Principaux points d’investissement:
Lecture: les données PMI de mai montrent une reprise de la vitalité économique, ce qui est conforme à la réponse synchrone à haute fréquence de plinger. En outre, l’indice de congestion a commencé à augmenter en juin. En mai, il a été prouvé avec une grande probabilité qu’à la fin de l’économie, le cycle de plinger est passé de l’étape 1 à l’étape 2. Après que la première vague d’aube s’est matérialisée, la deuxième vague d’accumulation de puissance a été lancée. Le 2 juin, les provinces et les villes continentales qui ont enregistré plus de 10 nouveaux cas positifs le même jour n’ont connu que Beijing et Shanghai. La situation épidémique s’est calmée, le Quatuor a joué un rôle important dans la stabilisation de la croissance et a saisi les quatre possibilités d’une croissance stable, d’un contrôle indépendant, d’une reprise de la consommation et de ressources stratégiques.
Les actions a ont dominé l’indice mondial des actions en mai, le pétrole brut restant fort. En mai, la Russie (RTS) et les actions a, qui ont enregistré les plus fortes pertes entre le début de l’année et avril, ont été à l’origine des gains mondiaux, tandis que les actions américaines ont été faibles. En ce qui concerne les actions a, les gains ont été dirigés par kechuang 50 et China Securities 1000, avec des styles différenciés, une croissance cyclique plus élevée et une baisse financière; En outre, les parts de Hong Kong et des États – Unis ont été dominées par l’énergie; Marché des produits de base: en mai, le pétrole brut a été à l’origine de la hausse, les métaux industriels ont chuté et le cuivre a chuté avant d’augmenter; La performance du marché obligataire est calme: le taux d’intérêt des Tips, le taux d’intérêt des obligations à 10 ans des États – Unis ont légèrement augmenté, le taux d’intérêt des obligations à 2 ans des États – Unis a légèrement diminué et l’écart de taux entre la Chine et les États – Unis est resté inversé.
Le dynamisme économique de la Chine continue de se redresser. Les données de l’IPM montrent que la chaîne d’approvisionnement et la demande se sont rétablies avec un contrôle efficace de l’épidémie. En mai, l’IPM de l’industrie manufacturière était de 49,6%, avec une valeur précédente de 47,4%, principalement en raison de deux raisons: premièrement, la reprise de la production a commencé, le phénomène de blocage logistique a été atténué dans certaines régions, l’indice du volume des achats, de la production et du temps de distribution des fournisseurs a augmenté et les stocks de produits finis ont diminué. Deuxièmement, des politiques de croissance stable ont été mises en place intensivement, ce qui a contribué à la remise en état de l’économie, à la stabilisation des prix des produits de base, à l’augmentation de l’indice des nouvelles commandes et des nouvelles commandes à l’exportation et à la baisse de l’indice des prix d’achat et des prix départ usine des principales matières premières. L’indice synchrone à haute fréquence de plinger continue d’augmenter. L’indice de la production industrielle s’est redressé et a tendance à baisser de façon saisonnière après la semaine 22, de sorte que la période suivante est essentielle pour vérifier si la production industrielle peut continuer à se redresser et si la demande s’améliore. En outre, l’indice pondéré de retard de congestion s’est accéléré en juin dans les grandes villes industrielles, et l’indice de diffusion de l’indice de retard de congestion a montré que les données de 50 des 60 villes s’amélioraient. Le nombre de nouveaux positifs par jour continue de diminuer. Le nombre de nouveaux cas positifs dans tout le pays est de 74, le plus faible depuis mars. Le 2 juin, il y a eu plus de 10 nouveaux cas positifs (confirmés + asymptomatiques) seulement à Beijing et Shanghai.
Outre – mer: sixième série de sanctions de l’UE contre la Russie, Biden se concentre sur l’inflation. La sixième série de sanctions de l’UE contre la Russie, la partie russe prend activement des mesures pour éviter les sanctions et y faire face; Biden rencontre Yellen Powell pour discuter de l’inflation. Biden a dit que la Fed utiliserait ses outils politiques pour faire face à la hausse des prix. Les discussions avec les responsables de la Fed ont montré que les taux d’intérêt de 50 pb étaient encore deux fois plus élevés en juin et juillet, ce qui n’était pas clair en septembre.
Marché: une semaine d’achats importants vers le Nord, l’intention d’achat de marge reste faible. Les entrées nettes vers le Nord ont dépassé 25 milliards de RMB cette semaine, soit un nouveau sommet hebdomadaire depuis la fin de janvier de cette année. Les entrées nettes mensuelles ont atteint 6,3 milliards de RMB en avril et 16,9 milliards de RMB en mai, ce qui a entraîné une augmentation des entrées. Liangrong capital continue de construire le fond, avec des entrées nettes de plus de 5 milliards de RMB, mais la plupart d’entre eux sont des prêts d’obligations et des positions fermées. Les achats nets de financement ne sont que de 500 millions de RMB, et la proportion des achats de financement reste proche de 7%. Dans la direction de l’industrie, le Nord s’écoule significativement dans l’alimentation et les boissons, l’équipement électrique; L’effet de levier s’est fortement répercuté sur le matériel électrique et l’automobile. En ce qui concerne les résultats de la coopération entre les deux principaux organismes de financement, plus de 6 milliards de capitaux ont été investis dans l’alimentation, les boissons et l’équipement électrique, et seule une petite partie de l’immobilier, des appareils ménagers, de l’industrie légère et des matériaux de construction ont été investis dans l’ensemble de l’industrie.
Suggestions d’allocation de l’industrie: l’aube se réalisera, la situation épidémique s’apaisera, le Quatuor jouera à la force motrice d’une croissance stable, saisira les quatre possibilités d’une croissance stable, d’un contrôle indépendant, d’une reprise de la consommation et de ressources stratégiques. Croissance stable axée sur les politiques: 1) Construction de bâtiments; Consommation de matériaux de construction; Développement immobilier; Piste autonome contrôlable à long terme: 1) énergie éolienne & photovoltaïque & énergie nucléaire; Matériel et matériaux semi – conducteurs; Industrie militaire; Reprise de la consommation après la vaccination: 1) consommation à domicile; Consommation de scénarios; D. ressources stratégiques: 1) Sécurité alimentaire; 2) Sécurité énergétique; Ressources métalliques.
Conseils sur les risques: le conflit russo – ukrainien a dépassé les attentes, la persistance de l’inflation a dépassé les attentes, le resserrement de la liquidité a dépassé les attentes et l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises.
