L’augmentation de l’indice des prix à la consommation en mai a été soutenue par une hausse de l’indice des prix à la consommation l’an dernier, tandis que la contribution des nouvelles hausses de prix a diminué. Parmi eux, un grand nombre de légumes frais ont été mis sur le marché, la situation épidémique en Chine s’est améliorée, la situation logistique s’est continuellement améliorée et le taux de croissance des prix des légumes frais, des fruits frais et des produits aquatiques a considérablement diminué. L’effet de la réduction de la capacité de production a montré que l’augmentation des prix des porcs par rapport à l’année précédente s’est encore élargie en raison de la superposition des coûts. La hausse récente des prix du porc s’est ralentie, la baisse des prix des légumes frais s’est ralentie et la base s’est affaiblie au cours de la même période l’an dernier, et nous nous attendons à ce que l’IPC demeure élevé en juin par rapport à l’année précédente. En mai, l’IPP a accéléré sa baisse par rapport à l’année précédente, sous l’effet d’une forte augmentation de la base. D’une part, les fluctuations des prix du pétrole brut ont entraîné une augmentation de la contribution des nouveaux facteurs de hausse des prix. Les prix des fibres chimiques, de l’industrie chimique et de l’industrie de la transformation des combustibles liés à la chaîne de l’industrie pétrolière ont continué d’augmenter en raison de la hausse des prix internationaux du pétrole, tandis que les prix de la transformation des aliments agricoles et secondaires et des textiles et des vêtements en aval ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre. L’aggravation récente du déséquilibre entre l’offre et la demande de pétrole brut a entraîné une nouvelle accélération de la hausse des prix du pétrole, qui doit encore être vigilante pour soutenir la croissance annuelle de l’IPP. D’autre part, les prix des matières premières sont passés de la hausse à la baisse. En raison du ralentissement de l’offre et de la demande de charbon, les prix des industries du charbon, de l’acier et des matières premières non ferreuses sont passés de la hausse à la baisse d’une année sur l’autre, tandis que les prix des industries manufacturières de moyenne portée comme l’informatique et d’autres équipements électroniques ont augmenté. Nous nous attendons à ce que les bénéfices de l’industrie manufacturière, en particulier des industries de moyenne et d’aval, s’améliorent dans le cas où la pression sur les coûts des matières premières atténue la hausse des prix des produits superp
L’IPC s’est stabilisé d’une année sur l’autre en mai. L’IPC de base a augmenté de 0,9% d’une année sur l’autre après déduction des prix des denrées alimentaires et de l’énergie, soit la même augmentation que le mois précédent. En mai, les fluctuations des prix de l’année dernière ont eu un impact négatif sur la hausse, ce qui a permis à l’IPC de s’aplatir d’une année sur l’autre. D’une part, les prix des denrées alimentaires ont augmenté d’une année sur l’autre, les prix des porcs ont continué de diminuer, les prix des fruits frais, des pommes de terre et des céréales ont augmenté d’une année sur l’autre, tandis que les prix des légumes frais et des oeufs ont ralenti; D’autre part, les prix des produits non alimentaires ont diminué d’une année sur l’autre.
L’IPC est devenu négatif en mai. En mai, le taux de croissance annuel de l’IPC est passé de positif à négatif à – 0,2%, revenant à un niveau moyen au cours de la même période au cours des années précédentes. En ce qui concerne le taux de croissance annuel, sous l’influence d’une base élevée en avril, le taux de croissance annuel des prix des denrées alimentaires est passé de façon significative à – 1,3%, soit un niveau moyen au cours de la même période au cours des cinq dernières années, ce qui est le principal facteur qui a entraîné une croissance annuelle négative de l’IPC. Parmi eux, la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies en Chine a continué de s’améliorer, la logistique s’est progressivement dégagée et l’offre superposée a été suffisante, et la baisse des prix des légumes frais a augmenté. La collecte et le stockage du porc dans la réserve centrale se sont poursuivis, l’effet de la réduction de la capacité de production porcine s’est progressivement manifesté, ce qui a entraîné une augmentation des prix du porc, tandis que les prix de la farine, des produits céréaliers et des huiles végétales comestibles en Chine ont continué d’augmenter En raison de la hausse des prix internationaux des denrées alimentaires. Les prix des produits non alimentaires ont diminué d’une année sur l’autre, et les prix de l’essence et du diesel dans les biens de consommation industriels ont augmenté plus lentement. Sous l’influence de l’épidémie, la réduction de la consommation de services hors ligne a entraîné une baisse de 2,6% et de 0,7% respectivement des prix des films, des billets de spectacle et des hôtels, tandis que les prix des services de divertissement en ligne ont augmenté de 2,4%.
L’IPC devrait augmenter d’une année sur l’autre ou se redresser en juin. D’après les données à haute fréquence, depuis juin, les prix du porc ont augmenté plus lentement, les prix des fruits frais et des oeufs sont passés d’un rapport positif à un rapport négatif, tandis que les prix des légumes frais ont diminué. On s’attend à ce que l’IPC continue de croître négativement en juin, avec une croissance annuelle plus faible ou une reprise de la base.
L’IPP s’est accéléré en mai par rapport à l’année précédente. En mai, le taux de croissance annuel de l’IPP est tombé à 6,4%, ce qui a duré sept mois et a diminué de 1,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Parmi eux, la hausse des prix des moyens de production s’est accélérée, tandis que la hausse des prix des moyens de subsistance a continué d’augmenter. L’année dernière, l’écart de prix a été la principale contribution à la hausse annuelle de l’IPP ce mois – ci, bien que la nouvelle contribution à la hausse des prix ait encore augmenté, passant de 26% le mois dernier à 36%. Du point de vue de l’industrie, 37 des 40 industries industrielles ont vu leurs prix augmenter, ce qui est le même que le mois dernier. Les industries de l’extraction et du traitement du charbon, de l’acier et des métaux non ferreux et les industries des matières premières en amont, comme l’acier, les métaux non ferreux et le traitement des combustibles, ont connu une baisse des prix d’une année sur l’autre, dont les prix de l’industrie sidérurgique ont connu une croissance négative pour la première fois depuis septembre 2020; Les prix des fibres chimiques, de la production et de l’approvisionnement en gaz, de la transformation des aliments agricoles et secondaires, du textile et de l’habillement, de l’électricité et de la chaleur, ainsi que de l’informatique et d’autres équipements électroniques continuent d’augmenter.
L’IPP a diminué en mai par rapport à l’année précédente. En mai, l’IPP a augmenté de 0,1% d’une année sur l’autre, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui confirme que les prix d’achat des matières premières et l’indice des prix départ usine de l’IPM ont diminué en mai. Parmi ceux – ci, les prix internationaux du pétrole ont augmenté, ce qui a entraîné une hausse des prix des industries liées à la chaîne de l’industrie pétrolière, telles que l’extraction du pétrole et du gaz naturel, le traitement du pétrole, du charbon et d’autres combustibles, les fibres chimiques et l’industrie chimique; Les prix des industries de transformation et d’assemblage telles que l’informatique et d’autres équipements électroniques, l’équipement général et les navires ferroviaires ont augmenté de façon positive d’une année sur l’autre; En mai, les mesures de protection de l’approvisionnement en charbon et de gestion des prix ont fait en sorte que le rapport des prix de l’extraction et de la sélection du charbon passe de la hausse à la baisse et que les prix des métaux non ferreux et de l’acier deviennent négatifs en raison de facteurs tels que le ralentissement de la croissance des investissements.
L’IPP prévu pour juin est en hausse par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les données à haute fréquence, depuis juin, l’offre est très serrée et la demande est forte, ce qui a accéléré la hausse du prix international du pétrole. Le prix du charbon de la Chine a diminué et le prix de l’acier a diminué. On s’attend à ce que le taux de croissance annuel de l’IPP augmente à nouveau en juin, ce qui a entraîné le taux de croissance annuel de l’IPP à la hausse à condition que la base soit stable au cours de la même période l’an dernier.
Conseils sur les risques: changement de politique et reprise économique inattendue.
