China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Le 26 mai, Wang Liang a acheté China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 20000 actions a sur le marché secondaire pour 38,33 yuan / action. À ce moment – là, il n’y avait qu’une semaine avant qu’il ne devienne Président de la Banque, et l’action “Big Bang” a rapidement attiré L’attention du marché. Plus d’un mois auparavant, en raison de l’incident Tian huiyu, l’ancien Président, et d’autres facteurs, le cours des actions de, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) est tombé à
En fait, cette année, en raison de facteurs négatifs tels que l’épidémie, le secteur bancaire dans son ensemble n’a pas donné de bons résultats, les cours des actions de plus de 10 banques ont chuté de plus de 10%, la plus forte baisse de la fourchette a dépassé 30%, et le niveau global d’évaluation a atteint un niveau record. Dans ce contexte, de nombreuses banques ont vendu des actions stables, dont China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Mais à l’heure actuelle, l’effet de l’augmentation de la participation n’est pas évident. L’impact de l’épidémie sur l’économie a entraîné un manque de confiance sur le marché des capitaux. Dans le contexte de la réduction continue des coûts et des bénéfices, de la baisse des taux d’intérêt et de l’absence d’amélioration significative de la demande de crédit, les préoccupations de l’industrie concernant la rentabilité des banques et La qualité des actifs se sont intensifiées. Toutefois, les institutions conviennent généralement que la baisse du LPR (taux d’intérêt coté sur le marché des prêts) améliorera la qualité des actifs bancaires et la demande de crédit plus que l’effet négatif sur l’écart d’intérêt, que la marchandisation des taux d’intérêt des dépôts améliorera encore le coût des passifs bancaires et que la stabilisation de l’économie « soutiendra » les mauvais actifs bancaires. Étant donné que les évaluations ont atteint des niveaux historiquement bas, les courtiers en valeurs mobilières sont généralement optimistes quant à l’évolution future des cours des actions des banques.
Le 19 mai, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Le 26 mai, une semaine après son entrée en fonction, Wang Liang a augmenté sa participation de 20 000 actions a dans la société. Selon les données de Choice, le prix de transaction de l’augmentation est de 38,33 RMB par action, le coût total est d’environ 766600 RMB.
C’est aussi la première fois cette année que les dirigeants de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ont augmenté leurs Depuis l’annonce du changement de Président le 18 avril, le cours des actions de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) a chuté de près de 20%. Au cours de la période, Tian huiyu a été vérifié, le cours des actions
Dès le 25 avril, Wang Liang, qui était alors Vice – Président exécutif de la Banque (Président), a déclaré lors de la réunion d’information sur le rendement: « le cours des actions de la China Merchants Bank a fluctué à la baisse la semaine dernière. Nous sommes très inquiets et avons eu des échanges approfondis avec les investisseurs. Le chiffre d’affaires moyen de la China Merchants Bank a augmenté de 19,99% depuis son inscription sur la liste. Nous sommes confiants dans l’avenir de la China Merchants Bank, non seulement parce que la China Merchants Bank a jeté les bases d’un développement plus solide, y compris la base d’affaires, la base de clients et la base de gestion, qui peut soutenir à long terme.»
Le journaliste a découvert qu’en tant que « vieux recruteur » qui a servi dans le système interne de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) pendant près de 30 ans, Wang Liang a augmenté sa participation dans la Banque sept fois depuis 2020 (alors Vice – Président de la Banque, en tant que Directeur financier), la dernière fois le 31 décembre de l’année dernière. Après l’achèvement de l’augmentation de capital le 26 mai de cette année, Wang Liang détient au total China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 270000 actions. À la clôture du 27 mai, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) actions ont augmenté de 1,8% pour s’établir à 39,12 yuan / action.
L’augmentation de la participation des cadres supérieurs a été un moyen important de stabiliser la confiance des investisseurs. « les dirigeants de la société ont acheté des actions de la société au marché secondaire pendant quatre années consécutives et détiennent actuellement 1,29 million d’actions au total. Nous croyons également que Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) Zheng Yang, Secrétaire du Comité du parti et Président du Conseil d’administration, a déclaré lors d’une réunion d’information sur le rendement tenue le 27.
Depuis cette année, l’épidémie a eu un impact macro – économique évident à plusieurs reprises, le marché des capitaux superposé dans son ensemble a été perturbé par des facteurs internes et externes, le secteur bancaire dans son ensemble n’a pas donné de bons résultats et l’évaluation a atteint un niveau record. Plus précisément, bien que la baisse globale de 5,27% du secteur bancaire (niveau Shenzhen case) soit supérieure à la plupart des industries, la baisse globale de 5,27% du secteur bancaire (niveau Shenzhen Case case) est supérieure à la baisse globale de 5,27% dans la plupart des industries, mais la différenciation est évidente. Dans Le cas où Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) deuxièmeplace.
Dans ce contexte, de nombreuses banques ont pris des mesures actives ou passives pour stabiliser la confiance des investisseurs. Au 29 mai, 10 banques avaient divulgué des renseignements sur l’augmentation des avoirs des cadres supérieurs cette année, ce qui représente une augmentation cumulative de plus de 10 millions de yuans. Parmi eux, à l’exception de China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Selon le calcul du temps réel d’augmentation des avoirs, le coût total des cadres supérieurs des six banques qui ont augmenté leurs avoirs depuis mars est d’environ 64122 millions de RMB, dont Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) En outre, neuf cadres supérieurs de Xiamen Bank Co.Ltd(601187) Outre les cadres supérieurs, les actionnaires de la Banque, tels que Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
Étant donné que le prix de clôture de 20 jours de négociation consécutifs était inférieur à l’actif net par action vérifié le plus récent, Qilu Bank Co.Ltd(601665) et Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) indique que le cours actuel des actions a déclenché l’obligation de stabiliser le cours des actions des actionnaires, des administrateurs et des cadres supérieurs détenant plus de 5% des actions de la société. Conformément au plan de stabilisation du cours des actions, le Conseil d’administration se réunira dans les 10 jours suivant la Date de déclenchement et l’Assemblée générale des actionnaires se tiendra dans les 25 jours suivant la date de déclenchement pour examiner les plans spécifiques de stabilisation du cours des actions et déterminer la période de mise en œuvre de ces plans spécifiques.
Mais une série d’actions de protection bancaire n’a pas encore donné de résultats tangibles.
À la clôture des opérations le 27 mai, le ratio P / e et le ratio P / E du secteur bancaire (Shen Wei) étaient respectivement de 5,01 et 0,51 fois, tous deux à des niveaux historiquement bas.
À l’exception de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank of Lanzhou, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
En termes fondamentaux, après l’impact de l’épidémie au cours du premier semestre de 2020, les banques ont considérablement amélioré le taux de croissance des bénéfices et la qualité des actifs depuis le deuxième semestre de cette année – là, sous l’impulsion de l’expansion de l’échelle, de la croissance rapide des revenus autres que les intérêts et du soutien des provisions. Bien que le taux de croissance des résultats du premier trimestre de cette année ait eu une tendance à la baisse élevée, principalement en raison de l’effet de base faible des bénéfices résultant de la dépréciation excessive au cours de la période précédente, et en raison de la volatilité des marchés des capitaux, le taux de croissance des revenus des entreprises intermédiaires a ralenti.
Selon Lin jinlu et Tian Xinyu, analystes bancaires Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Lorsque la pression à la baisse de l’économie est forte et que la politique de croissance stable n’a pas d’effet significatif, le marché s’inquiète de plus en plus du fait que le secteur bancaire est confronté à une nouvelle réduction de l’espace de profit et à une rupture de la qualité des actifs.
D’après les données économiques et financières d’avril, l’épidémie a eu un impact évident sur l’économie à plusieurs reprises, le problème de l’insuffisance de la demande effective de crédit est grave, en particulier le ralentissement continu des transactions immobilières, et les prêts à moyen et à long terme des résidents ont connu une croissance négative rare En février et avril. Les journalistes ont récemment constaté que les banques, en particulier les petites et moyennes banques touchées par l’épidémie dans le delta du fleuve Yangtze, s’inquiètent de la pénurie d’actifs et de la baisse de la qualité des actifs à court terme.
Huang Yiping, Vice – Président de l’Institut national de recherche sur le développement de l’Université de Pékin, a déclaré aux journalistes dans une interview récente que les institutions financières ont accordé un grand nombre de prêts aux petites et moyennes entreprises sous la direction de la surveillance pendant la période épidémique, ce qui, d’une part, peut soutenir la survie et le développement à court terme des entreprises, mais en même temps, augmente considérablement la probabilité de croissance négative des banques.
Une autre préoccupation des investisseurs est que, pour soutenir l’économie réelle, d’une part, les réductions d’impôts et les réductions de redevances, d’autre part, la baisse continue des taux d’intérêt sur les prêts du côté de l’actif, ce qui exercera in évitablement une pression supplémentaire sur l’écart net de taux d’intérêt, qui continuera de se réduire. Le 20 mai, la dernière cotation LPR de plus de 5 ans a été abaissée de 15 points de base par rapport aux prévisions, et la pression sur les écarts de taux d’intérêt des banques a augmenté en raison de l’ajustement des taux d’intérêt hypothécaires par la ville. En raison de la réévaluation annuelle des prêts hypothécaires, Everbright Securities Company Limited(601788)
De nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont analysé que la baisse de la LPR exerce une pression objective sur l’écart net de taux d’intérêt des banques, mais que l’effet bénéfique peut être plus important. Ma Tingting, analyste bancaire chez Goldman Sachs Securities, estime que si le marché du logement se réchauffe à l’avenir, d’une part, la demande de crédit liée aux banques sera également efficace pour améliorer la qualité des actifs, puis pour former un certain soutien à l’évaluation.
En outre, depuis le premier trimestre, la réforme du mécanisme d’autorégulation des dépôts axée sur le marché et l’encouragement des petites et moyennes banques à réduire leurs taux d’intérêt sur les dépôts se sont superposées à deux réductions depuis le début de l’année. Ma Tingting estime que la baisse des coûts du côté de la dette des Banques protégera dans une certaine mesure les effets négatifs susmentionnés. Xiao feifeifei, analyste en chef de Citic Securities Company Limited(600030)
En ce qui concerne les actifs non performants, Lin jinlu et Tian Xinyu estiment que l’allégement actuel du fardeau des banques cotées en bourse, combiné à l’assouplissement des politiques et restrictions futures relatives à l’immobilier, atténuera progressivement la pression sur le financement des entreprises immobilières et des entreprises en amont et en aval, et atténuera l’impact négatif de la provision sur la croissance des bénéfices. Huang Yiping estime que, compte tenu de l’expérience acquise en 2020, l’augmentation de la radiation des créances irrécouvrables et de l’annulation des bénéfices sera le principal moyen de résoudre le problème, et que les mesures de stabilité financière dirigées par la réglementation joueront également un rôle si nécessaire. Récemment, la Banque centrale a mentionné dans les 20 dernières mesures de protection des petites et micro – entreprises que la priorité devrait être accordée aux programmes de radiation des prêts non productifs des petites et micro – entreprises afin de s’assurer qu’ils sont entièrement vérifiés.
Du point de vue de l’organisation globale, avec l’atténuation de l’épidémie et la stabilisation de la croissance, les banques devraient atteindre la stabilité des prix et la stabilité de la qualité des actifs au cours du deuxième semestre. Toutefois, compte tenu des grandes différences dans la demande régionale de crédit, la base de clients de chaque banque et la qualité des actifs en stock, ainsi que de la commercialisation des taux d’intérêt des dépôts, qui met à l’épreuve la capacité de chaque banque à rechercher des dépôts, la différenciation interbancaire ou la différenciation continue.
