Point de vue de base: la stabilité de l’immobilier est la première étape vers une consommation stable
Le revenu disponible des résidents ne détermine pas la volonté des consommateurs, les prix de l’immobilier après 2016 étant le principal moteur de la confiance des consommateurs. Après 2014, la confiance des consommateurs a commencé à s’écarter du revenu des résidents, c’est – à – dire que le revenu des résidents a maintenu une croissance stable, mais la confiance des consommateurs dans l’ensemble a augmenté rapidement. Derrière ce phénomène se trouve l’immobilier et les actifs financiers (actions, fonds, etc.) en tant qu’actifs les plus importants des résidents, dont la hausse et la baisse des prix ont affecté les attentes des résidents en matière de revenus futurs, et enfin la confiance et la volonté des résidents en matière de consommation. La hausse rapide du marché boursier de 2014 à 2015 est devenue le principal moteur de la confiance des consommateurs. Avec l’effondrement du marché boursier, le prix de l’immobilier, qui représentait la plus grande proportion des actifs des résidents de 2016 à 2018, a commencé à prendre le relais du marché boursier, qui est devenu le principal moteur de La confiance des consommateurs.
Il n’y a pas grand – chose à faire pour que les prix de l’immobilier continuent de baisser. Les prix de l’immobilier ont atteint un creux de 3 à 4 trimestres plus tôt que la confiance des consommateurs et la consommation est entrée dans une phase de stabilisation. Du point de vue de l’humeur du marché immobilier, le nombre de personnes qui ont haussé les prix de l’immobilier est proche de la valeur la plus basse depuis les données, reflétant l’humeur extrêmement pessimiste du marché, l’espace pour continuer à baisser les prix de l’immobilier n’est pas grand, dans le cadre de l’Introduction continue de politiques favorables à l’immobilier, les prix de l’immobilier devraient cesser de baisser et de rebondir dans un avenir proche. Historiquement, les prix de l’immobilier ont atteint un creux de 3 à 4 trimestres plus tôt que la confiance des consommateurs, un indicateur avancé.
Selon l’expérience de développement des États – Unis, avec l’augmentation de la part des actifs financiers dans les actifs des résidents, le marché boursier devrait devenir le moteur à long terme de la croissance de la confiance des consommateurs à l’avenir. À l’heure actuelle, l’effet de levier des résidents de la Chine n’est pas très différent de celui des pays développés, de sorte que le marché immobilier continue de battre des tambours et de répandre des fleurs, ce qui rend difficile le jeu de soutenir la hausse des prix de l’immobilier en supportant plus d’hypothèques par la suite. Après la crise financière de 2008, avec la libération massive des États – Unis, la proportion d’actifs financiers dans les actifs des résidents américains a augmenté rapidement. Après que les actifs financiers occupent une plus grande part des actifs que l’immobilier, l’indice de confiance des consommateurs américains commence à s’écarter de la tendance du marché immobilier et continue de converger avec la tendance du marché boursier. Avec l’augmentation de la part des actifs financiers chinois dans les actifs des résidents, le marché boursier devrait remplacer les prix de l’immobilier en tant que moteur à long terme de la confiance des consommateurs chinois.
