Principaux points d’investissement
Examen du marché des transports et des services sociaux cette semaine
Parmi les 31 industries qui se classent dans la catégorie « cas d’urgence », les services sociaux et les transports ont augmenté de + 2,96% et + 1,60% cette semaine (du 30 mai au 3 juin), se classant respectivement 11e et 16e; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de + 2,42%.
Parmi les 134 industries de niveau 2 de Shenwan, cette semaine (du 30 mai au 3 juin), le tourisme et les attractions touristiques, les hôtels et les restaurants, les aéroports et les commerces de détail généraux ont augmenté de + 2,19%, + 1,40%, + 0,49%, – 0,02%, se classant respectivement 67e, 80e, 90e et 101e.
Examen du marché d’outre – mer des vacances du bateau Dragon
Les parts de l’aviation ont chuté: American Airlines – 7,1%, Delta Airlines – 3,6%, United Airlines – 2,9% et Southwest Airlines – 1,6%; La plupart des stocks hôteliers ont chuté: select International Hotels + 0,7%, Marriott International + 0,1%, Hilton Hotels – 0,1%, InterContinental Hotels – 0,4%, HuaZhu – 1,2%, Windham Hotels – 1,5%; 3) Les parts des croisières ont chuté: Carnival Cruises – 3,9%.
Prix du pétrole: le 3 juin, Brent Crude Oil a fermé à 119,72 $/ baril, en hausse de + 1,79% par rapport à l’année précédente.
Suivi de l’épidémie de covid – 19
Diagnostic de pneumonie covid – 19: 28 mai – 3 juin, 1) Chine: 3 863 nouveaux cas confirmés et asymptomatiques ont été signalés en Chine, comparativement à 82% la semaine dernière; Aucun nouveau décès n’a été signalé, soit une baisse de 100% par rapport à l’année précédente. À 18 h, le 4 juin 2022, la Chine comptait 30 régions à risque moyen et élevé. Outre – mer: environ 3,43 millions de nouveaux cas confirmés de pneumonie à covid – 19 ont été signalés à l’étranger, soit + 24% par rapport à l’année précédente; Le nombre de décès a augmenté de 8 114, soit – 22% par rapport à l’année précédente. États – Unis: Environ 760000 nouveaux cas de pneumonie à covid – 19 ont été confirmés aux États – Unis, soit une baisse de 2% par rapport à l’année précédente; Au total, 2 151 nouveaux décès ont été enregistrés, soit une baisse d’environ 13% par rapport à l’année précédente. Royaume – Uni: environ 40 000 nouveaux cas de pneumonie à covid – 19 ont été confirmés au Royaume – Uni, soit une diminution de 26% par rapport à l’année précédente; Au total, 286 nouveaux décès ont été enregistrés, soit une diminution de 42% par rapport à l’année précédente.
État de la vaccination contre le covid – 19: 1) Chine: selon les données du site Web de la Commission nationale de la santé, au 3 juin, environ 3,38 milliards de doses de vaccin contre le covid – 19 avaient été signalées dans tout le pays. Du 28 mai au 3 juin, environ 1 074000 doses de covid – 19 ont été administrées, soit une baisse de 8,1% par rapport à l’année précédente. 2) À l’échelle mondiale: selon les données d’ourworldindata, au 3 juin, environ 11,86 milliards de doses de covid – 19 avaient été administrées dans le monde, et environ 65,9% de la population mondiale avait reçu au moins une dose de vaccin, soit une augmentation de 0,1 PCT par rapport à l’année précédente.
Aéroport & Aviation: le prix moyen des billets d’avion pour le Festival du bateau dragon a augmenté d’environ 16% par rapport aux vacances du 1er mai
Air China prévoit d’acquérir le contrôle du Groupe shanhang: après le contrôle, la taille de la flotte d’Air China passera au premier rang de l’industrie, et la part de marché sur les marchés de base tels que Beijing / shanghai / xiamen / Qingdao sera encore améliorée, ce qui aidera à libérer l’élasticité des bénéfices après L’épidémie. À l’origine, Air China a pris une participation dans shanhang et a une meilleure compréhension de la gestion de shanhang. Le comportement d’acquisition est stable et rationnel, de sorte qu’il peut jouer un meilleur rôle de coordination par la suite. Dans une situation difficile où l’industrie est confrontée à l’épidémie, nous pensons que le coût pour Air China d’obtenir le contrôle de shanhang sera moindre.
Industrie: 1) La semaine dernière, le volume du trafic de passagers a augmenté d’une année sur l’autre: selon les données de la norme de vol, du 23 mai au 29 mai, le volume du trafic de passagers de China National Airlines était de 2867 millions de passagers, en baisse de 5% d’une année sur l’autre, en baisse de 73% d’une année sur l’autre en 2021 et en baisse de 76% d’une année sur l’autre en 2019. Le volume d’exécution des vols de cette semaine a légèrement diminué d’une année sur l’autre: selon les données des majordomes de vols, du 28 mai au 3 juin, le volume quotidien moyen d’exécution des vols de passagers sur les routes chinoises et internationales a atteint 4 590 vols, soit + 0,1% d’une année sur L’autre la semaine dernière, de – 68% d’une année sur l’autre en 2019 et de – 63% d’une année sur l’autre en 2021. Vacances du bateau Dragon: selon les données transversales du voyage aérien, pendant le Festival du bateau dragon, la Chine prévoit plus de 25 000 vols, les réservations de billets d’avion ont fortement augmenté, le prix moyen des billets d’avion a augmenté d’environ 16% par rapport aux vacances du 1er mai. Ajustement dynamique de la politique de subvention des vols de passagers en Chine: selon le China Civil Aviation Journal, les responsables concernés de l’administration de l’aviation civile ont déclaré que, du 21 mai au 20 juillet, si le nombre moyen de vols par jour dans l’ensemble de l’industrie au cours d’une semaine dépasse 4 500, les compagnies aériennes ne peuvent pas bénéficier de la politique de subvention. Il s’agit d’une politique de « couverture» ajustée dynamiquement et non d’une suspension de la politique.
Division de l’aviation: du 28 mai au 3 juin, selon les données de la norme de vol, Air China, China Southern Airlines, China Eastern Airlines, Chunqiu, Jixiang et Huaxia ont effectué des vols quotidiens moyens de 438, 764, 520, 175, 59 et 161 vols, respectivement, avec des valeurs moyennes de + 1%, – 4%, – 0,2%, + 2%, – 1%, – 3% par rapport à la semaine précédente.
Aéroports: du 28 mai au 3 juin, les sorties quotidiennes moyennes de décollage et d’atterrissage de Shanghai Pudong, Shanghai Hongqiao, l’aéroport de la capitale, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Shenzhen Airport Co.Ltd(000089)
Exonération fiscale: le volume de passagers à Haikou a augmenté par rapport à l’année précédente, et la réduction de l’exonération fiscale à l’extérieur de l’île a été renforcée par rapport à l’année précédente.
Suivi du volume des vols à Hainan: du 29 mai au 4 juin, le volume quotidien moyen des vols d’entrée et de sortie à l’aéroport international Sanya Phoenix et à l’aéroport international Haikou Meilan était respectivement de 155 et 217 vols, soit – 10% et + 2% par rapport à la semaine dernière et – 49% et – 33% par rapport à 2021; Au cours de la même période, le volume quotidien moyen de passagers transportés à l’aéroport de Haikou (prévu) était de 24 291, soit + 12% d’une année sur l’autre et – 53% d’une année sur l’autre.
Suivi des rabais sur les canaux d’exonération fiscale: les rabais sur les canaux d’exonération fiscale pour le publipostage, les îles chinoises sans frais, les villes sans frais de voyage en mer, les villes sans frais de produits de haute qualité mondiales sans frais de contrôle maritime, les îles Shenzhen sans frais et les îles chinoises sans frais de service ont été augmentés par rapport à l’année précédente ce dimanche.
Conseils en matière d’investissement
Recommandation Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009)
Trois grandes compagnies aériennes sont recommandées: la capacité internationale représente une proportion élevée, l’offre industrielle ralentit avec certitude, l’offre et la demande devraient être décalées après le rétablissement de la demande, et l’entreprise devrait afficher une plus grande élasticité des bénéfices.
Recommandation Spring Airlines Co.Ltd(601021) : la performance est relativement stable sous l’avantage de faible coût, et on s’attend à ce que la demande de tourisme de loisir bénéficie d’une reprise d’abord.
Recommandation Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) : la capacité de transport de la Chine est relativement importante, la performance est revenue en premier, la performance des bénéfices avant l’ouverture de la porte nationale est plus stable, la croissance à long terme est élevée, la route intercontinentale devrait devenir un nouveau point de croissance.
Recommandation Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) : l’avantage d’échelle est évident, la gestion s’améliore évidemment, la reprise à l’étranger s’accélère, et la période de croissance rapide est attendue.
Recommandation Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) : leader de l’industrie de β， Le mode de gestion légère ouvre l’espace d’accroissement du marché de l’affaissement, et le nombre d’hôtels ouverts de 21 à 23 ans dans le cadre de l’objectif de trois ans de 10 000 magasins devrait atteindre 30%.
Recommandation Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) : Junting direct Stor
Recommandation China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) : dans le cadre de l’aménagement global de l’île, de la ligne, de l’aéroport et de la Ville, l’entreprise a encore beaucoup d’espace de croissance, et l’expansion de la capacité des boutiques hors taxes de l’île au cours des 22 dernières années devrait apporter Un nouveau catalyseur.
Conseils sur les risques
La reprise de l’épidémie n’a pas été à la hauteur des attentes, la demande de l’industrie n’a pas été à la hauteur des attentes, les prix du pétrole et le taux de change ont fortement fluctué, les politiques d’exonération fiscale ont changé et la concurrence dans l’industrie de l’exonération fiscale s’est intensifiée.
