1. Configuration générale: l’intérieur et l’extérieur devraient se réchauffer et s’écouler vers le Nord pour augmenter la vitesse. Les attentes en matière de resserrement de la liquidité extérieure se sont affaiblies, l’amélioration de la situation épidémique en Chine s’est accompagnée d’un signal accru de croissance stable et d’une amélioration simultanée de l’appétit de risque interne et externe. Les anticipations de récession aux États – Unis se sont nettement intensifiées depuis mai, tandis que la Réserve fédérale continue de faire entendre son intention d’augmenter les taux d’intérêt de 50 pb, reflétant une fois de plus l’affaiblissement des anticipations de resserrement monétaire et la crainte que le resserrement de la liquidité ne se transforme en récession. En conséquence, les bons du Trésor à 10 ans ont atteint un sommet au cours du mois, tombant d’un sommet de 3,12% au début du mois à près de 2,8% à la fin du mois. Du côté de la Chine, l’épidémie de Shanghai s’est nettement améliorée, les signaux de croissance stables se sont encore intensifiés, les attentes de reprise économique de la Chine ont également augmenté de façon significative, l’appétit de risque interne et externe s’est amélioré de façon synchrone, le renminbi a également cessé de baisser et de se redresser au cours du mois, le dollar américain a commencé à baisser progressivement après avoir dépassé le seuil de 6,8% par rapport au renminbi offshore au début du mois de mai et s’est terminé près de 6,7% à la fin
Les actions de négociation ont été converties en entrées, les actions de configuration ont continué à augmenter et les positions du Conseil principal ont légèrement diminué. Au 31 mai, le flux net cumulé de capitaux vers le nord en mai était d’environ 16 867 milliards de RMB. Selon notre démontage et notre estimation, les entrées de négociation ont été plus importantes en mai, avec un flux net mensuel d’environ 10 441 milliards de RMB, tandis que les fonds alloués aux actions ont continué à augmenter, avec un flux net mensuel d’environ 7 385 milliards de RMB. Du point de vue de la position du secteur, la position du Conseil principal a légèrement diminué en mai, tandis que la position du GEM et du Conseil d’innovation scientifique a augmenté. Au 31 mai, les positions du Conseil principal, du GEM et du kechuang étaient respectivement de 83,18%, 15,50% et 1,32%.
2. Structure stylistique: les autres services sont en tête. L’augmentation de la participation du capital de beishang dans d’autres services en mai a été la plus importante, et la plupart des dépenses nécessaires ont été réduites. Du point de vue du fractionnement des fonds, les panneaux d’allocation se classent au premier rang dans les secteurs de la fabrication et de l’immobilier financier en aval, tandis que les panneaux de négociation se classent au premier rang dans les secteurs des ressources en amont et d’autres services. D’autres secteurs des services, des ressources en amont, de l’immobilier financier et de la croissance de la science et de la technologie ont obtenu des positions plus élevées de façon cohérente, tandis que les secteurs de la consommation facultative, de la consommation essentielle et de la fabrication en milieu de gamme ont été plus divisés.
3. Flux de l’industrie: les banques se classent au premier rang, tandis que les métaux non ferreux se classent au premier rang. Au niveau global, les entrées nettes de mai dans les trois principaux secteurs sont les banques, les produits chimiques de base et les services publics; Les trois principaux secteurs de sortie nette sont les métaux non ferreux, l’immobilier et la biologie médicale. Au niveau du marché, les entrées nettes dans les trois principaux secteurs sont les produits chimiques de base, les transports et les banques; Les trois principaux secteurs de sortie nette sont les métaux non ferreux, l’immobilier et les médias. Au niveau de la distribution, les entrées nettes dans les trois principales industries sont successivement les banques, les services publics et le charbon; Les trois principales industries qui ont enregistré les sorties nettes de capitaux sont la biologie médicale, l’acier et l’immobilier.
4. Répartition des créneaux: les équipements électriques sont en tête de liste et les créneaux pour les aliments et les boissons sont principalement en baisse. En ce qui concerne la répartition des positions dans le Nord, les positions dans les équipements électriques ont augmenté de façon significative depuis mai, tandis que les positions dans les denrées alimentaires, les boissons et les banques ont diminué. Au niveau de la valeur marchande, la valeur marchande des participations dans les industries de l’équipement électrique, de l’électronique et des produits chimiques de base a augmenté, tandis que la valeur marchande des participations dans les industries de l’immobilier, des métaux non ferreux et de l’acier a diminué.
5. Répartition des actions individuelles: la concentration des actions a diminué, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Au niveau global, les entrées nettes dans les cinq premières actions sont China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Longji Green Energy et Industrial Bank Co.Ltd(601166) Les cinq premières actions de sortie nette sont Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) et Zijin Mining Group Company Limited(601899) . Au niveau du marché des changes, les entrées nettes dans les cinq principales actions sont China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Tbea Co.Ltd(600089) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , 60087 Les cinq principales sorties nettes d’actions sont Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Goertek Inc(002241) , Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) et Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) . Au niveau du Conseil d’administration, les cinq principales entrées nettes d’actions sont China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) et Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; Les cinq principales sorties nettes d’actions sont Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) et Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) .
Conseils sur les risques: 1. La volatilité des marchés d’outre – mer s’est intensifiée; 2. Risque de dépréciation du taux de change.
