1. L'amélioration de la situation épidémique et la superposition de 618 sont proches et une attention particulière doit être accordée à l'augmentation de l'offre et de la demande de consommation à court terme.
Au niveau du commerce électronique, les entreprises de consommation après l'épidémie ont désespérément besoin de 618 « sang de retour », et la logistique a progressivement repris l'approvisionnement à court terme. Cette année, les règles de « Réduction de la consommation totale entre les magasins » et les activités de « Jingdong wandian » de la Journée des magasins de JD ont été mises à jour par rapport aux deux principaux « autocollants de Beijing » de l'année dernière, et les dépenses devraient être stimulées par l'émission de bons de consommation locaux.
Du point de vue des consommateurs, ce 618 grand coup de pouce, ou c'est l'occasion pour de nombreux résidents de prendre des précautions et de compléter une grande variété de besoins de vie. Depuis mars de cette année, Shanghai et d'autres régions de la Chine ont été gravement touchées par l'épidémie de covid - 19, la gamme de consommation et les canaux de consommation de certains résidents ont été limités, ce qui a entraîné une réduction passive de la demande de produits de base. Depuis mai, avec l'atténuation de la pression de l'épidémie dans de nombreux endroits, les zones ont été libérées du contrôle et de l'état de confinement, et les résidents ont développé l'habitude de stocker des marchandises pour faire face efficacement aux multiples cycles d'impact associés à l'épidémie soudaine à l'avenir.
2. À moyen terme, configurer la tendance à la hausse des prix de l'IPC
Si l’on examine l’historique de convergence des ciseaux en 2010 et 2017, on constate que le secteur de la consommation a réalisé des gains excédentaires de six mois à un an en raison de ses caractéristiques anti - inflationnistes et de sa rentabilité stable. Toutefois, la tendance à la hausse des prix de l'IPP à l'IPC au cours du cycle en cours demeure inchangée dans la dimension à moyen terme:
D'une part, le conflit russo - ukrainien pourrait avoir un impact plus important sur la production de maïs, de blé, de graines de tournesol et d'autres cultures en Ukraine, ce qui stimulerait les prix mondiaux des denrées alimentaires. Dans le cadre de la politique de stabilisation des cultures et de sécurité alimentaire, la demande de céréales de base a repris après l'impact de l'épidémie et le boom des prix des céréales de base s'est poursuivi.
D'autre part, les prix du porc, de la volaille et des céréales de base Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Le conflit russo - ukrainien a aggravé la hausse des prix des denrées alimentaires et aggravé les conditions de vie des entreprises d'élevage de porcs. Actuellement, les prix des porcs continuent de fonctionner sous les coûts, de sorte que la déségrégation des truies peut être poursuivie.
3. Comparer l’impact de l’épidémie sur la consommation quotidienne en 2020 et cette année
Les deux éclosions ont eu des tendances économiques opposées. La demande, les coûts et la logistique de la consommation quotidienne ont été relativement touchés par l'éclosion cette année, et les performances du marché ont été différentes. En cas d'épidémie soudaine en 2020, le marché a connu une forte fièvre dans le secteur des avantages de l'épidémie. Les supermarchés et les dépanneurs, l'industrie des semences et les condiments ont augmenté respectivement de 23,6%, 19,1% et 18,3% au cours de la période 2020q1. En outre, le temps d'impact de l'épidémie est relativement court, la logistique a repris progressivement en mars, et la plupart des entreprises ont rapidement inversé leurs performances au cours du deuxième trimestre de 2020. Après deux années d'épidémie répétée, la demande a été faible cette année, le coût des matières premières a continué d'augmenter et l'appétit pour le risque de marché a diminué de façon significative. Et la logistique interprovinciale est limitée depuis mars de cette année, le commerce électronique Express et les boissons non assurées, la bière et d'autres industries ont été fortement touchés, les condiments, le commerce électronique ont été considérablement réduits depuis cette année.
Bien que l'élasticité fondamentale de la réparation de la consommation quotidienne puisse être relativement faible cette année, étant donné que la performance et l'évaluation ont été entièrement ajustées principalement en raison de l'impact de l'épidémie, et que les pressions subséquentes sur la situation épidémique, la logistique et le coût des matières premières ont une forte probabilité d'amélioration marginale, de sorte qu'après l'épidémie contrôlable, la demande se rétablira progressivement et la performance et l'évaluation de la consommation quotidienne devraient s'améliorer.
4. Suggestions d'investissement
À moyen terme, sous la tendance à la transmission de l'IPP à l'IPC, configurer autour de l'augmentation des prix de l'IPC. D'une part, le conflit russo - ukrainien a stimulé les prix mondiaux des denrées alimentaires et, dans le cadre de la politique de stabilisation des cultures, s'est concentré sur les secteurs connexes des cultures et des semences qui ont bénéficié de la hausse des prix des céréales de base; D'autre part, le maïs est la principale matière première pour l'alimentation animale. Le conflit russo - ukrainien a aggravé l'augmentation des prix des céréales, aggravé les conditions de vie des entreprises d'élevage de porcs et accordé une attention particulière aux possibilités d'investissement offertes par le prix du porc, de la volaille et des céréales de base Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Récemment, les politiques de stimulation telles que la restauration de la gamme de consommation et des canaux de consommation des résidents et la superposition de bons de consommation ont été fortement encouragées par 618, ou c'est l'occasion pour de nombreux résidents de prendre des précautions et de compléter en grande partie divers types de besoins de vie, de prêter attention à la libération de la demande et de bénéficier de la consommation quotidienne de la demande de stockage de marchandises;
Le niveau du commerce électronique bénéficie d'une forte subvention, d'une forte demande de « Retour au sang » de la part des entreprises, de 618 promotions à court terme et d'une attention particulière aux points chauds de la promotion des petits appareils ménagers et des cosmétiques.
Conseils sur les risques: conflits géopolitiques plus importants que prévu, resserrement de la liquidité mondiale plus important que prévu, éclosion d'Omicron en Chine plus importante que prévu, information publique utilisée dans le rapport d'étude peut être retardée ou mise à jour en temps opportun
