Lorsque le cours des actions de Byd Company Limited(002594) a atteint un sommet historique et que la valeur marchande de la société a dépassé 1 billion de RMB, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont ajusté leurs prévisions de bénéfices et leurs prévisions de prix cibles pour Byd Company Limited(002594) Le chef de file de l’industrie des valeurs mobilières Citic Securities Company Limited(600030) a récemment publié un rapport
En ce qui concerne l’augmentation du prix cible de Citic Securities Company Limited(600030) Les journalistes ont constaté que, y compris Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
Comment considérer correctement le prix cible indiqué dans le rapport de recherche des sociétés de valeurs mobilières? Les investisseurs professionnels ont également exprimé leurs points de vue.
Citic Securities Company Limited(600030)
Récemment, Citic Securities Company Limited(600030)
En termes de haut de gamme, Citic Securities Company Limited(600030) Le volume des ventes de la voiture phare “Han” a atteint un nouveau sommet en mai, ce qui a prouvé la compétitivité des produits électriques de l’entreprise; La société a publié la marque tengshi et le MpV électrique haut de gamme tengshi D9, ciblant le marché du MpV haut de gamme « autonome + électrique»; Le 20 mai, le premier Seal de course de voiture de classe B de la sector – forme e3.0 de la compagnie a été publié, et le volume des commandes à la fin de la Conférence de presse était supérieur à 20 000; La marque de luxe de plus de 500000 yuans de l’entreprise devrait être lancée au cours des six prochains mois et devenir une marque de luxe.
En ce qui concerne la mondialisation, Byd Company Limited(002594) La matrice des Depuis l’annonce en mai 2021 du plan de livraison de 1500 véhicules électriques Tang en Norvège au cours de l’année, Han, Yuan plusev et Qin plus, Song plusdm – I ont également progressivement débarqué dans de nombreux pays et régions d’Europe, d’Amérique du Sud et d’Australie. À l’heure actuelle, les véhicules électriques de l’entreprise présentent des avantages évidents par rapport aux concurrents étrangers. À l’avenir, avec l’amélioration progressive de la matrice des modèles haut de gamme et de luxe de l’entreprise, le voyage en mer devrait s’accélérer.
En ce qui concerne l’intellectualisation, Byd Company Limited(002594) À l’avenir, avec l’arrivée de modèles haut de gamme, l’entreprise dispose également d’une sector – forme de conduite intelligente de haut niveau. La superposition de l’échelle des ventes des principales industries de l’entreprise a permis d’obtenir de grandes quantités de données, et la fonction de conduite intelligente de l’entreprise devrait accélérer l’itération non linéaire de « Course parallèle » à « Course de tête ».
Citic Securities Company Limited(600030) Compte tenu de la valeur future de la chaîne d’approvisionnement électrochimique des batteries et des semi – conducteurs de l’entreprise, la méthode d’évaluation sectorielle est adoptée pour l’évaluation.
Extrait du rapport de recherche
« en ce qui concerne le secteur automobile, on s’attend à ce que le volume des ventes en 2023 soit d’environ 2,5 millions de véhicules, dont plus de 300000 yuans pour tengshi + les ventes de marques haut de gamme devraient atteindre 200000 véhicules. Le chiffre d’affaires estimatif du secteur automobile de la société en 2023 est d’environ 380 milliards de yuans. Compte tenu du multiple d’évaluation de Tesla, Weilai, ideal, Xiaopeng ps et du processus de « triple transformation» de la société, la société recevra 2,5 fois PS pour le secteur automobile en 2023, ce qui correspond à une valeur marchande de 950 milliards de yuans.»
« en ce qui concerne le secteur des batteries, la part de marché de la société en 2023 est estimée à environ 1 / 3 de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
« la valeur marchande de l’entreprise semi – conductrice + électronique est estimée à environ 100 milliards de RMB en multipliant la valeur marchande par le ratio de participation.
« en résum é, compte tenu de la mise en place progressive de l’entreprise de haut de gamme, mondiale et intelligente à l’avenir, l’espace de marché raisonnable de l’entreprise devrait atteindre 1,4 billion de RMB, ce qui correspond au prix cible des actions A / h de 481,1 RMB / 562,6 RMB de Hong Kong, maintenir la cote d’achat de l’entreprise (actions a + h) et continuer à se concentrer sur la recommandation.»
Il convient de noter que Citic Securities Company Limited(600030) À la clôture d’aujourd’hui, Byd Company Limited(002594) a été très proche du prix cible
En plus de Citic Securities Company Limited(600030) , Changjiang Securities Company Limited(000783) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Soochow Securities Co.Ltd(601555)
Mais les journalistes ont fouillé les principales communautés d’investissement et ont constaté que certains investisseurs n’étaient pas d’accord avec l’augmentation intensive des prix cibles ou des prévisions de bénéfices des sociétés de valeurs mobilières, et ont même cité de nombreux cas, disant que les sociétés de valeurs mobilières de haut niveau pourraient devenir des « Indicateurs inverses ».
Avec l’intensification de la rotation des actions a au cours des dernières années, la fluctuation des cours des actions de nombreuses puces bleues populaires soulève des questions brûlantes sur l’exactitude des prix cibles des sociétés de valeurs mobilières. Par exemple, au début de l’année dernière, une société de valeurs mobilières a augmenté le prix cible de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) à 3000 yuans, et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Étude de la géométrie de la valeur de référence du prix cible? Les investisseurs professionnels ont exprimé leurs points de vue.
Jiang Cheng, un célèbre gestionnaire de fonds de valeur et maintenant Directeur général et Directeur des investissements du Département des fonds gérés par la Chine et la Thaïlande, a fait un commentaire pertinent. « la plupart des gens qui lisent l’étude se concentrent principalement sur les conclusions (y compris les prix cibles, les notations d’investissement, etc.). La deuxième préoccupation est la logique de recommandation, avec le temps pour voir les détails. À mon avis, c’est tout à fait contraire.»
Jiang Cheng pense qu’il n’y a pas de réponse standard à la cote d’investissement de la recherche et du rapport, et le prix cible est plus “fleur de coeur”.
« la valeur de référence de la logique d’investissement est plus élevée que la cote d’investissement et le prix cible, habituellement dans la section « sommaire » du rapport. Une logique claire est essentielle à la prise de décisions d’investissement et la lecture du sommaire nous aide à saisir rapidement les points clés des actions.» « les « faits » qui déterminent la valeur de l’investissement en actions sont plus cachés dans les détails du rapport, a déclaré M. Jiang. Dans les graphiques compliqués et les récits ennuyeux, ces choses sont exactement ce qui m’intéresse le plus en lisant le rapport.
Extrait du compte de Jiangcheng xueqiu de China Thai Assets Management Co., Ltd.
D’autres personnes de l’industrie ont fait des statistiques. D’après les données historiques de la dernière décennie, les prévisions de bénéfices à court terme des sociétés de valeurs mobilières ont tendance à avoir un taux d’exactitude plus élevé. Par exemple, après la publication du troisième rapport trimestriel, la probabilité que les bénéfices de l’année en Cours tombent dans l’écart type près de 100%.
Cependant, à mesure que le temps s’allonge, la prévision du taux de croissance des bénéfices après un an, seulement environ la moitié des prévisions de bénéfices peuvent tomber dans le double de l’écart type; Si le temps s’allonge jusqu’à deux ans, ce taux de réussite ne tombera que dans les secteurs de la consommation et de la chaîne immobilière, où la croissance des bénéfices est exceptionnellement robuste.
Étant donné que la prévision du prix cible provient de la prévision des bénéfices, la déviation de la prévision des bénéfices entraînera inévitablement une « inexactitude » du prix cible. Mais les prévisions de bénéfices des entreprises considérées comme des actifs de base sont relativement déterministes par rapport à la plupart des actions cycliques et des « actions pseudo – croissance » dont les fondamentaux sont plus volatils. Bien qu’il ne soit pas très précis de prédire la performance à l’aide du cadre du modèle, il peut jouer un rôle de référence dans l’investissement.
Comme l’a dit Jiang Cheng, « en un mot, l’étude des courtiers en valeurs mobilières est une bonne chose.
