Perspectives du marché
Le durcissement récent de la Fed s’est atténué en raison de la tendance à la baisse des données économiques et des données sur l’emploi, ce qui a fait croire aux marchés que les hausses futures des taux d’intérêt de la Fed pourraient ralentir après avoir freiné la hausse de l’inflation afin de stabiliser l’économie et l’emploi. En outre, les anticipations de hausse des taux d’intérêt de la BCE et de la Banque d’Angleterre ont été fortes, de sorte que les rendements du Trésor américain et l’indice du dollar américain ont chuté de haut niveau. La baisse des taux d’intérêt nominaux s’est superposée à la volatilité des anticipations d’inflation, de sorte que les taux d’intérêt réels ont chuté récemment, ce qui explique en grande partie la récente reprise des métaux précieux.
Étant donné que les taux d’intérêt ont augmenté de 50 points de base en juin et juillet, ou deux fois de suite, bien que le marché ait été préparé à l’avance, il y aura encore beaucoup de pression à l’approche de la Conférence des intérêts et les attentes en matière de baisse seront fortes. L’inflation a toujours été élevée et le sentiment d’aversion au risque persiste, ce qui signifie qu’il y a un certain soutien sous les métaux précieux. Mais sur le plan technique, le point culminant continue de se déplacer vers le bas, la table de réduction de la superposition et les attentes en matière d’augmentation des taux d’intérêt, la probabilité de fluctuation future vers le bas reste forte.
Sur le plan opérationnel, en raison de la tendance générale à la baisse, il est toujours recommandé de rappeler la stratégie à court terme. En particulier à l’approche de la réunion du Conseil, la pression s’intensifiera. Une fois qu’il y aura une baisse significative de l’inflation, les métaux précieux entreront dans un cycle de baisse plus marqué.
