Le Conseil d’État a tenu une téléconférence nationale sur la stabilisation de l’économie, et le premier ministre Li Keqiang a prononcé un discours important dans lequel il a déclaré que le développement était la base et la clé pour résoudre tous les problèmes de la Chine. Afin d’assurer l’achèvement de la mise en œuvre des politiques définies par la Conférence centrale de travail économique et le rapport de travail du Gouvernement au cours du premier semestre de l’année, des règles détaillées de mise en œuvre devraient être publiées avant la fin du mois de mai pour les politiques globales de stabilisation économique définies par le Conseil d’État. Le 26, des équipes d’inspection seront envoyées dans 12 provinces pour effectuer une inspection spéciale de la mise en œuvre et de l’appui des politiques.
Nous prévoyons les points suivants pour la prochaine « croissance stable »:
Premièrement, stabiliser l’ancienne infrastructure et en construire de nouvelles. L’ancienne infrastructure peut avoir un effet de levier modéré, mais elle met encore l’accent sur la modération afin d’éviter une nouvelle accumulation de risques. L’accent est mis sur le renforcement de la construction d’infrastructures telles que la conservation de l’eau dans les villages et l’accélération du développement d’infrastructures dans les agglomérations urbaines. En ce qui concerne la nouvelle infrastructure, le développement de grandes bases paysagères peut, d’une part, exercer une pression à la baisse sur l’économie et, d’autre part, avoir une importance stratégique pour le développement à moyen et à long terme. Par conséquent, elle peut être un point de départ important pour La logique de la R & D et de la production des centres de données et des pièces de base est similaire, et le soutien financier dans les directions ci – dessus peut être encore renforcé.
Deuxièmement, garantir une liquidité macroscopique raisonnable et large et accélérer la mise en œuvre de la politique monétaire structurelle. La pression à court terme sur la dévaluation du taux de change a connu une série de relâchements centralisés, en particulier l’amélioration des facteurs restrictifs affectés par l’épidémie sur la surface de négociation, ce qui a entraîné une certaine révision du taux de change du RMB par rapport aux États – Unis. Bien que la pression à l’avenir soit toujours confrontée à la dévaluation, d’une part, le mécanisme de taux de change actuel peut limiter les grands progrès de l ‘« argent chaud», d’autre part, les outils de la boîte à outils de la politique de la Banque centrale sont encore suffisants. Il n’est pas nécessaire de s’inquiéter trop de la contraction de la liquidité due aux variations des stocks extérieurs. À l’étape suivante, l’environnement macro – économique sera assoupli, l’espace reste ouvert et l’urgence est forte. Comme indiqué précédemment, le soutien aux grands projets d’infrastructure, aux grandes entreprises innovantes et aux entreprises de commerce extérieur devrait être renforcé, et la politique monétaire structurelle pertinente mérite d’être attendue.
Troisièmement, les réductions d’impôts et les réductions d’impôts pour aider les acteurs du marché. À l’heure actuelle, les entreprises subissent une forte pression opérationnelle. Après de nombreuses épidémies répétées, la structure de la chaîne industrielle et la capacité opérationnelle des entreprises ont changé. Par conséquent, afin de maintenir la vitalité du marché, qui a été durement gagnée pendant de nombreuses années, la prochaine étape de la politique sera d’augmenter Les réductions d’impôt et de réduire les coûts afin d’atténuer la pression sur les coûts des entreprises par étapes. En outre, il a été souligné lors de la réunion que le soutien financier local de suivi devrait être davantage motivé par la reprise du travail et de la production par les entreprises elles – mêmes. Nous pensons que l’accent est mis sur le maintien de la capacité opérationnelle des entreprises, la promotion de la reprise du travail et de La production par les entreprises, ou la mise en œuvre de directives politiques pour les autorités locales afin de maintenir la stabilité macroéconomique.
Nous estimons que le macro – environnement du deuxième semestre est l’expansion de la liquidité, la baisse de l’économie, le resserrement extérieur et la couverture continue des politiques. Par conséquent, le marché structuré des actions a est à terme et nous suggérons d’abandonner la pensée du marché des ours et de réagir positivement.
Du point de vue de l’industrie, l’accent est mis sur la construction d’immobilisations, l’automobile, la consommation, le charbon, l’immobilier et d’autres secteurs. Du point de vue de l’évaluation, le ratio dynamique P / e des produits agrochimiques, des ports, des raffineries et d’autres secteurs se situe à l’intérieur du sous – segment historique de 10%, et le rapport coût – efficacité de la configuration est encore élevé.
