Les stocks de charbon sont de nouveau en hausse!
Le 8 juin, le secteur du charbon a connu une forte tendance tout au long de la journée, l’ETF du charbon a augmenté de plus de 5%, et de nombreux autres stocks ont augmenté et se sont arrêtés, dont le cours des actions de yankuang Energy, dont la valeur marchande de près de 200 milliards de RMB, a atteint un sommet historique et a augmenté de plus de 80% au cours de l’année. Il y a au moins trois nouvelles qui font exploser les parts de charbon.
Parmi les cinq principaux fonds de capitaux propres actifs à rendement cette année, tous ont mis l’accent sur les actions de l’industrie houillère.
Certaines institutions ont souligné que la logique fondamentale de ce cycle du marché du charbon est la catalyse du cycle de production et que l’inadéquation de l’offre et de la demande entraîne un boom de l’industrie. L’évolution actuelle du marché est dictée par les bénéfices des entreprises, et le temps et l’espace de liaison montante devraient continuer à dépasser les attentes du marché.
Trois nouvelles font exploser le marché du charbon
Le 8 juin, le secteur du charbon a affiché une forte tendance tout au long de la journée, l’ETF du charbon augmentant de plus de 5%. Dans l’indice de l’industrie chinoise, le charbon s’est classé au premier rang avec une augmentation de 5,33%, Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) , Anyuan Coal Industry Group Co.Ltd(600397) Parmi eux, le cours des actions de yankuang Energy, dont la capitalisation boursière est de près de 200 milliards de RMB, a atteint un sommet historique pour se fermer à 42,61 RMB / action, en hausse de plus de 80% au cours de l’année.
Il y a au moins trois nouvelles qui font exploser les parts de charbon.
Tout d’abord, le 7, heure locale, le Président ukrainien zelanski a déclaré dans un discours vidéo que l’Ukraine connaîtrait l’hiver le plus compliqué depuis son indépendance. Pour se préparer au chauffage, l’Ukraine suspendra ses exportations de gaz naturel et de charbon afin de répondre aux besoins de la Chine.
Deuxièmement, au cours du mois de juin, la température de l’air dans tout le pays a augmenté de façon significative. La température de l’air dans certaines régions du Nord a augmenté au – dessus de 30 \uf0b7, et la reprise de la production et de la construction dans différentes régions a été accélérée. Le pic de consommation d’électricité est imminent. La demande a augmenté, sous l’impulsion du secteur du charbon.
Troisièmement, en raison de la crise de l’électricité en Inde, qui a stimulé la demande de charbon indonésien, l’Indonésie a augmenté son prix de référence du charbon de 17,5% en juin à 323,91 $/ T. le prix de référence du charbon électrique indonésien HBA a atteint un sommet historique de 288 $/ t en avril. Le Parlement indonésien a également proposé une taxe à l’exportation sur les ventes à l’étranger d’énergie nouvelle et renouvelable, avec un plafond obligatoire de 30% du prix de vente du charbon en Chine de 70 $la tonne. En outre, la Bourse des produits de base de Zhengzhou a récemment fixé à 50% la norme de marge de négociation pour le contrat à terme 2306 sur le charbon à moteur et à 10% la marge de fluctuation.
Guoshan Securities estime qu’au niveau fondamental, les stocks de charbon à coke sont historiquement les plus faibles et les plus élastiques. L’évaluation et la réparation des entreprises de charbon rouge à forte proportion et à haut score sont optimistes. Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) L’évolution actuelle du marché est dictée par les bénéfices des entreprises, et le temps et l’espace de liaison montante devraient continuer à dépasser les attentes du marché.
Xu Chengcheng, Directeur du Fonds ETF de Cathay Pacific China Securities Coal, estime que l’utilisation de l’acier et du charbon est nécessaire pour l’immobilier et la construction d’immobilisations, et que la promotion de la politique de « croissance stable » améliorera activement les attentes du marché à l’égard de la demande d’acier et de charbon. La superposition est sur le point d’atteindre le pic de l’été, de sorte que le changement de la demande de l’industrie houillère mérite plus d’attention. Sous l’influence des conflits géopolitiques, les prix du charbon à l’étranger sont sujets à la hausse et difficiles à baisser dans le nouveau modèle du commerce mondial du charbon, ce qui fournit également un soutien pour maintenir les prix élevés du charbon en Chine. La reprise économique continuera de faire grimper les prix de l’énergie en raison des contraintes de l’offre.
D’autres statistiques montrent que la plupart des stocks de charbon ont une forte tendance depuis le début de l’année, les données montrent que Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) ont augmenté de plus de 160% depuis le début de l’année, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Le China Shenhua Energy Company Limited(601088)
Parmi les ETF qui suivent le charbon, Cathay Pacific China Securities Coal ETF, Wells Fargo China Securities Coal, China Rong China Securities Coal et China Merchants Coal ont augmenté d’environ 30%.
Entre – temps, les cinq principaux fonds de capitaux propres actifs à rendement élevé de cette année se sont concentrés sur l’allocation d’actions individuelles dans l’industrie houillère. Huang Hai, le premier gestionnaire de fonds multi – stratégies à choix macro – temporel, a déclaré que depuis 2021, sous la direction de la Commission nationale du développement et de la réforme, la politique de garantie de l’offre et de limitation des prix a été continuellement mise en œuvre. À l’heure actuelle, la politique de limitation des prix a effectivement obtenu des résultats évidents, principalement sous plusieurs aspects: premièrement, le prix au comptant du charbon China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) est manifestement inversé avec celui du charbon à l’étranger; Deuxièmement, le prix du charbon à longue durée de vie acheté par les centrales électriques est beaucoup plus bas que le prix au comptant, ce qui a bien contrôlé l’inflation en Chine.
En outre, la structure de l’offre et de la demande de charbon en Chine a été très étroite. Du point de vue de l’offre, depuis la réforme du côté de l’offre en 2016, les grandes entreprises charbonnières d’actions a n’ont pratiquement pas engagé de dépenses en capital pour la construction de nouvelles mines. Depuis l’année dernière, les grandes entreprises charbonnières ont pleinement libéré leur potentiel de production grâce à des mesures de garantie de l’offre, et il y a peu de place pour une nouvelle augmentation de la production cette année. Du côté de la demande, l’analyse de la mer Jaune montre que l’économie chinoise continue de croître régulièrement, que l’industrie manufacturière haut de gamme se développe et que la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques augmente, ce qui entraînera une nouvelle augmentation de la demande de charbon et d’électricité. La période de construction des nouvelles mines de charbon est généralement de cinq ans, de sorte que la structure de l’offre et de la demande de charbon est susceptible de durer plus longtemps. La durée du maintien du prix élevé du charbon, des bénéfices élevés des entreprises de charbon, des flux de trésorerie élevés et des dividendes élevés sera considérablement prolongée. De ce point de vue, la valeur d’investissement des blocs de charbon est importante.
le marché peut – il durer?
En ce qui concerne l’après – marché, de nombreux organismes estiment que la plupart des entreprises charbonnières ont bénéficié de prix élevés du charbon et ont obtenu de bons résultats dans les rapports trimestriels publiés précédemment. Par la suite, si les prix du charbon restent élevés, les entreprises charbonnières continueront d’exceller.
Xinda Securities estime que la demande de charbon continuera de s’améliorer en juin, après que les facteurs de répression se soient accélérés. À l’heure actuelle, l’évaluation de la plaque de charbon se trouve encore au bas de l’histoire de près de 10 ans. Compte tenu des attributs de haute performance, de trésorerie élevée et de dividende élevé, ainsi que des caractéristiques de boom élevé, de longue durée et de barrière élevée, la plaque de charbon sera confrontée à un cycle historique de double augmentation de la performance et de l’évaluation.
« en regardant les stocks de charbon au début de 2021, l’évaluation était bon marché et ne reflétait que les attentes moins optimistes des investisseurs. Li Jun, Directeur général adjoint du Département d’investissement des actifs hybrides du Fonds Anxin, a déclaré qu’à mesure que les facteurs de l’offre et de la demande changeaient, le prix du charbon augmentait considérablement et que les attentes des investisseurs changeaient et se projetaient sur le cours des actions. À l’heure actuelle, bien que la stabilité des prix ait limité l’augmentation des bénéfices de l’industrie houillère, elle n’a pas modifié la tendance à l’amélioration continue des bénéfices dans l’ensemble, mais a ralenti le taux d’amélioration des bénéfices. Le prix du charbon sur le marché international est beaucoup plus élevé que sur le marché chinois, et le prix au comptant sur le marché chinois est beaucoup plus élevé que celui des sociétés cotées. La stabilité des bénéfices des sociétés cotées offre une double marge de sécurité.
Cathay Pacific Fund a déclaré qu’il y a quelques jours, la Banque mondiale a publié son dernier rapport sur les perspectives des marchés des produits de base, le conflit russo – ukrainien a causé des perturbations du commerce et de la production, le marché mondial des produits de base a causé un impact énorme, les prix mondiaux de l’énergie continuent de monter en flèche, devrait rester à des niveaux records jusqu’à la fin de 2024. Toutefois, il convient de noter que le secteur du charbon a continué de se comporter cette année, avec une augmentation de plus de 30% depuis le début de l’année. Bien que la hausse continue des prix de l’énergie soit un événement de grande probabilité, il est conseillé aux investisseurs d’adopter une approche par lots à la chasse aux aubaines et de ne pas poursuivre aveuglément la hausse.
