La farce de la conversion de Yongji en dette a finalement pris fin et la vérité a émergé dans les coulisses.
La semaine dernière, la dette de Yongji a atteint son apogée, avec une hausse de 290,96% en deux jours du 17 au 18 mai, après une suspension temporaire des échanges qui s’est largement écartée de la tendance positive des actions. Dans l’après – midi du 18, la Bourse de Shanghai a déclaré qu’il y avait des comportements commerciaux anormaux dans le processus de négociation des obligations de Yongji, ce qui a affecté l’ordre normal de négociation du marché et induit en erreur les décisions de négociation des petits et moyens investisseurs.
Qui sont les “investisseurs individuels”? Comment le prix de la dette de Yongji est – il devenu fou?
Il y a quelques jours, le micro – blog officiel de la Bourse de Shanghai a publié un « avis sur la décision disciplinaire de restreindre les opérations ». La partie Zheng a effectué des opérations anormales plusieurs fois en peu de temps par le biais d’une déclaration de prix élevé élevé élevé, perturbant l’ordre normal des opérations sur obligations, et a imposé des opérations restreintes de trois mois sur les comptes de titres sous son nom.
Qui est derrière tout ça? La première fois que la bourse a pris des mesures disciplinaires, elle a donné la vérité sur la farce.
Après enquête, l’investisseur Zheng zejian compte de titres dans le cadre de la négociation d’obligations convertibles Yongji (Code de titres: 113646), plusieurs fois en peu de temps par le biais d’une grande déclaration de prix élevé pour effectuer des opérations anormales, affectant le prix de négociation des obligations.
Parmi eux, le 17 mai 2022, à 14: 57: 02, Zheng a déclaré un achat au prix de 333,44 RMB, 750 mains au total, le montant déclaré était de 2 500800 RMB. Avant la Déclaration, le dernier prix de transaction de l’obligation était de 310,01 yuan RMB, le prix de soumission était de 7,56% supérieur au dernier prix de transaction du marché, le volume déclaré représentait 67,81% du volume total déclaré supérieur au dernier prix de transaction au cours de la même période, ce qui a porté le prix de l’obligation à 333,44 yuan RMB;
Le 17 mai 2022, à 14: 57: 25, Zheng a déclaré un achat au prix de 432,77 RMB, soit 537 mains au total, pour un montant déclaré de 2324 millions de RMB. Avant la Déclaration, le dernier prix de transaction de l’obligation était de 399,36 RMB, le prix de soumission était de 8,37% supérieur au dernier prix de transaction du marché, et le volume déclaré représentait 71,03% du volume total déclaré supérieur au dernier prix de transaction au cours de la même période, ce qui a porté le prix de l’obligation à 401,00 RMB.
À cet égard, la Bourse de Shanghai a souligné que l’investisseur Zheng zejian a effectué des opérations anormales en peu de temps par le biais d’une grande déclaration de prix élevé, ce qui a entraîné une forte fluctuation du prix de clôture du premier jour de la cotation des obligations convertibles Yongji par rapport aux actions positives, un taux De prime de conversion anormalement élevé, une perturbation grave de l’ordre normal de négociation des obligations et peut induire d’autres investisseurs en erreur dans leurs décisions de négociation. Les circonstances sont graves et l’influence du marché est mauvaise.
Article 6.1, point 5, des règles de négociation de la Bourse de Shanghai la Bourse de Shanghai surveille principalement les opérations anormales suivantes qui peuvent avoir une incidence sur le prix ou le volume des opérations sur titres: (5) Les déclarations importantes, les déclarations continues ou les déclarations intensives afin d’influer sur le prix des opérations sur titres.
Article 8 les règles de surveillance en temps réel des opérations anormales sur titres de la Bourse de Shanghai peuvent, en cas d’une des opérations anormales suivantes, émettre un avertissement écrit aux investisseurs concernés ou prendre directement des mesures telles que la suspension des opérations sur le compte de l’investisseur le jour même ou la limitation des opérations sur le compte de l’investisseur: (3) par une fausse déclaration, une déclaration importante, une déclaration intensive ou une déclaration massive de prix à la hausse ou à la baisse, Les opérations entre comptes qu’ils contrôlent effectivement, les opérations de cession temporaire intrajournalières ou à deux jours et d’autres moyens ayant une incidence sur le prix ou le volume des opérations sur titres.
Sur la base des faits et circonstances de la violation de Zheng, la Bourse de Shanghai a finalement pris une décision disciplinaire à son encontre: du 23 mai 2022 au 22 août 2022, la Bourse de Shanghai a imposé des mesures disciplinaires restrictives aux comptes de valeurs mobilières sous le nom de Zheng zejian, c’est – à – dire qu’elle n’a pas acheté et vendu toutes les obligations cotées à la bourse. En ce qui concerne la décision disciplinaire, la c
La Bourse de Shanghai rappelle aux investisseurs qu’ils doivent se conformer strictement aux lois et règlements, aux règles départementales et aux règles commerciales de la bourse lorsqu’ils exercent des activités de négociation de valeurs mobilières et maintenir consciemment l’ordre du marché des valeurs mobilières.
Il convient de noter que la Bourse de Shanghai n’a pas pris de mesures disciplinaires pour restreindre les opérations sur les comptes d’investisseurs individuels depuis un certain temps, et que la dernière vague de mesures disciplinaires a eu lieu en 2018.
L’inscription sur le marché a été brouillée, deux jours plus tard, le marché des obligations Yongji a été rapidement suspendu, la performance du premier spectacle du marché a été chaude et courte. À l’heure actuelle, les obligations convertibles Yongji sont toujours suspendues.
Rappelant la performance du marché des obligations convertibles Yongji, le 17 mai, les obligations convertibles Yongji ont ouvert avec un plafond de 150 yuans, touchant le mécanisme temporaire de suspension des opérations; Le prix de clôture actuel a atteint 376,16 RMB / pièce, en hausse de 276,16% et le taux de change a atteint 39,82%.
À cet égard, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Selon les données, le taux de prime de la dette pure de Yongji convertible en obligations est de 382,72% et le taux de prime de la dette convertible en actions est de 369,40%, ce qui entraîne un risque d’évaluation élevé. Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058)
Selon l’information publique, Yongji convertible en obligations et en actions Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) a été créé en 1997 et a atterri à la Bourse de Shanghai en 2016. L’activité principale de l’entreprise est l’impression d’emballages de marques de commerce, qui fournit des matériaux d’impression de cigarettes (boîtes à cigarettes, papier d’emballage) à Guizhou China Tobacco Industry Co., Ltd.
Du point de vue de la performance du cours des actions, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058)
En termes de performance, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Le bénéfice net de la société mère est de – 24 201300 RMB, en baisse de 623,2% par rapport à l’année précédente.
En réponse à ce Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Si les prix des matières premières continuent d’augmenter à l’avenir et que le rendement des produits d’investissement détenus par l’entreprise continue d’être faible, il peut y avoir un risque que le rendement futur ne réponde pas aux attentes.
C’est – à – dire qu’après un tour d’inventaire, il n’y a vraiment aucune raison raisonnable pour que les prix des obligations convertibles montent en flèche.
Le 18 mai, le prix des obligations convertibles Yongji a de nouveau augmenté. Ce jour – là, il a ouvert 380 yuans par feuille et a fermé à 390,96 yuans par feuille jusqu’à 436 yuans par feuille. Selon le calcul combiné, le prix de clôture cumulé des obligations convertibles Yongji a atteint 290,96% en deux jours, avec un taux de change cumulé de 160261%, et la tendance à la variation des prix des obligations convertibles et des actions positives s’est fortement écartée.
À cette fin, le 18 mai Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Compte tenu de la grande fluctuation des prix des obligations convertibles de sociétés, afin de protéger les intérêts des investisseurs, les obligations convertibles Yongji ont été suspendues de la négociation à compter du 19.
En ce qui concerne le cas de la conversion de la dette de Yongji, le Bureau de règlement des différends a d’abord surveillé l’auteur de l’infraction.
Dans l’après – midi du 18 mai, la Bourse de Shanghai a publié un avis d’information sur la négociation anormale de la dette convertible Yongji: ce matin, certains investisseurs ont eu des comportements de négociation anormaux, tels que le soulèvement intrajournalier dans le processus de négociation de la dette convertible Yongji, qui ont affecté l’ordre normal de négociation du marché et induit en erreur les décisions de négociation des petits et moyens investisseurs, et la Bourse de Shanghai a pris des mesures d’autorégulation pour les investisseurs concernés, telles que la suspension de la négociation de compte, conformément aux règlements. La Bourse de Shanghai rappelle une fois de plus aux investisseurs de se concentrer sur les risques et les opérations de conformité.
Avant l’introduction en bourse de la dette convertible Yongji, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont souligné dans le rapport de recherche que la dette convertible Yongji était de petite taille, de faible liquidité, de faible protection du fond de la dette et de parité inférieure à la valeur nominale. Minsheng Securities a donné un taux de prime de 15% le premier jour de cotation. Le prix de cotation prévu est de 104 RMB. Il est recommandé de souscrire prudemment. Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) De même, Open Source Securities estime que le taux de prime de parité après la cotation des obligations convertibles Yongji est de 20 à 25%, et le prix de cotation prévu est de 108 à 113 RMB.
En ce qui concerne la « farce » de la dette de Yongji, certains initiés de l’industrie ont souligné que l’évaluation de la dette de conversion à faible parité n’avait pas été sensiblement comprimée cette année et que la protection du fond de la dette n’était pas suffisante. Du point de vue du prix des obligations convertibles, les bons à bas prix inférieurs à 100 sont relativement rares et certains investisseurs ont l’idée de rechercher des rendements dans les bons à bas prix. Une partie de la petite dette convertible est facile à spéculer, mais ce phénomène de spéculation est difficile à maintenir.
Selon les données, 51 nouvelles obligations convertibles ont été négociées cette année, dont 47 ont augmenté de plus de 10% le premier jour et 29 de plus de 20% le premier jour. À l’exception des obligations convertibles Yongji, qui ont augmenté de 276,16% le premier jour, les obligations convertibles agrégées cotées en bourse le 19 avril ont également augmenté de plus de 100% pour atteindre 133,52%.
L’équipe à revenu fixe de huachuang Securities a souligné que le marché des capitaux propres a récemment connu moins de points chauds, que les transactions ont été faibles, que de nouvelles actions ont été émises et que des fonds ont été mis en circulation ou que de nouvelles obligations ont été converties en obligations. Le premier jour de cotation de certaines nouvelles obligations à petite échelle à faible notation, les prix ont été agressifs et se sont largement écartés de la parité. Dans l’ensemble, le battage des nouvelles obligations n’est pas durable, la rotation des obligations se déplace très rapidement, facile à monter en flèche et à tomber sur le marché, il est nécessaire de se méfier du battage des tambours et du battage des fleurs.
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