantage stimulée, et on s'attend à ce qu'elle s'étende davantage de la protection de l'emploi des entreprises à la promotion de la consommation de moyens de subsistance.
Cinquièmement, le marché des capitaux s'est progressivement rapproché de la restauration post - épidémique. Récemment, le s & P 500 et le NASDAQ ont chuté de façon spectaculaire, mais les actions a ont montré une ténacité relative, et les gains plus importants se sont concentrés sur la logique de réparation après l'épidémie, qui peut également refléter latéralement l'épidémie de Shanghai sur le marché le temps le plus sombre est passé, l'humeur s'est stabilisée. Du point de vue de la dette de la Chine, le taux d'intérêt à long terme est beaucoup plus faible que le taux d'intérêt à court terme en raison de la forte baisse des attentes en matière de données économiques et de la baisse du taux d'intérêt hypothécaire par la Banque centrale, ce qui reflète trois aspects: 1) le marché a de fortes attentes en matière de stabilité économique; Après que l'inflation ait dépassé les attentes en avril, le marché a fait preuve de prudence à l'égard de l'inflation; L'écart de taux d'intérêt et le taux de change entre la Chine et les États - Unis limitent l'espace à la baisse des taux d'intérêt à long terme, ce qui entraîne un manque évident de motivation pour les opérations de taux d'intérêt à long terme sous trois facteurs.
Dans l'ensemble, la probabilité que le deuxième trimestre soit le bas de l'économie de cette année est plus élevée, mais la reprise économique subséquente est plus faible, de sorte qu'il faut prêter attention à la reprise de la consommation et de l'immobilier et à l'ampleur de la baisse des exportations.
