La réunion exécutive du Conseil d’État a adopté un ensemble de mesures visant à stabiliser l’économie, dont 33 sous six aspects.
Le premier ministre Li Keqiang demande que la politique de sauvetage soit mise en œuvre
L’indice des prix de base des PCE aux États – Unis a augmenté de 0,3% d’une année sur l’autre en avril, conformément aux attentes du marché.
Nouveaux points de vue: la politique chinoise de stabilisation de la croissance: 1) Le 23 mai, le premier ministre Li Keqiang a présidé une réunion exécutive du Conseil d’État pour déployer davantage de mesures globales de stabilisation économique. Il a été décidé de mettre en œuvre 33 mesures dans six domaines. Il comprend principalement: i) la mise en œuvre d’un remboursement intégral des stocks et des augmentations dans un plus grand nombre d’industries, l’augmentation du remboursement de 140 milliards de RMB et le remboursement annuel de 2,64 billions de RMB; Ii) prolonger jusqu’à la fin de l’année la politique de paiement différé des cotisations de sécurité sociale, telles que les pensions de vieillesse, pour les travailleurs indépendants des petites et moyennes entreprises et les cinq industries en difficulté, et élargir la liste à d’autres industries en difficulté, avec un paiement différé estimé à 320 milliards de RMB cette année; Iii) Le montant et la proportion de l’instrument de soutien au microcrédit inclusif ont doublé cette année; Iv) réduction progressive de la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB. Le 25 mai, le Conseil d’État a convoqué une téléconférence nationale sur la stabilisation de l’économie. Li Keqiang a déclaré qu’en mars, en particulier depuis avril, les indicateurs de l’emploi, de la production industrielle, de l’utilisation de l’électricité et du transport de marchandises ont considérablement diminué et que les difficultés étaient plus grandes à certains égards et dans une certaine mesure qu’en 2020, lorsque l’épidémie a eu de graves répercussions. Des efforts doivent être déployés pour assurer une croissance économique raisonnable et une baisse rapide du chômage au deuxième trimestre. Tous les départements veillent à ce que la mise en œuvre des mesures politiques définies par la Conférence centrale de travail économique et le rapport de travail du Gouvernement soit pratiquement achevée au cours du premier semestre de l’année, et la réunion exécutive du Conseil d’État a décidé que 33 mesures politiques globales visant à stabiliser l’économie sous six aspects devraient être publiées avant la fin du mois de mai et devraient être pleinement appliquées.
Données macroéconomiques: Chine: les bénéfices des entreprises industrielles nationales de plus de taille ont augmenté de 3,5% d’une année sur l’autre de janvier à avril (8,5% de janvier à mars), dont une baisse de 8,5% d’une année sur l’autre d’avril. États – Unis: 1) Le PIB annuel du premier trimestre de 22 ans a été révisé à – 1,5%, ce qui est inférieur aux prévisions (valeur initiale: – 1,4%; quatrième trimestre de 21 ans: 6,9%). En avril, 591000 nouvelles maisons ont été vendues, ce qui est bien inférieur aux attentes du marché (709000 en mars). Les ventes de maisons achevées ont chuté de 3,9% en avril par rapport à l’année précédente, ce qui est inférieur aux prévisions (mars: – 1,6%). Les commandes de biens durables ont augmenté de 0,4% en avril, ce qui est inférieur aux prévisions (mars: 0,6%); Les commandes de biens durables, déduction faite des immobilisations non liées à la défense, ont également augmenté de 0,3% par rapport à l’année précédente, soit moins que prévu (mars: 1,1%). Les dépenses personnelles / réelles ont augmenté de 0,9% / 0,7% par rapport à l’année précédente en avril, dépassant / répondant aux attentes (mars: 1,4% / 0,5%); Le revenu des particuliers a augmenté de 0,4% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur aux prévisions du marché (mars: 0,5%). L’indice des prix du PCE a augmenté de 0,2% d’une année sur l’autre / 6,3% d’une année sur l’autre en avril, ce qui est conforme / supérieur aux prévisions (mars: 0,9% d’une année sur l’autre / 6,6% d’une année sur l’autre); L’indice des prix des PCE de base était de 0,3% en glissement annuel / 4,9% en glissement annuel, ce qui est conforme aux attentes (mars: 0,3% en glissement annuel / 5,2% en glissement annuel). L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan s’est terminé à 58,4 en mai, soit moins que prévu (valeur initiale: 59,1; Avril: 65,2).
Aperçu du marché boursier: les indices Hang Seng, MSCI China et Shanghai Shenzhen 300 ont chuté respectivement de 0,1%, 0,5% et 1,9% au cours de la semaine écoulée. MSCI China Index: les secteurs de l’énergie (5,1%) et des finances (0,9%) ont surpassé les grands marchés, tandis que les secteurs des soins de santé (- 4,1%) et de l’immobilier (- 3,5%) ont affiché des résultats médiocres. L’indice Hang Seng / MSCI China / CSI 300 a été évalué à 10,2 fois / 10,8 fois / 12,3 fois les ratios P / e prospectifs (médiane des trois dernières années: 11,1 fois / 12,8 fois / 13,0 fois). À court terme, le marché peut osciller au fond pendant un certain temps, avec une amplitude accrue. L’évaluation actuelle des actions de Hong Kong n’est pas élevée; Nous nous attendons à ce que le marché des actions de Hong Kong augmente au cours du deuxième semestre à mesure que les fondamentaux économiques s’amélioreront. Principaux risques: 1) épidémie mondiale; La situation en Russie et en Ukraine s’est encore détériorée et les sanctions imposées par les pays occidentaux ont dépassé les attentes; L’accélération de l’augmentation des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine pourrait entraîner un repli des actions américaines et rendre difficile pour le marché boursier de Hong Kong d’agir seul; La reprise économique de la Chine est faible, mais la Force des politiques n’est pas aussi forte que prévu; Les relations entre la Chine et les États – Unis restent tendues, voire se détériorent.
