Conclusions de l’étude
Événement: le 9 juin 2022, l’administration générale des douanes a publié des données sur les importations et les exportations. En mai, la valeur totale des importations et des exportations s’élevait à 537,74 milliards de dollars américains, en hausse de 11,1% par rapport à l’année précédente (2,1%) et en hausse cumulative de 10,3% par rapport à l’année précédente (10,1%). Parmi eux, les exportations ont augmenté de 16,9% d’une année sur l’autre au cours du mois (valeur précédente de 3,9% en dollars) et les importations de 4,1% d’une année sur l’autre (valeur précédente de 0% en dollars).
L’effet de la logistique du commerce extérieur est évident et le taux de croissance des exportations s’est nettement redressé en mai. Le montant cumulé des exportations de janvier à mai était de 13,5% d’une année sur l’autre, en hausse d’un point de pourcentage par rapport à la valeur précédente, ce qui a dépassé les attentes. D’une part, cela peut être dû au report de la sortie de certaines marchandises du commerce extérieur en mai, d’autre part, l’épidémie en Asie du Sud – est en mai dernier a fait baisser la base dans une certaine mesure.
La croissance des exportations de produits mécaniques et électriques a légèrement augmenté. En mai, le montant cumulé des exportations de produits mécaniques et électriques était de 9% d’une année sur l’autre, la valeur précédente étant de 8,9%, et la proportion du montant cumulé des exportations est tombée de 57,9% à 57,2%. Le taux de croissance des exportations de certains biens d’équipement ou de biens intermédiaires qui ont obtenu de bons résultats en mars est resté faible, ou le cycle de reprise mondiale correspondant a progressivement atteint un sommet: (1) par rapport à la valeur précédente, le matériel mécanique général et le matériel automatique de traitement de l’information ont diminué de 1,2,3% à 12,8% et 3,7% respectivement d’une année sur l’autre; Les exportations cumulées de circuits intégrés ont légèrement augmenté de 0,1 point de pourcentage à 17,5% par rapport à la valeur précédente, mais elles sont encore inférieures à 5,7 points de pourcentage en mars; L’amplitude cumulative à la baisse de l’automobile (y compris le châssis) a diminué de façon significative d’une année sur l’autre. En mai, l’exportation cumulative était de 60,3% d’une année sur l’autre et la valeur précédente était de 64,4%.
La demande de vêtements, de chaussures, de bagages et d’autres biens sociaux demeure forte. À la mi – avril, la demande de biens sociaux libérés après l’assouplissement de la prévention et du contrôle des épidémies à l’étranger n’a pas diminué. En mai, le montant cumulé des exportations de vêtements, de chaussures et de bagages a augmenté de 4,5,3 et 5,3 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente pour atteindre 10,2%, 29,5% et 33,2%, respectivement. Le montant cumulé des exportations de chaussures et de bagages a également augmenté de façon significative par rapport à la valeur précédente. Dans le même temps, la valeur cumulée des exportations de tissus de fils textiles et de leurs produits dans les produits liés à l’épidémie a légèrement augmenté de 1 point de pourcentage à 12,1% par rapport à la valeur précédente, tandis que celle des instruments médicaux a encore diminué de 2,4 points de pourcentage à – 1,1%, passant de positive à négative.
Le taux de croissance des exportations vers l’ANASE, la Corée du Sud et d’autres pays en développement a augmenté plus fortement. En mai, la valeur des exportations vers les États – Unis, l’Europe, l’ANASE, le Japon et la Corée du Sud a augmenté de 15,7%, 20,3%, 25,9%, 3,7% et 23,7% d’une année sur l’autre, soit 6,3%, 12,4%, 18,3%, 13,1% et 15,9 Points de pourcentage de plus que la valeur précédente; Les exportations des régions développées telles que les États – Unis, l’Europe et le Japon ont représenté 0,04, – 0,17 et 0,14 point de pourcentage de la variation de la valeur avant comparaison au cours du mois en cours, tandis que les exportations des pays en développement tels que l’ANASE et la Corée du Sud ont représenté 0,15 et 0,1 point de pourcentage de la variation de la valeur avant comparaison au cours du mois en cours.
Le volume des importations en vrac de charbon, de pétrole brut et d’autres marchandises en vrac a ralenti la croissance des importations. Parmi eux, le prix des importations de minerai de fer a chuté, la quantité et le montant des importations cumulatives étaient respectivement de – 5,1% et – 30,5% d’une année sur l’autre, ce qui a légèrement augmenté de 2,7 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente; Les prix du pétrole brut, du charbon, du gaz naturel et du soja ont augmenté en volume égal. Le volume cumulé des importations a augmenté de – 1,7%, – 13,6%, – 9,3%, – 0,4% d’une année sur l’autre, en hausse de 3,1%, 2,6%, 0,4% et 0,4% d’une année sur l’autre par rapport à la valeur précédente. Le volume cumulé des importations a augmenté de 55,8%, 80,6%, 57,5% et 25,1% d’une année sur l’autre, en hausse de 6,1%, 2,2,4% et 0,9% d’une année sur l’autre par rapport à la valeur précédente. En outre, le débit de conteneurs dans les ports côtiers a augmenté beaucoup plus rapidement que le débit de marchandises (y compris les conteneurs et toutes sortes de marchandises en vrac) d’une année sur l’autre au cours du mois, ou indique que la demande actuelle d’importation de toutes sortes de marchandises en vrac est plus faible que celle de toutes sortes de produits manufacturés.
En mai, l’épidémie en Chine s’est considérablement atténuée, la logistique et le transport, la reprise de la production et de la production et la reprise des exportations ont repris, et nous pensons que la part des exportations de suivi sera encore significativement plus élevée qu’avant l’épidémie au cours de la même période, même près de 2021: (1) Les données sur les exportations de l’OMC montrent que la part des exportations entre la Chine et l’ANASE tend à « augmenter et baisser ensemble », avec une relation de substitution faible et de courte durée; À l’heure actuelle, l’efficacité opérationnelle de certains ports américains et l’indice des prix du transport maritime sont loin d’être revenus aux niveaux d’avant l’épidémie; (3) Les importations en provenance de Chine sont l’un des moyens importants de contrôler l’inflation dans les pays développés.
En outre, les mesures actuelles de prévention et de contrôle des épidémies à l’étranger sont manifestement assouplies, et la structure des produits d’exportation au cours du deuxième semestre de l’année peut présenter les caractéristiques suivantes: (1) la demande de vêtements, de bagages et d’autres produits liés à la société devrait encore s’améliorer; La demande de produits liés à l’épidémie s’affaiblit progressivement, tels que les dispositifs médicaux, les tissus de fils textiles et leurs produits; Les téléphones cellulaires, les ordinateurs portables et d’autres dépenses à domicile qui ont bénéficié de l’épidémie sont également sous pression.
Conseils sur les risques
La poursuite du conflit russo – ukrainien a eu un impact plus important que prévu sur la chaîne industrielle mondiale. La hausse des prix des produits de base à l’étranger a continué de se répercuter sur la Chine, ce qui a continué de réduire les bénéfices de l’industrie intermédiaire, ce qui a entraîné une croissance des bénéfices des entreprises exportatrices inférieure à celle du montant des exportations.
Risque que l’instabilité de la chaîne d’approvisionnement causée par l’épidémie ne puisse être atténuée rapidement à court terme.
