Principaux points d'investissement
Dans le contexte de l'augmentation de la base au cours de la même période l'an dernier, le taux de croissance des bénéfices des entreprises industrielles est passé d'une année sur l'autre de positif à négatif en avril. Du point de vue de l'industrie, le taux de croissance des bénéfices de toutes les industries a généralement diminué, y compris le taux de croissance de l'industrie minière et de l'industrie de la fabrication de matières premières, ce qui a affaibli le soutien aux entreprises industrielles, tandis que le taux de croissance des bénéfices de l'industrie de la fabrication d'équipements en aval et de l'industrie de la fabrication de biens de consommation en aval est passé d'une croissance Du point de vue de la structure des revenus, le taux de croissance de la valeur ajoutée industrielle est passé de positif à négatif en avril par rapport à mars, et la contribution du volume à la croissance des bénéfices a diminué; Le taux de croissance de l'IPP a continué de baisser, mais l'ampleur de la baisse s'est ralentie et le « prix » est resté le principal soutien; Les marges bénéficiaires sur les revenus se sont redressées par rapport au mois dernier, bien que la baisse ait augmenté d'une année sur l'autre. En outre, en ce qui concerne la composition de la marge bénéficiaire, le coût par 100 yuans de revenus a augmenté par rapport au mois dernier, dont l'augmentation des coûts et la baisse des coûts, qui se reflètent dans le contexte d'une réduction continue des impôts et des dépenses et d'une politique d'aide au sauvetage, La charge des dépenses des entreprises industrielles a continué de s'alléger, ce qui a partiellement compensé l'augmentation de la pression du côté des coûts. En avril, le taux de croissance des revenus d'exploitation des entreprises industrielles a diminué, les stocks ont continué de baisser et les entreprises sont toujours en phase d'accumulation passive de stocks, ce qui reflète le contexte dans lequel les mesures de lutte contre l'épidémie n'ont pas été levées, le transport logistique est toujours limité, la Demande superposée est restée faible et la pression opérationnelle des entreprises continue d'augmenter. Dans l'ensemble, les entreprises industrielles sont sous pression à court terme en raison de l'épidémie. Compte tenu de l'amélioration de la situation actuelle en matière de prévention et de contrôle de l'épidémie dans la région du delta du fleuve Yangtze, la reprise de la production des entreprises est progressivement encouragée et l'impact de l'épidémie sur Les entreprises industrielles est suivi ou progressivement atténué. Cependant, en raison de la faible demande en aval, l'appel à l'efficacité des politiques demeure urgent.
Le taux de croissance des bénéfices est passé de positif à négatif. En janvier - avril, le taux de croissance annuel des bénéfices totaux des entreprises industrielles a chuté à 3,5%. Dans le cas d'une base plus élevée au cours de la même période de l'année dernière, le taux de croissance annuel des bénéfices des entreprises industrielles est passé de positif à négatif à - 8,5% au cours du mois d'avril, ce qui représente une baisse significative de 22,5 points de pourcentage par rapport au taux de croissance de mars. La propagation de l'épidémie en Chine a eu un impact considérable sur la production et l'exploitation des entreprises industrielles, ce qui a entraîné une baisse de la croissance des bénéfices de toutes les industries, y compris l'industrie minière et l'industrie des matières premières, tandis que la croissance des bénéfices de la fabrication d'équipements en aval et de l'industrie des biens de consommation en aval a considérablement diminué.
Les bénéfices ont généralement diminué dans toutes les industries. En ce qui concerne les sous - secteurs, de janvier à avril, les bénéfices totaux de 21 des 41 grandes catégories industrielles ont augmenté ou sont demeurés stables d'une année sur l'autre, tandis que ceux de 20 industries ont diminué. Plus précisément, en ce qui concerne la performance des bénéfices de toutes les industries, les bénéfices de l'industrie minière ont maintenu une croissance rapide en raison de facteurs tels que le prix élevé des produits de base et la croissance rapide de la production de produits énergétiques tels que le charbon. D'autres industries ont été fortement touchées par la situation épidémique, dont la baisse de la croissance des bénéfices de l'industrie de la fabrication de matières premières en amont a augmenté et s'est améliorée pendant deux mois consécutifs. Sous l'impact à court terme de l'épidémie, le taux de croissance des bénéfices de l'industrie de la fabrication d'équipements est passé de positif à négatif en avril. Le taux de croissance des bénéfices de l'industrie manufacturière des biens de consommation en aval a également été négatif de façon synchrone, la baisse du taux de croissance étant en tête de liste, ce qui a entraîné une baisse significative du taux de croissance des bénéfices des entreprises industrielles. L'industrie automobile a été profondément touchée, ce qui a eu une incidence sur les bénéfices de l'industrie manufacturière en avril, qui ont diminué de 6,7 points de pourcentage.
La croissance des revenus a continué de baisser. De janvier à avril, le taux de croissance annuel du revenu d'exploitation des entreprises industrielles est tombé à 9,7%, dont le taux de croissance annuel du revenu d'exploitation d'avril est tombé à 1,7% par rapport à mars. En avril, les coûts et les dépenses pour 100 yuans de revenus d'exploitation sont revenus à 92,27 yuans, en hausse par rapport à la même période l'an dernier, ce qui indique une pression accrue sur les coûts des entreprises industrielles, dont les coûts ont augmenté de 0,23 yuans par rapport à mars et les dépenses ont diminué de 0,12 yuans par rapport à mars. Du point de vue de la marge bénéficiaire des revenus, la marge bénéficiaire des revenus d'exploitation des entreprises industrielles a augmenté à 6,35% au cours des quatre premiers mois de cette année, mais elle est nettement inférieure à celle de la même période l'an dernier, et la baisse d'une année sur l'autre s'est étendue à 0,45 point de pourcentage, reflétant la pression croissante sur les entreprises. Du point de vue de l'industrie spécifique, les marges bénéficiaires de l'industrie minière, de l'industrie des matières premières et de l'industrie de la fabrication d'équipements de moyenne portée ont augmenté par rapport à la fin du mois dernier, l'industrie minière a connu une forte reprise, tandis que les marges bénéficiaires de l'industrie de La fabrication de biens de consommation ont continué de baisser.
Les entreprises continuent de reconstituer passivement les stocks. À la fin d'avril, le taux de croissance des stocks de produits finis des entreprises industrielles a continué d'augmenter à 20%. Au cours des quatre premiers mois de cette année, le ratio des ventes d'inventaire des entreprises industrielles s'est nettement redressé pour atteindre 54,7%, soit un niveau supérieur à celui de la même période l'an dernier, et le nombre de jours de rotation des stocks est revenu à 19 jours à la fin d'avril. Depuis avril, l'épidémie continue de restreindre le transport logistique et le rendement de la demande n'est pas satisfaisant. La pression sur les expéditions des entreprises est élevée, les stocks continuent de s'accumuler et les stocks des entreprises industrielles continuent de se reconstituer.
Conseils sur les risques: changement de politique et reprise économique inattendue.
