Mouvements du marché
Le marché s’est fortement redressé le 24 mai, l’indice de Shanghai ayant chuté de 2,41% et l’indice GEM de 3,82%. Le niveau de l’industrie a généralement chuté, y compris l’informatique, la synthèse, la décoration architecturale, la médecine et la biologie, etc.
Les remarques inappropriées de Biden ont soulevé des préoccupations au sujet de la stabilité du détroit de Taiwan. La récente reprise du marché a été trop harmonieuse, ce qui a suscité des préoccupations au sujet du marché. Les principales raisons de la forte baisse du marché d’aujourd’hui en raison de la perturbation du sentiment sont les suivantes: ① Les remarques inappropriées des États – Unis au sujet de Taiwan ou l’influence sur la stabilité du détroit de Taiwan, le mauvais rendement du marché Asie – Pacifique. Le 23 mai, lors des pourparlers de Tokyo entre les États – Unis et le Japon, Biden a déclaré que les États – Unis ne permettraient pas à la Chine de prendre des mesures militaires contre Taiwan et qu’ils coopéreraient à la défense de Taiwan. Le lancement du cadre économique indo – Pacifique a été annoncé le même jour. Le Ministère des affaires étrangères a réagi rapidement, la Chine a vivement mis en garde et réaffirmé le principe d’une seule Chine et les trois communiqués conjoints Chine – États – Unis. Les remarques inappropriées des États – Unis sur les questions liées à Taiwan et l’augmentation des frictions dans la région Asie – Pacifique entraîneront de nouvelles vagues dans les relations entre la Chine et les États – Unis, ce qui entraînera directement la chute du marché Asie – Pacifique le 24 mai, avec des baisses de 0,94%, 1,57% et 1,75% respectivement de Nikkei, de l’indice composite coréen et de Hang Seng, ce qui limitera également la performance du marché des actions a. Le covid – 19 oral Pharmaceutical a présenté une demande d’inscription, ce qui a entraîné une augmentation de l’information négative sur les actions individuelles et une augmentation de la pression de vente, ce qui a entraîné une baisse de la plaque biologique médicale pertinente. Dans la soirée du 23 mai Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Mais les investisseurs s’inquiètent de plus en plus des expériences en aveugle et du nombre de patients admis dans le Groupe, ce qui entraîne une augmentation des informations négatives sur les actions. La pression de vente au niveau de la négociation a augmenté après que les jeux précédents ont été entièrement empilés, ce qui a entraîné une baisse de 20% de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) – U et une baisse de 12,73% de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (actions de Hong Kong). Les secteurs liés à la biologie médicale ont été les plus touchés. Récemment, le marché a continué de rebondir presque sans ajustement, les préoccupations du marché se sont intensifiées et sont progressivement devenues sensibles au vide et passives. Depuis que l’objectif de croissance stable a été confirmé à la fin d’avril, le marché a continué de rebondir et d’augmenter. L’indice de Shanghai a rebondi de près de 10 points dans l’ensemble, à l’exception de l’ajustement de 2,16% en raison de l’influence du sentiment extérieur des actions américaines le 6 mai, les autres baisses ont été inférieures à 0,5%. Dans le contexte de la reprise du marché au cours du dernier mois, les préoccupations du marché s’ajustent rapidement et s’estompent progressivement en faveur de la politique.
Après la baisse de l’humeur, les préoccupations du marché ont été atténuées, le soutien interne s’est renforcé et les contraintes extérieures se sont affaiblies. On s’attend à ce que la reprise se poursuive après l’ajustement important du marché d’aujourd’hui. Les préoccupations des investisseurs au sujet de la reprise rapide et de l’ajustement rapide seront pleinement atténuées. Le phénomène de sensibilité à la politique et de passivation des avantages sera efficacement atténué. La baisse de l’humeur n’est pas durable. Après l’amélioration continue de la situation épidémique dans tout le pays et l’effet initial de la prévention et du contrôle de la situation épidémique, l’économie entrera dans la phase inférieure en avril et mai. La politique est entrée dans une période de pleine capacité après la perturbation de l’épidémie. À l’heure actuelle, avec la reprise progressive de la production dans la région de Shanghai, diverses politiques d’accroissement stable de la croissance sont progressivement mises en place et mises en œuvre: la politique monétaire est « ciblée », le soutien de la liquidité à court terme est raisonnable et abondant n’est pas modifié; Accélérer le rythme de l’augmentation financière; Les politiques immobilières de certaines provinces et villes sont constamment mises en œuvre. Sous l’impulsion de la politique et de la force, l’économie se redressera. Les rendements extérieurs de la dette américaine ont progressivement diminué et les actions américaines ont commencé à rebondir, ce qui aidera à ouvrir davantage la structure et l’espace de rebond des actions a. Nous pensons que le taux d’intérêt de la dette des États – Unis connaîtra une baisse progressive par la suite. Premièrement, le comportement commercial de la brève hausse du taux d’intérêt de la dette des États – Unis au début de la période, en particulier après le 1er mai, a découvert l’espace à la hausse du taux d’intérêt de la dette des États – Unis. Deuxièmement, les attentes du marché à l’égard d’une hausse ultérieure des taux d’intérêt de la Fed ont été extrêmement élevées et ont réagi aux taux d’intérêt. À moins que la hausse des taux d’intérêt ne dépasse les attentes, l’impact de la baisse des taux d’intérêt de la dette américaine sur la marge de l’économie américaine a montré une tendance à la baisse. Et dans le contexte de la récente baisse de la dette américaine, les actions américaines ont commencé à rebondir, les trois principaux indices des actions américaines ont augmenté de plus de 1,5% le 23 mai, ce qui constituera un autre soutien pour les actions a. L’ajustement émotionnel des actions a ne se poursuivra pas et la reprise après la chute devrait se poursuivre, sous réserve de l’atténuation des préoccupations en matière d’ajustement du marché, de l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie en Chine et du soutien constant de la politique de décodage et du renforcement des anticipations de resserrement monétaire à l’étranger.
La reprise s’est poursuivie, saisissant les trois principales possibilités d’une croissance stable, d’une croissance excessive et d’un rebond, ainsi que des biens de consommation obligatoires.
Avec un soutien interne solide et des contraintes extérieures affaiblies, la reprise des actions a devrait se poursuivre, avec une croissance soutenue, un style de croissance et des biens de consommation obligatoires:
Jusqu’à ce que les fondamentaux économiques de la Chine s’améliorent sensiblement, la chaîne de croissance stable peut continuer d’être configurée. Mettre l’accent sur les nouvelles et anciennes infrastructures (construction de ressources en eau, construction de routes et de chemins de fer, ultra haute pression, réseau de canalisations urbaines, etc.) qui sont importantes pour une croissance stable et qui sont soutenues par les résultats du deuxième trimestre; À moyen terme, si l’on considère le marché de l’immobilier lié à la reprise du boom de l’industrie après la stabilisation des ventes immobilières, le marché de l’immobilier lié à l’assouplissement des attentes en matière de politiques à court terme a été déduit, à moins qu’il n’y ait des changements importants dans les politiques immobilières de première ligne; De plus, les banques qui échangent des montants contre des prix, augmentent l’échelle des prêts et affichent un effet de crédit plus large, tout en superposant des attributs de sous – évaluation et de dividende plus élevé.
Sous l’appui de multiples facteurs tels que la baisse continue des rendements des obligations des États – Unis, l’échéance des résultats du deuxième trimestre et la marge de sécurité disponible pour l’évaluation, nous continuons d’être optimistes quant à la reprise globale du style de croissance. Concentrez – vous sur l’équipement électrique, l’électronique, l’industrie militaire et les communications, l’informatique et l’Internet sous l’impulsion de politiques favorables.
Pour la réparation après l’épidémie, saisir l’occasion d’augmenter les prix des produits de consommation nécessaires et d’évaluer et de réparer le secteur pharmaceutique. Mettre l’accent sur la hausse des prix des produits de consommation essentiels (aliments et boissons, produits laitiers, transformation des aliments) et sur les possibilités d’évaluation et de réparation des secteurs pharmaceutiques où l’appétit pour le risque devrait se réchauffer, où le rendement est soutenu et où la valeur est sous – évaluée.
Conseils sur les risques
Le développement de souches mutantes d’Omicron a dépassé les attentes; Les relations sino – américaines sont incertaines. L’incertitude quant à la voie à suivre par la Fed pour augmenter les taux d’intérêt s’est accrue; La politique chinoise n’est pas aussi vigoureuse que prévu.
