1. L’IPC est resté stable par rapport à la valeur précédente d’une année sur l’autre, et le rapport de l’anneau a été meilleur que prévu. L’IPC a augmenté de 2,1% d’une année sur l’autre en mai, soit un peu moins que prévu. La baisse de 0,2% par rapport à l’année précédente est inférieure et meilleure que prévu. D’une année sur l’autre, les prix des denrées alimentaires ont augmenté à un rythme élevé. Les denrées alimentaires et les biens de consommation sont les principaux éléments d’attraction par rapport à l’année précédente.
Du point de vue de la ventilation des denrées alimentaires par rapport à l’année précédente, le prix du porc est le principal soutien, tandis que le prix des légumes frais est la traînée. Depuis le début de l’année, les céréales ont augmenté et les stocks de truies reproductrices superposées ont diminué d’une année sur l’autre. Les prix de gros du porc ont augmenté de 11,7 points de pourcentage en mai par rapport à avril, de sorte que les prix du porc ont augmenté de 5,2% ce mois – ci, ce qui a eu une incidence sur l’IPC d’environ 0,06 point de pourcentage.
En ce qui concerne les sous – secteurs non alimentaires et les services, les prix réels à la consommation finale ont légèrement augmenté, mais sont restés faibles. La région de Shanghai est fermée au milieu et au début de mai, le rayon de consommation des résidents est étroit et la demande de services hors ligne est toujours sous pression. Du point de vue de l’énergie, le prix de règlement mensuel moyen des contrats à terme sur le pétrole brut de l’WTI est passé de 105,92 USD / baril en avril à 111,96 USD / baril en mai, et la pression inflationniste sur l’énergie a encore un impact important sur la consommation de carburant des véhicules.
L’IPP a ralenti d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre. L’IPP a augmenté de 6,4% d’une année sur l’autre en mai, restant stable par rapport aux prévisions et inférieur à 8,0% de la valeur précédente; En hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente, ce qui est inférieur à 0,6% de la valeur précédente. D’une année sur l’autre, les moyens de production ont diminué et les moyens de subsistance n’ont augmenté que légèrement. Du point de vue de l’indice des prix à la consommation, l’augmentation des moyens de production s’est ralentie et l’indice des prix des moyens de subsistance s’est élargi. Du point de vue du taux de traction, les moyens de production ont diminué d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, tandis que les moyens de subsistance ont augmenté.
Les prix en amont baissent à des degrés divers dans le contexte de la base et de la chaîne d’approvisionnement non verrouillée. Tout d’abord, la volatilité à la hausse des prix internationaux du pétrole brut a entraîné une forte ténacité des prix dans les industries de transformation liées au pétrole. Deuxièmement, la production de charbon de pointe a été libérée en toute sécurité et de manière ordonnée, la capacité de réserve de charbon a été améliorée et les prix en amont des séries noires ont diminué de façon significative. Troisièmement, sous la perturbation de la situation épidémique, les projets d’infrastructure ont été mis en place lentement, ce qui a limité les prix en amont.
On s’attend à ce que l’IPC à court terme se redresse légèrement et que la baisse de l’IPP soit relativement certaine. Tout d’abord, l’IPC a été soutenu par la composante alimentaire en mai et l’IPC de base est resté faible. Ce mois – ci, les prix des légumes frais ont fortement chuté sous l’amélioration de la situation épidémique et de l’approvisionnement logistique, mais les prix des porcs ont augmenté, le rythme de sortie des porcs a ralenti et l’offre de porcs sur le marché a diminué. En outre, la pression exercée par la hausse des prix internationaux du pétrole brut sur la répartition du trafic se répercute sur la consommation finale. Mais l’épidémie a affecté le scénario de consommation des résidents, l’IPC de base n’a pas montré d’amélioration significative, ce qui a entraîné un ralentissement de l’IPC. Deuxièmement, l’augmentation des moyens de production de ce mois – ci a considérablement diminué, principalement en raison de la série noire. Le prix du pétrole brut a légèrement augmenté en mai, mais la construction de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) a été touchée par l’interruption de la situation épidémique, les prix du ciment et de l’acier ont chuté et la base de superposition a été touchée, et le taux de croissance annuel et annuel de l’IPP a diminué ce mois – ci. Troisièmement, l’écart de cisaillement PPI – CPI continue de se rétrécir. D’une part, la baisse de l’IPP ce mois – ci contribuera à atténuer la pression à la hausse des prix en amont vers les tronçons moyen et inférieur et à stabiliser la confiance des entreprises en aval. D’autre part, l’IPC actuel reste modéré et contrôlable, et la baisse de l’IPP est favorable à la promotion de la consommation des résidents et à la création de conditions propices à une « croissance stable » ultérieure. À l’avenir, l’IPC continuera de se redresser et l’IPP ne changera pas de tendance à la baisse. Après l’épidémie, la restauration des scénarios de consommation, le début du cycle porcin, le pétrole brut et les prix élevés des denrées alimentaires appuieront l’augmentation de l’IPC. En revanche, bien que l’immobilier et l’infrastructure de suivi aient soutenu les prix de certains produits industriels et que les prix du pétrole brut aient été élevés, l’IPP a montré une tendance à la baisse par rapport à la base élevée de l’année dernière.
