Au début de l’année, nous avons proposé « trois faibles » (faible position, faible position et sous – évaluation) et « deux longues » (croissance stable et nouvelle croissance), et nous avons examiné la vérification complète de « trois faibles et stables » de janvier à avril. Depuis mai, nous avons proposé l’inversion de la « stabilité de kegang », c’est – à – dire que le Conseil d’innovation scientifique est le champ de bataille principal, que le tournant technologique de Hang – Seng se termine et que la croissance stable se stabilise. Depuis mai, les bénéfices excédentaires du Conseil d’innovation scientifique et du Conseil d’innovation technologique de Hang – Seng sont remarquables.
Après une forte hausse, nous pensons que le marché va se redresser et se diviser, mais plus important encore que de choisir le moment, c’est d’ajuster la structure.
Rythme à court terme: prendre une pause après une montée en flèche
En ce qui concerne le rythme à court terme, nous nous attendons à ce que le marché prenne une pause après avoir connu une forte hausse en mai, lorsque les bénéfices initiaux se sont superposés aux perturbations des actions américaines. En outre, compte tenu des préoccupations du marché concernant les actions américaines et l’inflation, nous pensons que l’impact sur les actions a et les actions de Hong Kong se situe dans le rythme à court terme plutôt que dans la tendance à moyen terme. Logiquement, “pas d’industrie, pas de marché des taureaux”, la montée de l’industrie dominante est le facteur déterminant de la tendance à moyen terme. Par expérience, le NASDAQ est passé de 55 en 1974 à 224 en 1981 pendant la grande stagflation des années 70.
Grande différenciation: la structure est plus importante que le timing
Bien que le marché ait atteint son niveau le plus bas en termes de rendement des actions et des obligations et de liquidité résiduelle. Mais nous pensons qu’au cours des 1 à 2 prochaines années, le marché sera dominé par la structure plutôt que par la croissance générale. En d’autres termes, le marché se développera à l’avenir avec une différenciation similaire à celle de 2012 – 2013 ou 2016 – 2017, plutôt qu’avec une croissance générale de 2019 à 2021. La raison en est que de nombreuses entreprises ont connu une hausse des cours des actions, des évaluations et des positions de 2019 à 2021; Deuxièmement, la reprise économique est relativement modérée, puis le marché des tôles procycliques est dominé par la bande d’onde, mais il est difficile d’avoir une tendance; Troisièmement, le financement supplémentaire est limité.
Le marché, tout en entrant dans la zone inférieure, est donc à la fois une opportunité et un défi. Après une reprise générale depuis mai, on s’attend à ce que la structure commence à se différencier à mesure que le marché se détend. À l’heure actuelle, nous suggérons d’éliminer le faux et de mettre de côté la vérité pour les entreprises avec des positions de fonds bondées. Entre – temps, nous nous concentrons sur la nouvelle croissance de la distribution des nouvelles actions cotées au cours des trois dernières années. Nous attachons de l’importance à la « stabilité de kegang» Dans le secteur, et le Conseil d’innovation de la science et de la technologie dirige la nouvelle croissance. Hang Seng Science and Technology a atteint le bas du virage, et la En d’autres termes, le repos à court terme est plus important que le choix du moment pour ajuster la structure, pour l’ancienne croissance devrait éliminer le faux et garder la vérité, pour la nouvelle croissance dirigée par la science et l’innovation devrait être un arrangement de chasse aux aubaines.
Indice de configuration: orientation stratégique
En ce qui concerne la structure, l’accent est mis sur les trois secteurs stratégiques de la « stabilité du port de kegang ». Tout d’abord, le Conseil d’innovation scientifique est le champ de bataille principal. Les sous – domaines des semi – conducteurs, de la nouvelle énergie, de la défense nationale, de l’économie numérique et de la spécialisation et des nouveaux domaines spéciaux sont privilégiés sur les indices industriels, tels que la conception analogique, l’IGBT, Les matériaux d’équipement dans les semi – conducteurs, le photovoltaïque et le stockage d’énergie dans les nouvelles énergies, les logiciels industriels et l’électronique automobile dans l’économie numérique, et le développement aéronautique, les missiles et l’informatisation dans la défense nationale. Deuxièmement, Hang Seng Science and Technology Turning Bottom, saisir la perturbation des stocks américains pour fournir l’occasion de disposition du fond. Troisièmement, la croissance stable est stable, bénéficiant à court terme d’une croissance sociale et financière plus forte que prévu et soutenue en mai, en mettant l’accent sur la chaîne de voyages, les banques par actions de haute qualité, la construction et l’express.
Il est important de noter qu’en ce qui concerne la période allant de juillet à octobre, une nouvelle série de pistes et d’entreprises vedettes dirigera la science et l’innovation pour lancer Davis double – click uprise, avec des indices confirmés dans les journaux du milieu et du troisième trimestre. Par conséquent, la pause à court terme fournira une fenêtre de mise en page dorée pour le Conseil d’innovation scientifique et la technologie Hang Seng.
Indice de risque: l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises; Les progrès de l’industrie sont peu attendus.
