On s'attend à ce que les fluctuations bidirectionnelles à large bande se situent entre 6,70 et 6,85 en juin.
En mai 2022, le taux de change du RMB dans son ensemble a montré une tendance à la baisse volatile. Les principaux facteurs qui ont influencé la tendance du taux de change du RMB ce mois - ci sont les épidémies répétées en Chine, les écarts de taux d’intérêt inversés entre la Chine et les États - Unis, la baisse continue des exportations, la forte pression à la baisse de l’économie et les conflits géographiques internationaux. On s'attend à ce qu'en juin 2022, la combinaison de la politique budgétaire et monétaire de la Chine et d'une éventuelle amélioration marginale de la situation épidémique à l'avenir soutienne le taux de change du RMB, tandis que l'inversion des écarts de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis, la poursuite des tensions entre la Chine et les pays étrangers et la vigueur du dollar stimulée par le plan d'austérité de la Réserve fédérale américaine exercent une pression sur le taux de Par conséquent, on s'attend à ce que le taux de change du RMB demeure volatil en juin 2022 et fluctue dans les deux sens entre 6,70 et 6,85.
Examen du marché
En mai 2022, le RMB a affiché une tendance générale à la baisse ce mois - ci en raison de la récurrence des épidémies en Chine, de l'inversion des écarts de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis, de la baisse continue des exportations, de la forte pression à la baisse sur l'économie et de la poursuite des conflits géographiques internationaux.
Parmi eux, le taux de change à terre du RMB est tombé de 6578 à 65566, soit 712 points de baisse cumulative de 1,08%; Le prix médian du RMB a été ramené de 6677 à 6607, soit 430 points de réduction cumulative et 0,65%; Le Renminbi offshore a chuté de 359 points ou 0,54%, passant de 6414 à 6773. Sur la base des trois principaux diagrammes de tendance du taux de change du RMB depuis 2021 (comme le montre la figure 1), on constate que le taux de change du RMB a chuté de façon volatile à la mi - mai, s'est redressé à la fin de mai et a affiché une tendance générale à la baisse.
En ce qui concerne les facteurs à la baisse, le taux d'intérêt des bons du Trésor à 10 ans entre la Chine et les États - Unis a continué de baisser à l'envers et le RMB a été sous pression. Jusqu'au 1er juin, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 2,94%, et l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis a été inversé à environ 18 points de base. Le virus de la variante d'Omicron continue de se propager, la prévention et le contrôle des épidémies dans les centres économiques de Beijing et de Shanghai sont soumis à une pression accrue, l'économie est confrontée à une pression à la baisse, les exportations et le taux de change sont soumis à une forte pression à la baisse, et le RMB dans son ensemble a affiché une baisse sous pression en mai. En ce qui concerne les facteurs d'attraction, dans l'attente d'une croissance économique s'écartant de l'objectif de 5,5% pour l'ensemble de l'année, des réunions régulières de la Chine à la fin de l'année et des conférences télévisées et téléphoniques visant à stabiliser l'économie ont eu lieu successivement. Le côté politique a continué de croître, les dépenses et la vitesse d'émission de la dette seront accélérées, l'expansion des investissements et la stabilisation de l'organisme principal seront également mises en évidence. La politique de croissance stable a continué de se réchauffer et de croître, ce qui a
Dans l'ensemble, la tendance générale à la baisse du RMB ce mois - ci est due à des épidémies répétées en Chine, à l'inversion de l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis, à la baisse continue des exportations, à la baisse de l'économie et à la poursuite des conflits géographiques internationaux, etc. le renforcement de la politique de croissance stable contribue au rétablissement de la confiance et à la reprise du taux de change à la fin du mois.
Perspectives du marché après le taux de change du RMB
La fluctuation du taux de change du RMB est le résultat de facteurs internes et externes.
L'environnement interne montre que la Banque centrale chinoise, touchée par l'épidémie, a adopté une politique monétaire lâche, ce qui, d'une part, a permis aux fondamentaux économiques de continuer à soutenir le taux de change, d'autre part, l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis pourrait continuer à s'inverser et le renminbi continuera de subir des pressions. En ce qui concerne l'environnement économique de la Chine, en ce qui concerne l'indicateur avancé PMI, l'indice PMI de l'industrie manufacturière était de 49,6% en mai, bien qu'il soit inférieur au point critique, mais a augmenté de 2,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui a entraîné une amélioration du climat de l'industrie manufacturière, avec un indice de production de 49,7%, une augmentation de 5,3 points de pourcentage par rapport au mois précédent, un nouvel indice des commandes de 48,6%, une augmentation de 5,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui indique que la production et la demande de l'industrie manufacturière, Bien qu'elles soient La baisse de la demande sur le marché s'est ralentie, ce qui a contribué à maintenir le soutien du taux de change du RMB. En ce qui concerne les exportations, les épidémies en Chine se répètent fréquemment, les mesures de prévention et de contrôle des épidémies dans les villes centrales se sont intensifiées, ce qui a entraîné des perturbations négatives de la production et de la livraison des produits, et les exportations des entreprises chinoises pourraient continuer à baisser, ce qui a entraîné une perte de soutien du taux de change du RMB. En ce qui concerne l'environnement politique de la Chine, en raison de l'impact de l'épidémie, la Banque populaire de Chine a adopté une politique monétaire lâche. Dans l'attente que la croissance économique s'écarte de l'objectif de 5,5% pour l'ensemble de l'année, des réunions régulières de la Chine et des appels téléphoniques à la télévision pour stabiliser l'économie ont eu lieu successivement. La vitesse des dépenses et de l'émission de la dette sera accélérée. L'expansion de l'investissement et la stabilisation de l'organisme principal seront également mises en évidence. La politique de croissance stable continuera de se réchauffer et de prospérer. D'une part Le renminbi reste sous pression.
L'environnement extérieur montre que l'environnement extérieur global a été tendu en mai 2022 et que la tendance à la tension devrait se poursuivre en juin 2022, ce qui réduira le taux de change du RMB. En ce qui concerne les relations entre la Chine et les pays étrangers, les frictions entre la Chine et les États - Unis pourraient persister. En ce qui concerne la politique monétaire de la Fed, celle - ci pourrait continuer à augmenter les taux d'intérêt en juin, le rendement des obligations à 10 ans atteignant 2,94% au 1er juin, l'écart entre la Chine et les États - Unis étant inversé d'environ 18 points de base et le renminbi sous pression. En ce qui concerne les facteurs d'influence de l'indice du dollar, la Fed a continué d'augmenter les taux d'intérêt, les conflits géographiques ont continué d'augmenter la demande de refuge et le dollar pourrait continuer à se renforcer dans un avenir proche, ce qui a entraîné une baisse du renminbi.
En résum é, la fluctuation actuelle du taux de change du RMB est principalement influencée par les fondamentaux de l'économie chinoise et étrangère, le sentiment mondial d'aversion pour le risque, la tendance de l'indice du dollar américain, les relations sino - étrangères et la situation politique internationale. Du point de vue de la fluctuation à court terme, les facteurs d'instabilité qui ont affecté le taux de change du RMB en juin 2022 sont principalement les données macro économiques de la Chine en mai 2022, la reprise de l'épidémie mondiale, la tendance de l'indice du dollar américain et la tendance des relations sino - américaines. Les données économiques des États - Unis, la situation de conflit géographique entre la Russie et l'Ukraine, etc., une fois que le développement de ces facteurs dépassera les attentes du marché, élargira la marge de fluctuation du taux de change du RMB. Du point de vue de la tendance générale en juin, la combinaison de la politique budgétaire et de la politique monétaire et la possibilité d'une amélioration marginale de la situation épidémique à l'avenir ont joué un rôle de soutien dans le taux de change du RMB; Les écarts de taux d'intérêt inversés entre la Chine et les États - Unis, les tensions persistantes entre la Chine et les pays étrangers, la force du dollar américain entraînée par le plan d'austérité de la Réserve fédérale américaine ont exercé une pression sur le taux de change du RMB, et le sentiment mondial d'aversion au risque a peut - être augmenté en raison de la gravité des conflits géographiques, ce qui a accru la volatilité du taux de change du RMB Par conséquent, compte tenu du jugement logique ci - dessus, on s'attend à ce que le taux de change du RMB oscille dans les deux sens entre 6,70 et 6,85 en juin 2022.
