1. Configuration générale: l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis s’est redressé, le RMB s’est légèrement apprécié et les échanges ont nettement reculé.
Le resserrement monétaire en Europe et aux États – Unis devrait se poursuivre, tandis que la récession aux États – Unis devrait s’intensifier. Le 17 mai, le Président de la Réserve fédérale, Powell, a déclaré au Wall Street Journal qu’il prévoyait de ramener l’inflation américaine à 2% et que le FOMC appuierait largement une hausse de 50 points de base des taux d’intérêt pour chacune des deux prochaines réunions; Dans un récent discours, le Président de la BCE, M. Lagarde, a laissé entendre que le mois de juillet pourrait être le moment où la BCE augmenterait les taux d’intérêt et que la BCE continuerait de donner des signaux de resserrement monétaire. Cependant, par rapport au resserrement monétaire, les actions américaines ont davantage déduit les prévisions de récession économique dans un avenir proche. Le nombre de demandes initiales de prestations sans emploi aux États – Unis a augmenté de façon significative et la pression économique s’est accélérée. En outre, les actions américaines ont fortement réduit les taux d’intérêt plus rapidement que prévu, ce qui reflète davantage les attentes de récession qui dépassent le resserrement monétaire et deviennent un facteur important limitant les actions américaines.
Les anticipations de récession ont limité la hausse de la dette américaine, l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis s’est redressé et le renminbi s’est légèrement apprécié. Les anticipations d’une récession plus récente aux États – Unis et d’une baisse des bons du Trésor à 10 ans ont entraîné une réduction significative de l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis au cours de la semaine et un redressement réussi vendredi. Dans le même temps, la pression pour dévaluer le renminbi s’est affaiblie et s’est légèrement appréciée la semaine dernière, tandis que la pression pour les sorties de capitaux étrangers s’est considérablement affaiblie, avec des entrées nettes de 14,24 milliards de RMB vendredi, un nouveau sommet de l’année.
Les actions de configuration continuent d’augmenter et les actions de négociation reviennent à l’entrée. Récemment, il y a eu des entrées nettes de capitaux vers le nord d’environ 15 218 milliards de RMB par semaine. En ce qui concerne le fractionnement des types de fonds, le tableau d’allocation continue d’augmenter les avoirs, avec un flux net d’environ 7044 milliards de RMB par semaine, un flux de roulement sur le tableau de négociation est un flux d’entrée, et un flux net d’environ 8347 milliards de RMB par semaine. Entre – temps, les flux de capitaux vers le Sud se sont poursuivis, avec des entrées nettes d’environ 10 867 milliards de RMB la semaine dernière. Jusqu’au 20 mai, l’entrée nette cumulative du marché de distribution de beishang s’élevait à 61 417 milliards de RMB et la sortie nette cumulative du marché de négociation de beishang s’élevait à 65 394 milliards de RMB.
2. Répartition de l’industrie: Avant que les banques ne reçoivent une allocation de logement supplémentaire, l’immobilier est principalement réduit. Dans l’ensemble, les banques (+ 4 240 millions de RMB), les produits chimiques de base (+ 1 823 millions de RMB) et les services publics (+ 1 518 millions de RMB) ont enregistré les flux nets les plus importants, tandis que les biens immobiliers (- 1 204 millions de RMB), l’industrie légère (- 421 millions de RMB) et l’industrie militaire (- 336 millions de RMB) ont enregistré les flux les plus importants;
Du point de vue du fractionnement des types de fonds: du point de vue de la négociation, les banques (+ 2 760 millions de RMB) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes, tandis que les biens immobiliers (- 930 millions de RMB) ont enregistré les sorties nettes les plus importantes; Du point de vue des panneaux de configuration, les entrées nettes de matériel électrique (+ 1 718 millions de RMB) sont les plus importantes, tandis que les sorties nettes de matériel médical biologique (- 314 millions de RMB) sont les plus importantes.
3. Configuration des actions: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) D’un point de vue global, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (+ 1763 milliard de RMB), China Yangtze Power Co.Ltd(600900) (+ 1062 milliard de RMB) et Byd Company Limited(002594) (+ 933 milliard de RMB) sont les principaux flux nets; Les sorties de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (- 790 millions de RMB), Wingtech Technology Co.Ltd(600745) (- 334 millions de RMB) et Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (- 265 millions de RMB) ont été les plus importantes.
Du point de vue du fractionnement des types de fonds, les flux nets de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (+ 1 497 millions de RMB), Byd Company Limited(002594) (+ 739 millions de RMB) et S.F.Holding Co.Ltd(002352) (+ 729 millions de RMB) sont En tête du tableau des opérations; Les sorties de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (- 856 millions de RMB), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (- 704 millions de RMB) et Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (- 539 millions de RMB) ont été les plus importantes. Du point de vue du panneau de configuration, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+ 1484 milliard de RMB), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (+ 855 millions de RMB) et China Yangtze Power Co.Ltd(600900) (+ 746 millions de RMB) sont les principaux flux nets; Les sorties de Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (- 440 millions de RMB), Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) (- 385 millions de RMB) et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (- 332 millions de RMB) ont été les plus importantes.
Conseils sur les risques: 1. La volatilité des marchés d’outre – mer s’est intensifiée; 2. Risque de dépréciation du taux de change.
