Avis de sécurité:
Les marchés boursiers mondiaux ont été divisés et le marché des actions de Hong Kong a continué de croître. La semaine dernière, le groupe émergent dans son ensemble s’est mieux comporté que le groupe développé. Parmi les marchés développés, le s & P 500 a connu la plus forte baisse, avec des gains hebdomadaires de – 1,2%, tandis que le NASDAQ et le Dow Jones ont chuté de – 0,98% et – 0,94%, respectivement. Les indices des actions britanniques, françaises et allemandes ont tous légèrement baissé, augmentant ou diminuant respectivement de – 0,69%, 0,47% et – 0,01%; Nikkei 225 a affiché une forte performance, en hausse de 3,66% cette semaine. Les marchés émergents ont connu des gains généraux, à l’exception du Brésil, et la Russie a enregistré les gains les plus importants, atteignant 5,79%. Le marché des actions de Hong Kong, représenté par l’indice Hang – Seng, a affiché une forte résilience, en hausse de 1,86%, sous l’effet de divers facteurs défavorables.
Le marché des actions de Hong Kong a continué de se redresser, les consommateurs non essentiels ayant enregistré les gains les plus importants. Les parts de Hong Kong dans l’ensemble ont augmenté plus ou moins la semaine dernière. L’industrie de la consommation non essentielle et l’industrie des technologies de l’information ont connu les deux premiers gains, avec des gains et des pertes hebdomadaires de 5,74% et 5,34%, respectivement. Les secteurs des télécommunications, de la construction immobilière et de l’énergie ont connu des baisses à des degrés divers, avec des gains hebdomadaires de – 0,43%, 0,93% et – 1,48%, respectivement.
Les données non agricoles des États – Unis laissent entendre que le « Sommet du resserrement » n’est pas atteint. Les données non agricoles des États – Unis publiées dans la nuit du 3 juin se sont améliorées. Après la publication des données, les rendements de la dette américaine ont fortement augmenté et les actions américaines ont fortement chuté; Cela contraste fortement avec l’émission de données sur les petites exploitations agricoles de l’ADP, qui a été inférieure aux prévisions à la fin du mois de mai. Nous pensons que l’amélioration des données non agricoles montre la poursuite de la prospérité du marché de l’emploi et de la croissance des salaires élevés. D’une part, elle continue de maintenir le thème principal de la politique de la Fed visant à réduire l’inflation et, d’autre part, elle continue de consolider la base salariale de L’inflation élevée, ce qui entraîne le double meurtre des actions et des obligations après la publication des données non agricoles. Après deux hausses consécutives de 50 pb à l’avenir, la hausse des taux d’intérêt de septembre n’a toujours pas été inférieure aux attentes du marché et la politique monétaire de la Fed n’a pas atteint son « Sommet de resserrement ».
Les denrées alimentaires et l’énergie pourraient déclencher l’inflation et les taux d’intérêt de la dette américaine de 10 ans pourraient être dépassés de 3,0%. En juin, la crise alimentaire et énergétique mondiale s’est intensifiée, ce qui pourrait encore stimuler les anticipations d’inflation à la hausse, ce qui entraînerait un autre choc de 3,0% sur la dette américaine à 10 ans et un impact significatif sur les marchés financiers mondiaux. En ce qui concerne les cultures et les stocks de céréales en Ukraine, la famine potentielle en juillet en Ukraine et en Afrique du Nord, entre autres, entraînera une forte hausse des prix mondiaux des denrées alimentaires. Dans le même temps, à mesure que l’hémisphère Nord entre dans l’été, l’augmentation de la demande d’électricité associée à la demande de refroidissement forcera les prix européens de l’électricité à monter en flèche. Dans ce contexte, le taux d’intérêt de la dette à 10 ans des États – Unis pourrait encore dépasser 3,0%. Selon notre estimation, le taux d’intérêt des obligations à 10 ans aux États – Unis sera élevé entre 3,2% et 3,3%. Compte tenu du fait que le taux d’intérêt le plus élevé se trouve dans cette fourchette, la probabilité que le taux d’intérêt des obligations à 10 ans aux États – Unis atteigne un sommet m augmente. Cela est alarmant pour les marchés boursiers mondiaux, en particulier dans les secteurs à forte valeur ajoutée.
S. stock decline, Hong Kong Stock Resilience. Les actions américaines ont chuté de façon significative par rapport aux sommets du début de l’année et ont montré de nouveaux signes de baisse, tandis que les bénéfices d’évaluation se sont effondrés. Les stocks de Hong Kong, qui ont été faibles au cours des dernières années, ont récemment montré une résilience remarquable. Après l’arrivée du « fond de la politique » dans les domaines de l’Internet, de l’immobilier et d’autres domaines et l’apparition de la tendance à la réparation des épidémies, la logique de « l’inversion des difficultés » a commencé à se déduire et à stimuler le rebond des stocks de Hong Kong. En ce qui concerne les perspectives, la ténacité des actions de Hong Kong sur le marché boursier mondial continuera d’être mise en évidence. En ce qui concerne le secteur, l’accent sera mis sur l ‘« inversion difficile » de l’industrie de l’Internet, de la consommation et des services hors ligne.
Les indices de risque sont les suivants: 1) La variation du covid – 19 entraîne un nouvel impact; Le resserrement monétaire mondial a augmenté plus rapidement que prévu; La macro – économie a reculé plus rapidement que prévu; La situation géographique s’est améliorée et la volatilité des marchés d’outre – mer s’est intensifiée.
