Selon les données du Bureau national de statistique, la valeur ajoutée des industries de taille supérieure a augmenté de 0,7% d'une année sur l'autre en mai, passant d'une croissance négative à une croissance positive (2,9% en avril) et d'une croissance de 5,61% d'une année sur l'autre; De janvier à mai, les investissements nationaux en immobilisations (à l'exclusion des ménages agricoles) se sont élevés à 2 059,64 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 6,2%; Mai a augmenté de 0,72% par rapport à l'année précédente; En mai, les ventes au détail de biens de consommation ont totalisé 3 354,7 milliards de RMB, en baisse de 6,7% par rapport à l'année précédente, soit 4,4 points de pourcentage de moins que le mois précédent.
Les données économiques de mai présentent les caractéristiques suivantes:
Il y a beaucoup de place pour la reprise de la consommation hors ligne. En mai, le volume des ventes au détail en ligne a augmenté de 14,3% d'une année sur l'autre, tandis que le volume des ventes au détail en ligne a continué de croître rapidement et de progresser. Outre la forte baisse de la consommation touchée par l'épidémie en avril, le mois de mai a été marqué par la reprise d'une saison de consommation de base plus élevée. Il convient de noter que les restrictions imposées aux scénarios de consommation par l'épidémie persistent, les recettes de restauration augmentant légèrement à - 21,1% d'une année sur l'autre en mai. En ce qui concerne les catégories, le taux de croissance des biens de consommation essentiels et facultatifs s'est redressé en mai, tandis que celui des biens de consommation facultatifs s'est redressé davantage. En juin, l'efficacité de la détection des acides nucléiques normalisés dans la prévention de l'épidémie est bonne, et il y a encore beaucoup de place pour la reprise de la consommation hors ligne.
Le taux de croissance des investissements s'est redressé et la construction d'infrastructures demeure un élément important d'une croissance stable. En ce qui concerne le taux de croissance du mois en cours, les investissements dans l'immobilier, la construction d'immobilisations et l'industrie manufacturière ont augmenté respectivement de - 7,8%, 7,2% et 7,1%. Les politiques macro économiques publiées successivement au cours du premier semestre de l'année se réalisent régulièrement du côté de l'investissement. En ce qui concerne les principaux domaines de la construction d'immobilisations, de janvier à mai, le taux de croissance des investissements dans l'industrie de la production et de l'approvisionnement en électricité, en chaleur, en gaz et en eau a atteint 11,5%, ce qui a maintenu un taux de croissance élevé; Les investissements dans les transports, l'entreposage et les services postaux ont augmenté de 6,9%, en baisse par rapport à la valeur précédente de 7,4%; L'investissement dans l'industrie de la gestion des ressources en eau et des installations publiques a augmenté de 7,9% d'une année sur l'autre, dont 11,8% dans l'industrie de la gestion des ressources en eau, ce qui a maintenu un taux de croissance relativement élevé. Nous pensons que la construction d'infrastructures au cours du deuxième semestre de l'année sera une direction importante pour soutenir la croissance du côté de l'investissement et un moyen important de stabiliser l'économie. Les investissements dans l'industrie manufacturière sont restés élevés. Le taux de croissance a atteint 7,1% en mai. Dans le contexte actuel de réduction des impôts et des taxes et de soutien financier au développement de l'industrie réelle, le boom de l'industrie manufacturière devrait se poursuivre. La propriété est encore en bas. En mai, le taux de croissance des ventes immobilières nationales a été de - 31,8% d'une année sur l'autre, ce qui a diminué par rapport au taux de croissance d'avril. Le taux de croissance des nouvelles zones de construction a diminué à - 41,8% en mai et le taux de croissance des zones de construction a légèrement diminué à - 39,7%. La plupart des politiques d'assouplissement introduites depuis mai ont été compensées par des facteurs épidémiques. Dans le contexte de la stabilisation de l'économie cette année, la politique immobilière devrait être encore assouplie.
La production industrielle est revenue à une croissance positive. La production industrielle est revenue à une croissance positive, la valeur ajoutée industrielle est revenue à une croissance positive en mai, en baisse de 2,9% en avril, en hausse de 0,7% par rapport à l'année précédente, ce qui est étroitement lié à la lutte contre les épidémies dans les villes clés comme Shanghai et au retour progressif de la logistique à un niveau normal. Du point de vue de la structure, la valeur ajoutée de l'industrie minière a augmenté de 7% d'une année sur l'autre, ce qui est un facteur important pour soutenir la valeur ajoutée industrielle positive, tandis que l'industrie manufacturière a augmenté de 0,1% et la production et l'approvisionnement en électricité, en chaleur, en gaz et en eau ont augmenté de 0,2%, ce qui laisse encore beaucoup de place à l'amélioration de la structure industrielle. Avec le développement de la normalisation de la prévention et de la lutte contre l'épidémie, nous avons des raisons de croire que l'efficacité logistique sera progressivement rétablie, que la tension de la chaîne d'approvisionnement de l'industrie manufacturière sera progressivement éliminée et que le taux de croissance de la valeur ajoutée industrielle devrait continuer d'augmenter.
Dans l'ensemble, le bas de l'économie à court terme a été déterminé, le conflit russo - ukrainien et l'effet de facteurs tels que l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine sur le marché des capitaux diminuent de façon marginale. À l'intérieur, l'économie chinoise est très résiliente et l'investissement restera une option importante pour stimuler la croissance du PIB au cours du deuxième semestre, en particulier la croissance de la construction de base. Lors de la réunion du Bureau politique central du 29 avril, il a été clairement demandé « d'intensifier l'ajustement des politiques macro économiques, de stabiliser l'économie, de s'efforcer d'atteindre les objectifs de développement économique et social prévus tout au long de l'année et de maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable ». L'économie chinoise connaîtra une forte croissance réparatrice au troisième et au quatrième trimestres.
Conseils sur les risques
Le développement de l'épidémie a dépassé les attentes; La réforme n'a pas progressé comme prévu; Les données économiques ont dépassé les attentes; Risque d'incertitude, etc.
