Le 2 juin, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a publié des contraventions pour trois événements liés à des contrats d’options de gré à gré, impliquant China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) .sh), China Securities Co.Ltd(601066) ( China Securities Co.Ltd(601066) .sh), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) .sh) et D’autres sociétés de valeurs mobilières de premier plan.
La Commission de réglementation des valeurs mobilières a constaté que China International Capital Corporation Limited(601995) 1 les contreparties aux contrats d’options de gré à gré étaient des investisseurs institutionnels non professionnels. La Commission de réglementation des valeurs mobilières a déclaré que les problèmes susmentionnés reflétaient une gestion inadéquate de la conformité de la société et a émis une lettre d’avertissement pour China International Capital Corporation Limited(601995) .
China Securities Co.Ltd(601066)
Huatai Securities Co.Ltd(601688) Deuxièmement, aucun avis écrit de conformité n’a été émis pour certains contrats d’option de gré à gré d’une durée inférieure à 30 jours; Troisièmement, les systèmes internes liés aux activités d’options de gré à gré ne sont pas parfaits, les processus internes ne sont pas mis en œuvre de manière normalisée et la gestion de l’accès aux produits dérivés n’est pas effectuée conformément aux exigences. Le c
China International Capital Corporation Limited(601995) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) et China Securities Co.Ltd(601066) Le négociant secondaire ne peut effectuer des opérations de couverture d’actions individuelles sur le marché qu’avec le négociant principal et ne peut effectuer des opérations de couverture d’actions individuelles sur le marché lui – même ou avec des contreparties autres que le négociant principal.
À l’heure actuelle, seuls huit courtiers en valeurs mobilières ont obtenu la qualification de courtier en valeurs mobilières de premier niveau, y compris cinq courtiers en valeurs mobilières, dont Citic Securities Company Limited(600030) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) À l’heure actuelle, 38 courtiers en valeurs mobilières sont des courtiers secondaires.
À partir de 2019, avec la reprise du marché des actions a et l’augmentation de la demande d’investissement des clients institutionnels, les produits dérivés de gré à gré ont commencé à connaître une période de croissance rapide. L’échelle de survie est passée de 346,7 milliards de RMB à la fin de 2018 à 201,67 milliards de RMB à la fin de 2021. Les instruments dérivés de gré à gré comprennent principalement des options de gré à gré et des swaps de revenus, dont 990,65 milliards de RMB et 102667 milliards de RMB à la fin de 2021.
Les dernières données publiées par la China Securities Association montrent qu’en janvier 2022, le principal notionnel initial des opérations sur produits financiers dérivés de gré à gré effectuées par les sociétés de valeurs mobilières a augmenté de 612449 milliards de RMB, en baisse de 22,6% par rapport à l’année précédente, dont 329355 milliards de RMB pour les opérations d’échange de revenus et 283094 milliards de RMB pour les opérations d’options de gré à gré.
Les produits dérivés de gré à gré sont en plein essor et l’échelle des activités de chaque courtier en valeurs mobilières a fortement augmenté. À la fin de 2021, les positions de couverture des actifs d’actions générées par les produits dérivés de gré à gré s’élevaient à 108,4 milliards de RMB, en hausse de 14,5% d’une année sur l’autre, Représentant 85% des actifs d’actions de l’exercice en cours.
China Securities Co.Ltd(601066)
Le développement des activités dérivées a augmenté les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières. Prenons l’exemple du China International Capital Corporation Limited(601995)
