Une société de valeurs mobilières a réduit le taux de conversion du dépôt de Byd Company Limited(002594) de 60% à 0? Un SMS de service d’affaires envoyé par une société de valeurs mobilières aux clients a suscité beaucoup de spéculations et de panique.
Pourquoi une société de valeurs mobilières envoie – t – elle un avis de réduction du taux de conversion garanti Byd Company Limited(002594) aux clients? Quel impact cela aura – t – il sur les investisseurs? Quels sont les signaux pour le marché? Qu’est – ce qui a causé la réduction du taux de conversion de la garantie Byd Company Limited(002594)
Les journalistes ont consulté les règlements pertinents, en même temps qu’ils ont contacté de nombreux opérateurs de crédit de sociétés de valeurs mobilières, en se concentrant sur de nombreuses questions sur le marché actuel, afin de donner une interprétation correcte de l’information mal interprétée.
Actuellement Byd Company Limited(002594) Selon les statistiques des données, au 13 juin, il y avait 301 soumissions financières liées aux conditions ci – dessus, Byd Company Limited(002594) comme l’une d’elles seulement.
C’est – à – dire que l’ajustement du taux de conversion est effectué sur une base hebdomadaire plutôt que sur une base quotidienne.
troisième question, pourquoi certains clients reçoivent – ils des La pratique courante de chaque société de valeurs mobilières est de publier des informations sur les deux objectifs financiers sur le site officiel de la société. Les journalistes ont également interrogé de nombreux sites Web officiels des sociétés de valeurs mobilières, seulement quelques sociétés de valeurs mobilières n’ont pas été mises à jour simultanément sur le site officiel, mais le taux de conversion réel a été ajusté.
La quatrième question, Byd Company Limited(002594) En cas de nouvelle modification du taux de conversion, les titres peuvent continuer d’être considérés comme des titres compensables de la marge.
En outre, comme l’objet du taux de conversion 0 représente une faible proportion de l’ensemble du marché, son impact est limité.
question 1: Byd Company Limited(002594)
Dans l’avis de SMS reçu aujourd’hui par certains clients de liangrong, une société de valeurs mobilières, il est mentionné que « le taux de conversion de Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ) détenu par votre compte de crédit a été réduit de 60% à 0% le 13 juin 2022. Veuillez prêter attention au changement du solde disponible de la marge.»
Les journalistes ont consulté un certain nombre de sociétés de valeurs mobilières à ce sujet, à partir de la compréhension de la situation, le taux de conversion de Byd Company Limited(002594)
En août 2019, la Bourse de Shanghai a publié les règles de mise en œuvre des opérations de marge et de prêt de titres, article 35, qui mentionne que les titres qui peuvent être crédités de marge doivent être convertis en fonction de la valeur marchande ou de la valeur nette des titres dans le calcul du montant de la marge. En ce qui concerne les titres qui font l’objet d’une mise en garde contre les risques, d’une suspension de la cotation ou d’une radiation, le ratio P / e statique est supérieur à 300 fois ou négatif pour les actions a et le taux de conversion des bons de souscription est de 0%.
La Bourse de Shanghai a également précisé que le « ratio P / e statique » mentionné ci – dessus fait référence au rapport entre le prix de clôture des actions et le bénéfice de base vérifié par action de la société cotée correspondante au cours du dernier exercice comptable.
En ce qui concerne la formulation de ces règles, la Bourse de Shanghai a déclaré que ces mesures amélioraient encore la qualité des garanties pour les opérations de marge et de prêt de titres, réduisaient encore les risques liés aux opérations de marge et de prêt de titres, aidaient à orienter l’investissement rationnel et l’investissement de valeur des investisseurs et favorisaient davantage le développement sain et stable des opérations de marge et de prêt de titres et du marché des capitaux.
La clarté des dispositions ci – dessus signifie également que la pratique consistant à réduire le taux de conversion n’est pas limitée à une seule société de valeurs mobilières ou à l’objet unique de Byd Company Limited(002594) Cette affirmation a également été confirmée par un certain nombre de courtiers en valeurs mobilières.
« Ce n’est pas individuellement, mais tous les courtiers en valeurs mobilières ont été ajustés, c’est le règlement uniforme de la bourse », a déclaré un négociant en crédit de taille moyenne.
Un autre chef d’entreprise de crédit d’une grande société de valeurs mobilières a déclaré aux journalistes: « l’entrée en vigueur d’aujourd’hui peut être parce que tout le monde est rafraîchi chaque semaine, l’entrée en vigueur de lundi, pas pour Byd Company Limited(002594)
Conformément à l’avis de modification des règles de mise en œuvre des opérations de marge et de prêt de titres de la Bourse de Shanghai, chaque Unit é membre calcule le ratio P / e statique des actions a au prix de clôture de la journée le dernier jour de négociation de chaque semaine et ajuste et publie le taux de conversion correspondant conformément aux règles. Le taux de conversion ajusté prend effet le jour de négociation suivant.
Cela explique pourquoi, aujourd’hui, toutes les sociétés de valeurs mobilières ont réduit de façon constante le taux de conversion de Byd Company Limited(002594)
Selon les journalistes, les SMS reçus sont essentiellement détenus dans le compte de crédit Byd Company Limited(002594) Un homme d’affaires des deux finances a dit.
Toutefois, il est plus courant que les sociétés de valeurs mobilières publient sur le site Web officiel de la société des informations telles que la portée des titres de marge recouvrables et le taux de conversion correspondant, et que les investisseurs puissent consulter les pages pertinentes.
Qu’adviendra – t – il de la réduction du taux de conversion des deux objectifs financiers à 0? Dans des circonstances normales, les actions sont garanties par un compte de crédit et peuvent être refinancées par les clients pour acheter d’autres actions. Un taux de conversion inférieur à 0 signifie que l’objet ne peut plus financer le client.
Un autre courtier en valeurs mobilières a également déclaré aux journalistes, en supposant que le taux de conversion des deux objectifs financiers détenus par les clients tombe à 0, les actifs de marge déductibles qu’il peut fournir seront réduits en conséquence, le ratio de marge sera réduit en conséquence.
Si d’autres conditions demeurent inchangées, le montant du financement supplémentaire ou de la marge sera réduit.
« les clients ne sont généralement pas autorisés à utiliser des actions à prix élevé comme garantie pour continuer à exercer un effet de levier afin d’éviter la propagation du risque d’actions individuelles. Un homme d’affaires d’une société de valeurs mobilières de premier plan a déclaré. Une autre personne du Département des affaires des sociétés de valeurs mobilières de taille moyenne a également mentionné que les sociétés de valeurs mobilières peuvent également se prémunir contre les risques connexes.
Cependant, les deux sociétés de valeurs mobilières susmentionnées ont également mis en garde contre le fait que les clients qui détiennent déjà des positions ne sont pas touchés, « mais l’ouverture d’une nouvelle position ne peut pas être ouverte temporairement. Mais le taux de conversion n’est pas constant, ou sera déterminé en fonction des changements du marché ».
En outre, le principal courtier en valeurs mobilières mentionné ci – dessus, les deux objectifs financiers ne représentent pas une part élevée de l’ensemble du marché, ne peuvent pas être convertis en marge a peu d’impact sur le marché.
question 4: Quelle est la base de l’ajustement du taux de conversion?
En règle générale, comment le taux de conversion garanti des deux objectifs financiers est – il précisé? Quelle est la base de son ajustement?
Le chef de l’activité de crédit des grandes sociétés de valeurs mobilières a déclaré que la bourse fixerait un plafond de taux de conversion (jusqu’à 70% actuellement) et que les sociétés de valeurs mobilières pourraient le réduire sur cette base.
Un courtier de taille moyenne a également mentionné que le taux de conversion de l’objet du Conseil principal se situerait essentiellement entre 50% et 70%, « les critères spécifiques, chaque courtier a ses propres critères d’évaluation, tels que le bénéfice, la valeur marchande, la liquidité, etc., peuvent être utilisés à titre de référence ».
Les journalistes ont consulté les règles de mise en œuvre des opérations de marge publiées par la Bourse de Shanghai, qui mentionnent explicitement:
La bourse peut ajuster la liste et le taux de conversion des titres qui peuvent être compensés en fonction des conditions du marché; La liste des titres éligibles à la marge publiée par les membres (c’est – à – dire les sociétés de valeurs mobilières) ne doit pas dépasser la portée des titres éligibles à la marge publiés par la bourse; Les membres mettent en œuvre une gestion dynamique et un contrôle différencié du taux de conversion des titres de marge recouvrables sur la base d’indicateurs tels que la liquidité et la volatilité; Le taux de conversion des titres remboursables en marge émis par les membres ne peut être supérieur aux normes prescrites par la présente bourse.
Question 5: quels autres taux de conversion de garantie sous – jacents sont 0?
Les actions a dont le ratio P / e statique est supérieur à 300 fois ou négatif et le taux de conversion des bons de souscription sont de 0%, conformément à la réglementation de la Bourse de Shanghai mentionnée ci – dessus. Quel est le nombre total d’actions dont le taux de conversion a été ajusté à 0 comme Byd Company Limited(002594) ?
Les données montrent qu’au 13 juin, 53 des 2 333 offres de financement présentaient des ratios P / e statiques supérieurs à 300 fois. Parmi eux Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co.Ltd(000767) Le ratio P / e statique de 248 cibles de financement est négatif, dont le ratio P / e de Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) – U atteint – 4801 fois.
Entre – temps, les journalistes se sont connectés au site officiel de plusieurs sociétés de valeurs mobilières, dont Citic Securities Company Limited(600030) , Changjiang Securities Company Limited(000783) Par exemple Sinocat Environmental Technology Co.Ltd(688737) , Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) , Shenzhen Sdg Information Co.Ltd(000070) , Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) , Zhang Jia Jie Tourism Group Co.Ltd(000430)
Dans les informations publiées le 13 juin Gf Securities Co.Ltd(000776) Sdic Capital Co.Ltd(600061) Le taux de conversion de la garantie est ajusté de 0,7 à 0,65; Le taux de conversion de la garantie de Sg Micro Corp(300661) est passé de 0,4 à 0,7.
Cependant, les journalistes ont également constaté que, par exemple, Dongguan Securities sur son site officiel n’a pas encore publié le 13 juin, mis à jour les titres de marge recouvrables et le taux de conversion. En réponse, les personnes liées à Dongguan Securities ont déclaré que le taux de conversion sous – jacent avait été mis à jour conformément aux règlements de la Bourse de Shanghai, mais que le site Web officiel n’avait pas été synchronisé et que les travaux connexes seraient suivis dès que possible.
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