Strategic Topic Research: Financial Tracking Series XXV: Roaming at Crossroads

Macroliquidité: la semaine dernière (20220530 – 20220603) L’indice du dollar américain a légèrement augmenté, l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis s’est encore creusé, les taux d’intérêt nominaux et réels de la dette des États – Unis de 10Y se sont redressés et les anticipations d’inflation ont continué de se redresser. À l’étranger, l’écart de taux d’intérêt de Ted s’est légèrement réduit, mais il est resté élevé, et la liquidité en dollars offshore pourrait encore être serrée; Pour la Chine, l’équilibre global des fonds interbancaires reste lâche, la stratification de la liquidité n’est pas évidente et l’écart de taux d’intérêt à terme (10Y – 1Y) s’élargit légèrement.

Chaleur et fluctuation des transactions: la chaleur des transactions dans les secteurs de l’automobile, de la construction, du commerce de détail, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, des services aux consommateurs, etc., est à un niveau historiquement élevé; La volatilité des secteurs de l’immobilier, de l’électricité, des textiles et des vêtements est à un niveau historiquement élevé.

Enquête sur l’Organisation: les secteurs de l’électronique, des aliments et des boissons, des matériaux de construction, des métaux non ferreux, de l’industrie militaire, des banques, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage, de la pêche, de la médecine et de l’informatique sont en tête de liste. La recherche sur l’industrie militaire, les aliments et les boissons, les appareils ménagers, les matériaux de construction et d’autres secteurs a augmenté.

Prévisions des analystes: les analystes ont légèrement réduit les prévisions de bénéfices nets pour l’ensemble de l’année a, tout en augmentant légèrement les prévisions de bénéfices nets pour l’année prochaine. La proportion de l’ensemble du bénéfice net a augmenté / diminué cette année, tandis que la proportion de l’ensemble du bénéfice net a augmenté / diminué l’année prochaine. En ce qui concerne la structure, les prévisions de bénéfices nets des secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage, de la pêche, du charbon, de l’industrie chimique, de la construction, des textiles et des vêtements, de la médecine, de l’automobile, du pétrole et de la pétrochimie ont été révisées à la hausse cette année et l’année prochaine.

Les ressources d’achat nettes et les « marges » pour la configuration des panneaux vers le Nord; Le marché a été fortement inversé. Au cours de la semaine dernière (20220530 – 20220602), les achats nets du marché de configuration / négociation Nord se sont élevés à 9868 milliards de RMB et 14085 milliards de RMB respectivement. Sur une base quotidienne, le sectorau de configuration Nord a été vendu net mardi (20220531) et acheté net d’autres jours de négociation; Les échanges vers le Nord ont commencé par des achats nets importants, suivis de sorties nettes importantes. Dans l’industrie, le consensus est d’acheter des aliments et des boissons, de l’électricité, de l’industrie chimique, de l’informatique, de la médecine, du pétrole et de la pétrochimie, des services aux consommateurs, de l’électronique et d’autres secteurs, tout en vendant des secteurs de la construction. Sur le plan stylistique, les panneaux de configuration et les panneaux de négociation achètent en même temps des panneaux de croissance / petite taille et des panneaux de valeur moyenne, tandis que d’autres panneaux sont divisés. En ce qui concerne les trois principales actions de position lourde du tableau de configuration, le tableau de configuration a acheté Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 601 millions de RMB et vendu Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Midea Group Co.Ltd(000333) 301 millions de RMB et 102 millions de RMB respectivement. En ce qui concerne la valeur marchande, la semaine dernière, les panneaux de configuration dans les secteurs de l’industrie chimique, des métaux non ferreux, de l’électronique, de la médecine et d’autres secteurs ont principalement excavé une valeur marchande inférieure à 50 milliards de yuan.

L’activité de fusion a légèrement diminué, se situant dans l’ensemble au niveau moyen – supérieur de cette année. La semaine dernière (20220530 – 20220602), liangrong a vendu 3 081 milliards de RMB, principalement pour l’achat net d’automobiles, de bâtiments, de banques, d’électricité, de transport, de matériaux de construction et d’autres secteurs, principalement pour la vente nette de médicaments, d’ordinateurs, d’non – banques, de Services aux consommateurs, de pétrole et de pétrochimie, d’aliments et de boissons et d’autres secteurs. La part des achats de financement dans les secteurs des communications, des appareils ménagers, de la construction, du charbon, des transports, de l’électricité et des services publics, des textiles et des vêtements, de l’automobile et d’autres secteurs a augmenté par rapport à l’année précédente. En termes de style, liangrong a acheté de grandes plaques de valeur et a vendu d’autres plaques.

La position boursière du Fonds de biais actif a continué de baisser, et l’ETF, qui est principalement détenue par des particuliers, a été utilisée comme variable d’agence pour montrer: le Fonds de remboursement net global de Jimin. D’après la méthode de planification secondaire, les positions des fonds d’actions mixtes / généraux biaisés ont continué de baisser légèrement la semaine dernière (20220530 – 20220602). Après avoir éliminé les facteurs d’augmentation et de baisse, les positions des fonds d’actions mixtes / généraux biaisés ont été principalement augmentées dans les secteurs de la médecine, de la Banque, de l’immobilier, des métaux non ferreux, du transport, du pétrole et de la pétrochimie, de la construction, des non – banques et du charbon, et les positions des fonds d’actions électroniques, électriques, automobiles, mécaniques, informatiques, militaires et chimiques ont été réduites. En ce qui concerne le style, la corrélation entre le Fonds de biais actif et le secteur de la croissance et de la valeur des petites actions a augmenté, tandis que la corrélation entre le Fonds de biais actif et le secteur de la croissance et de la valeur des grandes et moyennes actions a diminué. La semaine dernière, l’ETF détenue principalement par des particuliers a été rachetée de façon nette, y compris l’ETF liée à la nouvelle énergie, à l’immobilier financier, à l’industrie militaire et à d’autres secteurs, et l’ETF liée à la consommation, à la technologie, à la médecine et aux matériaux de construction a été rachetée de façon nette. L’écart entre l’offre publique et le passif (individuel) s’est considérablement élargi, le consensus n’étant que l’achat simultané de secteurs tels que l’immobilier financier, mais dans d’autres secteurs. En outre, les ETF détenus principalement par des institutions ont également été sensiblement rachetés la semaine dernière, principalement par des ETF à large base. Dans l’ensemble, le consensus sur le marché s’est amélioré la semaine dernière. Le consensus sur l’achat dans le secteur des textiles et des vêtements est relativement élevé, suivi par le consensus sur l’achat dans les secteurs de l’énergie, des métaux, des transports, des banques, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, des matériaux de construction, de l’électricité et des services publics. Par rapport à l’investissement intérieur et à l’investissement étranger, l’offre publique s’est « retournée » entre les secteurs des ressources, des finances et de l’immobilier et le secteur de la croissance au cours des deux dernières semaines, tandis que la distribution vers le Nord a continué d’acheter le secteur des ressources et, après l’annonce de la « libération » à Shanghai, a progressivement acheté le secteur de la croissance qui a bénéficié de la reprise de la production.

Indice de risque: erreur de mesure.

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