Questions:
En mai 2022, l'IPM de l'industrie manufacturière du Bureau chinois de statistique a augmenté de 2,2 à 49,6, l'indice des activités des entreprises non manufacturières a augmenté de 5,9 à 47,8 et l'indice composite de production de l'IPM a augmenté de 5,7 à 48,4, ce qui a atténué l'impact de l'épidémie sur l'économie chinoise.
Avis de sécurité:
Tout d'abord, l'offre et la demande de l'industrie manufacturière se sont rétablies de façon synchrone, et la situation de récupération du côté de la production est meilleure que celle du côté de la demande. Par rapport au niveau absolu de mars, l'indice de production actuel est supérieur à celui de mars, tandis que l'indice des nouvelles commandes est encore inférieur à celui de mars et que le niveau de reprise du côté de la production est meilleur que celui du côté de la demande. En outre, la reprise de l'emploi dans l'industrie manufacturière est restée lente et l'indice des employés de mai est resté légèrement inférieur à celui de mars.
Deuxièmement, la reprise de la demande intérieure dans l'industrie manufacturière est meilleure que celle de la demande extérieure. La reprise de la demande extérieure a été plus lente en mai, ce qui indique que la demande dans les économies avancées comme les États - Unis et l'Europe commence à montrer des signes de ralentissement. En outre, le blocage des commandes d'exportation en haute saison pourrait également freiner la reprise des exportations chinoises. Dans l'ensemble, les pressions à la baisse sur les exportations chinoises s'intensifient.
Troisièmement, la tendance des stocks de produits finis et de matières premières est inversée. En mai, les stocks de produits finis de PMI Manufacturing ont diminué d'une année sur l'autre et les stocks de matières premières ont rebondi. Les deux facteurs reflètent l'atténuation de l'impact de l'épidémie, le réchauffement de la demande en aval a entraîné une baisse des stocks des entreprises manufacturières, tandis que l'accélération de la production des entreprises et la stabilisation des prix des matières premières ont amélioré la demande de matières premières des entreprises.
Quatrièmement, les deux indices des prix ont diminué d'une année sur l'autre, ce qui a permis d'obtenir de nouveaux résultats. Sur la base de la corrélation entre l'indice des prix départ usine de l'IPM dans l'industrie manufacturière et l'IPP en glissement annuel, on peut estimer que l'IPP en mai était d'environ 6,3% d'une année sur l'autre et que le taux de croissance d'une année sur l'autre a considérablement ralenti par rapport à 8,0% en avril.
Cinquièmement, le degré de prospérité des grandes entreprises s'est amélioré, ce qui est nettement meilleur que celui des petites et moyennes entreprises. En mai, l'indice PMI de l'industrie manufacturière des grandes entreprises s'est redressé au - dessus de la ligne sèche, tandis que l'indice PMI de l'industrie manufacturière des petites et moyennes entreprises est resté au - dessous de la ligne sèche. Dans le même temps, les petites entreprises s'attendent à ce que l'impact de l'épidémie soit plus faible et plus durable.
En ce qui concerne le secteur non manufacturier, le boom des services s'est nettement redressé, mais l'indice des employés a continué de baisser, tandis que le boom de la construction a encore diminué. En mai, l'indice des travailleurs des services a continué de baisser de 0,5 à 45,3 par rapport à l'année précédente, son plus bas niveau depuis l'épidémie. La piètre situation de l'emploi dans le secteur des services indique que la pression sur la stabilité de l'emploi en Chine demeure importante. Entre - temps, l'impact négatif du ralentissement du marché immobilier sur l'industrie de la construction n'a pas été atténué et l'IPM de l'industrie de la construction a continué de baisser.
Selon les données PMI du Bureau de statistique en mai, l'impact de l'épidémie d'Omicron sur l'économie chinoise s'est légèrement atténué, mais la reprise de l'emploi, des attentes des petites entreprises et de l'immobilier n'est toujours pas idéale. Depuis mai, la politique budgétaire et monétaire n'a cessé de s'intensifier, le Conseil d'État a publié 33 mesures de politique générale visant à stabiliser l'économie sous six aspects, le premier taux d'intérêt hypothécaire inférieur a été réduit, et le LPR à cinq ans a été réduit de 15 pb en une seule fois. À l'avenir, avec la mise en œuvre et l'introduction continues d'une politique de croissance stable, le « temps sombre » de l'économie chinoise pourrait être passé et l'économie se redressera progressivement. Mais l'intensité et la mise en œuvre de la politique sont essentielles à cet égard, et l'effet de 33 mesures récemment publiées par le Conseil d'État pour « stabiliser l'économie de manière stable » mérite d'être attendu.
