Opinion de Zhou
Cette semaine (6.6 – 6.12) L’indice de base large a continué d’augmenter dans l’ensemble, tandis que l’indice GEM a continué d’être fort, en hausse de 4%, sous l’impulsion de Sci – tech 50, qui n’a pas été en mesure de poursuivre ses gains, en hausse de 2,13% cette semaine et de l’indice de Shanghai, en hausse de 2,80%. Du point de vue de la ligne principale du commerce et de la performance de l’industrie, le conflit russo – ukrainien fermente, la sécurité énergétique est redevenue le Centre du marché, les nouvelles et anciennes sources d’énergie ont augmenté en premier.
Les données économiques et financières internes et externes sont publiées et les contradictions fondamentales de la stagnation interne et de l’inflation externe peuvent redevenir la logique principale de la négociation:
Inflation extérieure: en mai, l’IPC des États – Unis était de 8,6% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de maintenir le niveau le plus élevé depuis 40 ans et de s’attendre à ce que le rendement des obligations à 10 ans des États – Unis dépasse le Sommet précédent de 3,2%. La logique de la dette américaine passera de la logique de l’inflation à la logique de la récession après une hausse continue de 50 pb des taux d’intérêt de la Fed, et nous prévoyons un écart négatif de 3 M10 s au début de septembre et au plus tard en novembre.
Stagnation interne: les données sur l’intégration sociale et l’IPM se sont globalement redressées en mai, mais la structure doit encore être améliorée. Dans le secteur du financement social, le montant total a augmenté, mais le financement spontané a encore augmenté d’une année sur l’autre. Dans le cadre de l’IPM, l’activité économique globale s’est redressée, mais la demande de main – d’oeuvre des entreprises est faible et la demande extérieure sera toujours confrontée à des défis.
À court terme, l’inflation extérieure et la pression à la hausse de la dette américaine reviennent, les données économiques internes et la double vérification des résultats des bénéfices, le sentiment du marché sera répété, après le rebond de la chute sera progressivement entré dans la phase de reprise. Dans l’ensemble, les actions a à court terme sont revenues à la volatilité du marché, mais le rapport qualité – prix à moyen et à long terme est important, les possibilités globales l’emportent sur les risques.
Dans le processus d’élargissement du crédit à la troisième étape, le style financier et le style de consommation dominent. À l’heure actuelle, les données sur le volume total du financement social se sont encore améliorées, ce qui a permis d’améliorer les attentes du marché à l’égard d’un processus de crédit plus large, d’une augmentation marginale significative du volume des transactions et d’un volume élevé de transactions financières bilatérales, ce qui devrait permettre à L’industrie des sociétés de valeurs mobilières de dominer; On s’attend à ce que la consommation se réchauffe à la fois du côté des coûts et du côté de la demande, et à ce que le boom des aliments et des boissons, des soins de beauté et des ventes hors taxes se poursuive.
Conseils sur les risques
Accélération de la baisse macroéconomique
La politique n’est pas aussi bonne que prévu
Déclenchement massif de conflits géographiques
