D’un point de vue fondamental, nous pensons que le moment le plus pessimiste pour les aliments et les boissons sous l’influence de l’épidémie est passé et que la demande globale d’aliments et de boissons sera encore stimulée à mesure que le niveau national de lutte contre les épidémies reviendra progressivement au niveau de 2019.
Du point de vue de la reprise, les chaînes industrielles en amont et en aval liées à la restauration et aux cadeaux en bénéficieront d’abord. On s’attend à ce que la restauration se rétablisse progressivement à mesure que les mesures de prévention et de contrôle locales seront assouplies. La reprise du marché des banquets stimulera évidemment les sous – industries des condiments, des plats préfabriqués et d’autres sous – industries, tandis que les liqueurs secondaires de haut de gamme dominées par le marché des banquets ruraux en bénéficieront également. La consommation de bière haut de gamme pourrait également être inversée si les chaînes de restauration et de nuit étaient ouvertes.
Nous pensons que le temps le plus sombre pour les aliments et les boissons est passé, et nous nous attendons à ce que l’évolution de l’épidémie reste incertaine au cours du deuxième semestre de l’année. Nous suggérons deux lignes principales de configuration: l’une est la ligne principale de réanimation, en mettant l’accent sur les secteurs de l’alcool et des condiments secondaires haut de gamme, et l’autre est la ligne principale de certitude de la performance, et nous suggérons de prêter attention à l’alcool haut de gamme: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , 000
En ce qui concerne la stratégie d’allocation, nous suggérons de choisir parmi les « Objectifs de modèle » et les « Objectifs de Whitehorse » ceux dont les attentes en matière de rendement des rapports semestriels sont plus faibles, mais dont le rendement annuel peut dépasser les attentes et se conformer aux objectifs de réforme de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement. À l’heure actuelle, l’accent devrait être mis sur les moteurs aéronautiques intraplaque, le guidage de précision, la contre – mesure électronique et la télédétection spatiale, etc., avec une marge bénéficiaire brute relativement élevée dans les tronçons moyen et supérieur ou insensible à la fluctuation des coûts des matières premières, des objectifs de série pour la réforme et l’amélioration des entreprises d’État dans les tronçons moyen et inférieur et un taux de réalisation élevé, et les principaux stocks dont on s’attend à ce qu’ils atteignent une tendance à la croissance rapide en 2022: Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) .
Secteur de la maison: (1) les commandes de maison après la maladie devraient être réparées en permanence. Les données sur les commandes des entreprises à domicile en mai ont montré une tendance à l’amélioration par rapport à l’anneau, et les produits finis tels que les matelas ont surpassé la personnalisation, principalement en raison de facteurs tels que la catalyse de la demande de mise à jour, le processus d’achat relativement pratique (la personnalisation nécessite L’entrée de la règle, l’installation), etc. En juin, la situation épidémique dans l’est de la Chine s’est considérablement atténuée, ce qui a permis d’obtenir une plus grande certitude en ce qui concerne l’amélioration des commandes en ajoutant 618 activités de marketing. Les données sur les ventes de logements commerciaux devraient s’améliorer marginalement. La politique a continué de s’appliquer, la base a commencé à baisser en juillet, la marge de croissance de la zone de vente de logements commerciaux devrait se réchauffer, il est suggéré de prêter attention à la réparation des données sur les ventes immobilières & l’occasion progressive de réchauffer les commandes après l’épidémie. Au niveau de l’évaluation, le niveau d’évaluation des principales entreprises d’ameublement de maison est déjà au bas du Centre d’évaluation historique, avec un rapport coût – efficacité élevé. Nous sommes optimistes à long terme à l’égard des entreprises d’ameublement de maison personnalisées Oppein Home Group Inc(603833)
Électricité blanche: la baisse des prix des matières premières a favorisé l’amélioration des bénéfices et la reprise de la consommation au 618 Shopping Festival comme prévu, ce qui devrait stimuler la réparation de l’évaluation de l’industrie de l’énergie blanche. Objet recommandé: [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ]: la marque Casati haut de gamme est forte, la synergie Multi – canaux est forte, et il y a encore de la place pour l’amélioration des parts à l’avenir.
[ Midea Group Co.Ltd(000333) [ Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ]: il y a encore de la place sur le marché chinois de la climatisation. Les obstacles à l’avantage d’échelle créés par le remboursement hors saison de Gree + la production de marchandises sous pression sont encore difficiles à reproduire, et un taux de dividende élevé a une valeur d’allocation.
Électricité de cuisine: l’expansion des canaux en ligne sur le marché des cuisinières intégrées s’accélère et la pénétration continue de croître positivement; Le lave – vaisselle reste une nouvelle catégorie à forte demande. Objet de la recommandation: [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ]: Evergrande a accumulé des créances irrécouvrables, a lancé plusieurs produits de cuisson intégrés, a continué d’augmenter l’investissement dans l’industrie du lave – vaisselle, et a une position de chef de file stable.
À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur immobilier est au plus bas niveau de l’histoire. Nous pensons qu’avec l’amélioration des ventes immobilières et le sauvetage des entreprises immobilières par les autorités locales, la sécurité de certaines entreprises immobilières sera améliorée et l’évaluation du secteur immobilier sera remise en état. Nous pensons que: ① les entreprises immobilières liées bénéficient de la réforme du côté de l’offre des sociétés de gestion immobilière des entreprises d’État ont une plus grande certitude de croissance, de sorte qu’elles sont optimistes quant à la propriété Poly. Après l’amélioration de la sécurité des entreprises immobilières liées, l’élasticité de l’évaluation et de la réparation des entreprises immobilières privées est plus grande. Nous sommes optimistes à l’égard du Service biguiyuan et du Service Xuhui Yongsheng. Le premier bénéficie de l’accélération de l’intégration de l’industrie immobilière et de l’augmentation substantielle de l’échelle, et le service à valeur ajoutée devrait continuer à croître à un niveau élevé; Ces derniers ont une forte capacité d’expansion, un développement rapide des services communautaires à valeur ajoutée et des incitations suffisantes en matière d’équité, et la performance devrait continuer à augmenter à un niveau élevé. Étant donné que les sociétés immobilières liées sont dans une situation difficile et que l’évaluation est fortement réduite, l’évaluation actuelle du marché secondaire est inférieure à l’évaluation m & A du marché primaire. Nous pensons que certaines sociétés ont également une grande élasticité pour la réparation future de l’évaluation, et nous sommes optimistes quant à la nouvelle vie dans l’industrie de la construction dans laquelle les sociétés immobilières liées ont obtenu des participations d’État, ainsi que leurs propres services financiers indépendants.
