Suivi quotidien des données
Les trois principaux indices: Shanghai a chuté de 0,89%, Shenzhen a chuté de 0,30% et Gem a chuté de 0,39%.
Shen Wei classe plaque: automobile, métaux non ferreux, agriculture, sylviculture, élevage et pêche ont augmenté; Immobilier, commerce, rappel bancaire
Concept Block: Rare Earth, Lithium Electrolyte, automobile Entire Vehicle concept rise; Electricity, air transport, cro concept Callback
Conditions de transaction et fonds orientés vers le Nord: environ 109,07 milliards de RMB ont été négociés sur les deux marchés, ce qui représente une augmentation par rapport à la date de transaction précédente; Le flux net de capitaux vers le nord est d’environ 13 519 milliards de RMB.
Suivi des points chauds: accélération du retour des fonds vers le Nord, causes et perspectives
Le récent retour massif des capitaux du Nord aux actions a reflète dans une certaine mesure le rétablissement de la confiance des investisseurs étrangers dans l’économie politique de la Chine et la correction des perspectives économiques de la Chine. Il y a trois aspects à ce problème: 1) fondamentalement, l’atténuation marginale des conflits géographiques et l’atterrissage des bottes à taux d’intérêt de la Fed, les facteurs de perturbation négatifs périphériques ont été pleinement absorbés par les prix du marché. En ce qui concerne les facteurs internes, avec l’amélioration de la situation épidémique locale et l’accélération de la reprise du travail et de la production, le pire moment des attentes économiques est passé, l’attrait des actifs du RMB augmente et les attentes des capitaux étrangers à l’égard des perspectives économiques de la Chine s’améliorent; Du point de vue du taux de change, le RMB a dépassé le stade de la dépréciation rapide et, dans un avenir proche, la fluctuation bidirectionnelle est la principale tendance; Au niveau du marché, le marché périphérique s’est stabilisé et a continué à se redresser. L’action a a commencé à avoir un « marché indépendant » à la fin d’avril, et la persistance et l’intensité de la reprise sont les plus attrayantes de ce cycle d’ajustement. Par conséquent, sous l’effet de la passivation progressive des facteurs de perturbation interne et externe, de la reprise continue de l’appétit de risque du marché et de l’attraction de l’effet de profit, l’investissement étranger a de nouveau fortement reculé.
Perspectives futures: les États – Unis sont confrontés à un « triangle impossible » de croissance soutenue, de lutte contre l’inflation et d’ajustement structurel. À l’heure actuelle, la pression inflationniste aux États – Unis demeure élevée, l’IPC a augmenté de 8,6% d’une année sur l’autre en mai, atteignant un sommet de 40 ans. En ce qui concerne les sous – éléments, l’énergie et les aliments ont tous deux augmenté, ce qui indique que l’énergie cinétique endogène est encore forte. Nous croyons qu’une fois de plus, les données sur l’inflation « hors bilan » auront sans aucun doute un impact important sur la politique monétaire de la Fed, car une hausse des taux d’intérêt supérieure aux attentes du marché pourrait entraîner un retour en arrière à court terme de l’argent du Nord. À long terme, nous pensons que le cycle économique et politique extérieur de la Chine est décalé, que l’économie chinoise est dans l’obscurité ou dans le passé, et que l’étranger est confronté à la stagflation dans la phase descendante de la récession. Si les États – Unis sont confrontés à la récession, alors non seulement l’évaluation, mais aussi la rentabilité seront confrontés à la baisse, et une nouvelle suppression de la liquidité du marché et de l’appétit pour le risque pourrait perturber le niveau des capitaux à court terme. Mais en revanche, l’attrait des actifs du RMB est important, le marché ou le premier taux d’ajustement est stable, etc., ou les principaux facteurs qui sous – tendent l’accélération des entrées de capitaux étrangers.
Suivi des points chauds: le prix du pétrole en Chine ou le retour à l’ère des dix Yuan s, ses causes, ses effets et ses perspectives
Les prix du pétrole en Chine pourraient revenir à l’ère des dix yuans, principalement en raison de la hausse des prix mondiaux du pétrole brut. Depuis l’éclosion de 2020, le prix du pétrole est tombé en dessous d’une valeur négative en raison de la faiblesse de la demande. Depuis lors, la demande a fortement empilé sur l’existence d’un goulot d’étranglement de l’offre après que le monde a progressivement surmonté la brume de l’éclosion et que l’économie a continué de se redresser, de sorte que le prix du pétrole a augmenté par la suite. Après le conflit frontalier russo – ukrainien au début de l’année, la restriction supplémentaire de l’offre a accéléré la tendance à la hausse du pétrole brut, qui a atteint son plus haut niveau depuis la crise financière À l’heure actuelle, les prix mondiaux du pétrole brut continuent de fluctuer à un niveau élevé, sous l’appui de nombreux facteurs, tels que l’augmentation de la production de l’OPEP qui n’est pas prévue, les sanctions imposées au pétrole russe et la forte performance de la demande.
Perspectives de l’évolution future du pétrole brut: du point de vue fondamental, il n’y a pas eu de changement dans la structure de la demande forte et de l’offre limitée, la demande est restée forte au stade de la surchauffe de la reprise économique dans les pays développés, « la demande détermine l’orientation des prix », de sorte que la tendance fondamentale du pétrole brut international est favorable. À court terme, le prix actuel du pétrole brut reflète déjà dans une certaine mesure la relation entre l’offre et la demande. L’offre détermine l’élasticité – prix, de sorte qu’à court terme, nous devons prêter une attention particulière à plusieurs points: premièrement, sous une inflation élevée, les pays développés, en particulier les États – Unis, mettront en œuvre une politique monétaire stricte pour freiner la demande, de l’inflation à la déflation; Le développement du côté de l’offre, le plan d’augmentation et de réduction de la production de l’OPEP, les sanctions contre la Russie et les stocks de pétrole brut influeront sur l’orientation des prix. Par la suite, s’il n’y a pas d’amélioration marginale de l’écart entre l’offre et la demande ou si des facteurs perturbateurs tels que la poursuite de l’escalade du conflit géographique s’aggravent, il n’est pas exclu qu’une hausse des prix supérieure à 130 USD / baril se produise par la suite.
Géométrie de l’impact sur l’économie chinoise: avec le développement rapide de l’économie chinoise au cours des dernières années, l’énorme écart entre l’offre et la demande a également accru la dépendance extérieure de Petrochina Company Limited(601857) D’une part, en période de ralentissement économique, la pression inflationniste importée limitera dans une certaine mesure l’espace de la politique monétaire actuelle de la Chine et affectera l’effet de stimulation économique; D’autre part, les prix des ressources en amont continuent d’augmenter, ce qui exerce une pression importante sur les bénéfices des entreprises en aval et en milieu de chaîne, ce qui peut affaiblir la demande. D’après les données du premier trimestre, dans le contexte d’une politique de croissance stable et soutenue, le bénéfice net de 15 industries de niveau shen wei s’est amélioré de façon marginale d’une année sur l’autre par rapport au quatrième trimestre de 2021, parmi lesquelles l’industrie des ressources en amont a obtenu de meilleurs résultats.
Pour les entreprises fortement touchées par les matières premières, une couverture peut être adoptée pour couvrir le risque de fluctuation des prix des matières premières sur le marché, afin de réduire au minimum l’impact et l’impact négatif des fluctuations importantes des prix des matières premières sur les performances des entreprises. Dans l’application pratique, l’entreprise devrait prêter attention à la relation de gestion des prix entre les produits qui ne sont pas vendus par les matières premières achetées et choisir une proportion de non – couverture en fonction de la proportion des matières premières dans le coût.
Suivi des points chauds: les raisons, les caractéristiques et l’influence de la promotion fréquente des plans d’actionnariat des employés par les sociétés de valeurs mobilières
Avantages: d’une part, le plan d’actionnariat des employés établit un mécanisme de partage des avantages pour les employés qui ne sont pas membres de l’entreprise, afin d’obtenir des incitatifs et des contraintes à long terme pour le personnel de base et les cadres supérieurs, d’attirer et de retenir efficacement les talents, de faire en sorte que leurs intérêts ne soient pas étroitement liés aux objectifs de développement à long terme de l’entreprise, et de lier les intérêts de l’entreprise, des actionnaires et des employés ensemble, afin de mobiliser pleinement l’enthousiasme et le sens des responsabilités des employés. Elle favorise également la maximisation des intérêts des trois parties. Dans le même temps, cela démontre pleinement la confiance des cadres supérieurs et des employés clés dans le développement à long terme et le niveau de gouvernance de l’entreprise. D’autre part, le niveau moyen de rémunération des sociétés de valeurs mobilières est plus élevé, les sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont même connu une augmentation de la rémunération des employés supérieure à celle du bénéfice net. Le remplacement de la compensation en espèces par un plan d’incitation au capital peut atténuer une partie du problème de La pénurie de flux de trésorerie de l’entreprise. Les sociétés à court de flux de trésorerie préfèrent mettre en œuvre un plan d’actionnariat des employés, ce qui permet d’économiser le paiement de la rémunération en espèces.
Pourquoi les actions h? Nous croyons que la plupart des plans d’actionnariat des employés lancés par les sociétés de valeurs mobilières choisissent les actions H comme cible principalement en raison de considérations de rapport qualité – prix. À l’heure actuelle, le cours des actions H de la plupart des sociétés de valeurs mobilières a + H a un phénomène d’escompte à long terme Par rapport aux actions a, de sorte qu’il est plus rentable de choisir les actions H comme cible. Une fois que l’écart de prix ah subséquent est réduit, on s’attend à ce qu’il y ait plus de revenus. D’autre part, la liquidité des actions a est nettement meilleure que celle des actions H, qui doit encore
En ce qui concerne l’impact sur le marché au niveau de l’entreprise, l’intention initiale du plan d’actionnariat des employés est de mettre en place un mécanisme de partage des avantages pour les employés qui ne sont pas membres de l’entreprise et de réaliser des incitations et des contraintes à long terme pour le personnel de base et les cadres supérieurs. Par conséquent, les employés sont plus disposés à ne pas se développer ensemble à long terme et la volonté de vendre n’est pas forte en soi. En règle générale, les régimes d’actionnariat des employés prévoient généralement une période de non – Interdiction et de restriction des ventes, et la période de verrouillage des actions est relativement longue, de sorte que la proportion de détention individuelle n’est pas élevée, de sorte que l’impact global sur le prix des actions du marché au niveau des affaires est relativement limité.
Conseils sur les risques: le marché boursier est risqué et les investissements doivent être prudents
