Conclusion de base: les facteurs importants qui influent sur la répartition de l’industrie sont les suivants: (1) le marché boursier entre dans le point critique de la conversion de l’ours en vache. Bien que les attentes à long terme en matière de bénéfices ne puissent pas être rétablies rapidement, l’activité du capital boursier et l’appétit pour le risque peuvent revenir dans une certaine mesure, et l’évaluation du secteur de la croissance peut rebondir au niveau technique trimestriel après ajustement de la détérioration des résultats à l’avance. Gem a rebondi au quatrième trimestre de 2015, tandis que les stocks de consommateurs ont rebondi au premier trimestre de 2019 et au troisième trimestre de 2021. Après l’épidémie, les investisseurs ont commencé à s’attendre progressivement à une reprise économique. Une fois que l’amélioration des ventes immobilières a été observée, la phase du cycle économique passera de l’attente d’une croissance stable à l’attente d’une reprise économique, et les secteurs liés à l’économie, tels que la consommation, connaîtront également des résultats.
Suggestions d’allocation pour les trois prochains mois: croissance douce (croissance à long terme + compensation du risque de profit + sous – évaluation) consommation (évaluation modérée + structure concurrentielle de la chaîne industrielle est encore bonne + période d’observation de l’effet de croissance stable) science et technologie dures (régression de l’appétit de risque + correction de l’évaluation) finance (diminution catalytique des attentes de croissance stable + forte activité des courtiers en valeurs mobilières à la fin de la période de Xiong) cycle (faiblesse de l’économie d’outre – mer + ajustement fin de la politique d’approvisionnement).
En ce qui concerne l’indice des quantiles de re – Pb, il y a une sous – estimation significative de la période et de la croissance. Les secteurs de la consommation, des finances et de la stabilité sont surévalués.
Croissance: la correction de l’évaluation a entraîné une reprise trimestrielle, une croissance douce industrie militaire \uf0b3 technologie dure. La structure annuelle de l’offre et de la demande de Hard science et de la technologie est faible, mais l’ajustement de l’évaluation est en avance sur la détérioration des résultats et bénéficie de la reconstitution des fonds, ce qui donne lieu à des possibilités trimestrielles de réparation de l’évaluation; L’évaluation de la croissance douce a atteint un niveau historiquement bas et est entrée dans le point critique de l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande. Par rapport à la macro – économie, l’offre et la demande de l’industrie militaire sont relativement indépendantes, la stabilité des bénéfices est forte, l’évaluation a atteint un niveau historique moyen et peut être dépassée.
Consommation: la prochaine occasion se présentera avant et après la stabilisation de l’économie au cours du deuxième semestre, en mettant l’accent sur les appareils ménagers (en baisse + en croissance constante), les produits pharmaceutiques et biologiques (en baisse plus rapide que le paysage). Du côté de l’offre, l’augmentation de la capacité de production des différents secteurs de consommation se différencie évidemment. Si la situation s’améliore avec l’amélioration de la situation épidémique et l’effet de la politique de croissance stable, le côté de la demande de consommation se rétablira. Au cours de l’année à venir, la structure de l’offre et de la demande de consommation continuera de se détériorer par rapport à la demande de l’année dernière et se différenciera. Les perspectives d’avenir du secteur de la consommation sont de deux types: (1) L’évaluation a chuté et la demande s’est améliorée simultanément après la reprise économique; La vitesse d’ajustement de l’évaluation est beaucoup plus rapide que la vitesse de descente du Rao.
Immobilier financier & stabilité: les revenus excédentaires se poursuivent jusqu’à ce que les ventes immobilières se stabilisent et que l’accent soit mis sur le financement non bancaire. Historiquement, les rendements excédentaires des actions financières ont commencé principalement au début ou au milieu du marché des ours et se sont poursuivis jusqu’à la fin de la première vague de gains après l’inversion de l’indice. Si les ventes de biens immobiliers se stabilisent, les bénéfices excédentaires du secteur de la croissance stable prendront fin. En général, sur le marché des ours, les banques produisent des rendements excédentaires le plus tôt possible, suivies par l’immobilier et les non – banques. À partir de la fin du marché des ours, la finance non bancaire s’améliorera progressivement, de sorte qu’elle peut avancer, reculer, défendre et prêter attention.
Cycle: la faiblesse de l’économie d’outre – mer pourrait réduire la demande, en mettant l’accent sur le pétrole, la pétrochimie et les machines. L’insuffisance à long terme de la construction de capacités est la logique fondamentale à long terme qui sous – tend les cours des produits de base et les stocks cycliques. Mais la structure de la demande changera au cours des six prochains mois, passant de l’étranger à la Chine. Les prix des produits de base pourraient atteindre des sommets au cours du prochain trimestre, puis s’effondrer, et la prochaine hausse pourrait avoir lieu à la fin de l’année ou au début de l’année prochaine.
Facteurs de risque: le ralentissement économique a dépassé les attentes et la politique de croissance stable n’a pas répondu aux attentes.
